LONDON--(BUSINESS WIRE / ME NewsWire)-- The development of Islamic finance in recent years has led to a surge in the number of shari’a compliant products being offered to investors and consumers. A key requirement for (re)takaful companies is the need to invest in shari’a compliant securities, meaning that they are not allowed to invest in traditional fixed income securities such as bonds, which are considered staple investments for insurance companies in mature markets.
In a new Best’s Briefing, titled, “Sukuk Investment Opportunities Remain Limited for Middle East Takaful Operators," A.M. Best notes that the increase in shari’a compliant fixed income investment opportunities should, in theory, result in takaful operators de-risking their balance sheets and investing funds into sukuks. However, A.M. Best’s analysis of the top five takaful companies in the Middle East (excluding Saudi Arabia) shows that takaful operators continue to have very limited levels of fixed income investment, with the majority of funds invested in cash and short-term deposits, equity and real estate assets.
"High levels of investment risk are not unique to takaful companies in the Middle East," said Salman Siddiqui, financial analyst. "The balance sheet compositions of takaful operators are in line with their conventional counterparts, which also have significant investment concentrations in equity and real estate assets. This is due to the underdeveloped fixed income markets in the region, and potentially higher attractive returns being achievable through investing in shares and property investments."
A.M. Best notes that this is further complicated by the simplicity of equity investments when compared with sukuk investments. Salman Siddiqui added: "In order to deploy capital into sukuks, asset managers at takaful companies need to spend time and resources understanding the structure and risk of each sukuk before investing. This would increase operating costs, which takaful companies can ill-afford given their smaller profiles and pressure on performance levels."
The development of Dubai as an Islamic finance hub may open up opportunities in the medium term and allow companies to de-risk their balance sheets. However, A.M. Best notes that there is still some way to go before adequate regulation and critical mass is achieved for investors and obligors to feel comfortable in participating in Dubai’s Islamic capital markets.
To access a complimentary copy of this briefing, please visit http://www3.ambest.com/bestweek/purchase.asp?record_code=234621.
A.M. Best Company is the world's oldest and most authoritative insurance rating and information source. For more information, visit www.ambest.com.
Copyright © 2015 by A.M. Best Company, Inc. ALL RIGHTS RESERVED.
*source: ME NewsWire
The release can be read online: http://me-newswire.net/news/14043/en
موجز إيه إم بيست: فرص استثمارات الصكوك تبقى محدودة لمقدمي خدمة التكافل في الشرق الأوسط
لندن – (بزنيس واير/ميدل ايست نيوز واير): ان التطور في التمويل الإسلامي في السنوات الاخيرة ادى إلى تصاعد في عدد المنتجات المتوافقة مع الشريعة التي تُقدَّم للمستثمرين والمستهلكين. وتعد الحاجة إلى الاستثمار في الأسهم المتوافقة مع الشريعة من المتطلبات الأساسية لشركات (إعادة) التكافل، ما يعني أنه لا يُسمح لهم بالاستثمار في الأسهم التقليدية ذات الدخل الثابت كالسندات، والتي تعتبر من الاستثمارات الأساسية لشركات التأمين في الأسواق الناضجة.
وتبين شركة "إيه إم بيست" في موجز "بيست" الجديد المعنون: "فرص استثمارات الصكوك تبقى محدودة لمقدمي خدمة التكافل في الشرق الأوسط"، أن الزيادة في فرص الاستثمار ذات الدخل الثابت المتوافقة مع الشريعة، يجب أن تؤدي، من الناحية النظرية، إلى تخفيض المخاطرة في ميزانية مشغلي التكافل والاستثمار في الصكوك. وعلى الرغم من ذلك، أظهر تحليل "إيه إم بيست" لأكبر خمس شركات تكافل في الشرق الأوسط (باستثناء المملكة العربية السعودية) أن مستوى الاستثمارات ذات الدخل الثابت لدى مقدمي خدمة التكافل محدود للغاية، حيث أن معظم الأموال مستثمرة في الودائع النقدية وقصيرة الأمد والأسهم والأصول العقارية.
وقال سلمان صدّيقي، المحلل المالي: "لا تعتبر مستويات المخاطرة العالية في الاستثمارات حكراً على مقدمي خدمة التكافل في الشرق الأوسط. إذ تتوافق مكونات الميزانية لدى مقدمي خدمات التكافل مع مثيلاتها التقليدية، والتي تملك أيضاً تجمعات كبيرة من الاستثمارات في الأسهم والأصول العقارية. وذلك يعود إلى أسواق الاستثمارات المتاخرة ذات العوائد الثابتة في المنطقة، واحتمالية الوصول إلى عائدات جذابة بشكل أكبر عبر الاستثمار في الأسهم واستثمارات العقارات".
وأفادت "إيه إم بيست" أن المشكلة تعقدت أكثر بسبب بساطة الاستثمار في الأسهم مقارنة باستثمارات الصكوك. وأضاف سلمان صدّيقي: " اجل من نشر رأس المال في الصكوك يحتاج مدراء الأصول في شركات التكافل، إلى صرف وقت وموارد لفهم بنية ومخاطر كل من الصكوك قبل الاستثمار فيها. وسيؤدي ذلك إلى زيادة النفقات التشغيلية، وهو أمر لا يمكن لشركات التكافل تحمله، نظراً إلى وضعها الأصغر والضغط الموجود على مستويات الأداء".
ويمكن أن يؤدي تطور دبي كمركز مالي إسلامي إلى فتح الفرص على المدى المتوسط والسماح للشركات بالتقليل من مخاطر ميزانياتها. ومع ذلك، تبين "إيه إم بيست" أنه لا يزال هناك مسافة تفصل عن تحقيق التنظيمات المناسبة والكتلة الحيوية المناسبة للمستثمرين والمتعهدين ليشعروا بالراحة تجاه المشاركة في أسواق رأس المال الإسلامية في دبي.
للحصول على نسخة مجانية من هذا الموجز، يرجى زيارة الرابط التالي:
شركة "إيه إم بيست" هي الشركة الأقدم والأكثر موثوقية في العالم لتصنيف التأمين ومصادر المعلومات. للمزيد من المعلومات، الرجاء زيارة الموقع الإلكتروني التالي: www.ambest.com.
حقوق الطبع محفوظة لشركة "إيه إم بيست" 2015، جميع الحقوق محفوظة.
إنّ نصّ اللغة الأصلية لهذا البيان هو النسخة الرسمية المعتمدة. أمّا الترجمة فقد قدِمتْ للمساعدة فقط، ويجب الرجوع لنصّ اللغة الأصلية الذي يمثّل النسخة الوحيدة ذات التأثير القانوني.
المصدر: ميدل ايست نيوز واير
يمكنكم الاطلاع على هذا المصدر الصحفي من خلال الربط
