Robust financial performance, ambitious growth plans amidst improving backdrop
Cairo, Egypt, March 1st, 2018
Sixth of October Development & Investment Company “SODIC” has released its consolidated financial results for the financial year ended 31st of December 2017.
Revenues: EGP 2.3 billion, up 11% YoY
Gross profit: EGP 883 million, up 11% YoY
Gross profit margin: 39%
Net Profit: EGP 597 million up 39% YoY
Net Profit Margin: 26%
Consolidated Balance Sheet Figures as at 31st of December 2017:
Accounts Receivable: EGP 11.2 billion
Cash and cash equivalents balance: EGP 3.6 billion
Financial Review; revenue growth with resilient margins despite inflationary backdrop
SODIC’s revenues grew 11% to EGP 2.3 billion as the company continues timely deliveries across all our projects. Deliveries in Eastown Residences contributed to 55% of the delivered value. The year also witnessed the commencement of deliveries in the Courtyards in SODIC West which contributed to 12% of the delivered value.
Gross Profit increased c.11% to EGP 883 million reflecting a healthy gross margin of 39% versus 38% recorded during 2016. The resilience of SODIC’s gross margins during such a remarkably inflationary environment attests again to its disciplined approach to construction and commitment to timely delivery. Margins achieved on Eastown Residences reached 35% compared to 23% in 2016 with the delivery of later phases in the project.
Operating Profit increased by 17% to EGP 478 million reflecting a healthy operating margin of 21% reflecting strong resilience and prudent control of operating expenses despite the inflationary backdrop the country suffered post the devaluation in November 2016.
Net Profit post non-controlling interest for the year came in at EGP 597 million, with a margin of c.26%, versus 21% in 2016. SODIC delivered an EPS of 1.74 EGP per share in 2017 reflecting a 39% growth driven by resilient operating profitability as well as higher interest income generated by cash balances that have been mainly invested into treasury bills during the year to benefit from the high interest rate environment.
Total cash and cash equivalents balance stood at a level of c.EGP 3.6 billion, reflecting the strength of the financial position and supporting the company’s construction pipeline as well as its land bank expansion plans.
Receivables continued to grow reaching c.EGP 11.2 billion providing strong visibility into our future inflows. Of the company’s EGP 3.3 billion of bank facilities circa 45% were utilized reflecting a bank debts outstanding balance of EGP 1.5 billion. Debt to equity ratio remained low at 0.34x. During the year SODIC and its subsidiaries have signed several Medium Term Facility agreements with two of the country’s leading private sector banks increasing its available bank facilities by EGP 1.1 billion. The facilities are arranged to finance the construction of SODIC West, Villette and October Plaza.
Client Deposits stood at EGP 15.5 billion, reflecting the backlog of revenue to be recognised over the coming three to four years and represents units that have been sold and yet to be delivered. Net Cash flow from Operations remained positive generating EGP 549 million during the twelve months period.
Operational Review: timely deliveries, strong growth in East Cairo
Net contracted sales came in at EGP 5.7 billion for all projects with developments in East Cairo showing particular strength growing by 24% and 17% in values and volumes respectively. 2017 witnessed the launch of several new projects including SODIC’s first revenue share co-development with New Heliopolis co. SODIC East, with the first phase of single family homes being launched in the last quarter contributing over EGP 1.7 billion to the year’s sales. Other launches included Villette’s multiple family homes Sky Condos in East Cairo as well as October Plaza and One16 in West Cairo. Combined these four projects have given SODIC circa EGP 70 billion of inventory expected to be sold over the coming 10 years. The strong performance of these launches constituted the main driver for achieving the company’s stated guidance for sales in 2017.
Cancellations came in at 2.6%, declining significantly to almost half of that recorded in the previous three years, reflecting the client’s strong trust in SODIC honouring its commitment to timely delivery and the significant value appreciation of the sold units. The company delivered some 1,151 units across 9 projects in 2017 as targeted, reinforcing its commitments to timely delivery. Commenting on the results Managing Director Magued Sherif said “I am pleased to report another solid year of performance for SODIC. Having met all key financial and operational targets in 2017, the first year post-devaluation demonstrated the depth and resilience of the real estate market and the strength of our business model. With the strong tailwinds of increasing demand for our products we continue to pursue growth opportunities. Our quality and disciplined approach to land bank expansion continually ensures securing high-margin plots in attractive locations.”
2018 Outlook
SODIC had announced its guidance for the year reflecting strong growth in contracted sales and revenues. The company targets EGP 8.7 billion of contracted sales, a 55% growth over the annual sales guidance of 2017. Some 1,048 units are scheduled for delivery in 2018, with an expected value of EGP 3.9 billion in revenues. The ambitious targets set for the year echo SODIC’s confidence in the depth of the Egyptian real estate market and its credible position which continues to set it apart. SODIC endeavours to close on several land deals during 2018 with expectations of new launches in the North Coast and West Cairo. Supported by a strong financial position SODIC continues to pursue viable land opportunities with the aim of further growing its land bank and diversifying its product offering.
“We view 2018 with confidence, backed by positive outlooks for all our markets. With a substantial year end net cash balance and revenue visibility as well as the improving macroeconomic backdrop we are confident in the strong fundamentals of the housing sector and have set ambitious growth targets for 2018.” Added Magued Sherif, SODIC’s Managing Director.
سوديك تعلن نتائجها المالية عن العام المالي 2017
أداء مالي قوي وخطط طموحة للنمو على خلفية تحسن الظروف الاقتصادية
القاهرة في 1 مارس 2018
أعلنت شركة السادس من أكتوبر للتنمية والاستثمار "سوديك" عن نتائجها المالية المُجمّعة خلال العام المالي المنتهي في 31 ديسمبر 2017
إيرادات النشاط: 2.3 مليار جنيه بنمو 11% مقارنة بالعام الماضي
مجمل الربح: 883 مليون جنيه بنمو 11% مقارنة بالعام الماضي
هامش مجمل الربح: 39%
صافي الربح: 597 مليون جنيه بنمو 39% مقارنة بالعام الماضي
هامش صافي الربح: 26%
أرقام من قائمة المركز المالي المُجمّعة للعام المالي المنتهي في 31 ديسمبر 2017:
أوراق قبض: 11.2 مليار جنيه
الرصيد النقدي وما يعادله: 3.6 مليار جنيه
النتائج المالية: نمو في الإيرادات وهوامش ربح متميزة
حققت ايرادات النشاط نمواً بنسبة 11% لتصل إلى 2.3 مليار جنيه، حيث تواصل سوديك تسليم الوحدات في مواعيدها التعاقدية بكل مشروعاتها. هذا وقد ساهمت عمليات التسليم في مشروع ايستاون ريزيدانسيز بنسبة 55% من القيمة الإجمالية لعمليات التسليم التي تمت على مدار العام. شهد 2017 أيضاً البدء في عمليات تسليم وحدات مشروع كورت ياردز في سوديك وست والتي ساهمت بنسبة 12% من القيمة الإجمالية لعمليات التسليم.
ارتفع هامش مجمل الربح بحوالي 11% ووصل إلى 883 مليون جنيه، وهو ما يعكس نمواً لهذا الهامش الذي وصل إلى 39% مقابل 38% في 2016. إنّ نمو هامش مجمل الربح بالشركة خلال الفترة التي شهدت موجة تضخمية كبيرة في مصر يؤكد منهج الشركة المنضبط في تنفيذ العمليات الانشائية، والتزامها بتسليم الوحدات في مواعيدها التعاقدية. وصل هامش مجمل الربح في مشروع ايستاون ريزيدانسيز إلى 35% مقارنة بـ23% في 2016 نتيجة تسليم المراحل المتقدمة من المشروع.
في الوقت نفسه، ارتفعت أرباح التشغيل بنسبة 17% لتسجل 478 مليون جنيه بهامش ارباح تشغيلية قوى وصل إلى 21% بما يؤكد المرونة الكبيرة التي تتمتع بها الشركة في التكيف مع ظروف السوق، وقدرتها على التحكم في التكاليف التشغيلية على الرغم من حالة التضخم التي عانت منها البلاد بعد تعويم الجنيه المصري في نوفمبر 2016.
بلغ صافي الربح بعد حصة الحقوق غير المسيطرة خلال العام 597 مليون جنيه بهامش صافي ربح وصل لحوالي26%، مقارنة بـ 21% خلال 2016. أما عن نصيب السهم فى الأرباح فقد بلغ 1.74 جنيه/السهم في 2017 بنسبة نمو 39% نتيجة ارتفاع معدل ربحية العمليات التشغيلية، وكذلك إيرادات الفوائد المرتفعة التي تحققت من الأرصدة النقدية التي تم استثمارها في شراء أذون الخزانة خلال العام، والتي استفادت من ارتفاع سعر الفائدة على مدار العام.
بلغ رصيد النقدية و ما فى حكمها حوالي 3.6 مليار جنيه، بما يؤكد قوة المركز المالي للشركة، وبما يدعم العمليات الإنشائية لمشروعات الشركة تحت التنفيذ وخطط التوسع في محفظة الأراضي. وصل رصيد أوراق القبض لحوالي 11.2 مليار جنيه، وهو ما يتيح رؤية واضحة للتدفقات النقدية المستقبلية. من ناحية أخرى، قامت سوديك باستخدام حوالي 45% من إجمالي التسهيلات المصرفية الممنوحة لها والتي وصلت إلى 3.3 مليار جنيه، ليصل رصيد الديون المصرفية المستحقة على سوديك إلى 1.5 مليار جنيه مصري، حيث استقر معدل الديون لحقوق الملكية عند مستوى 0.34x. وعلى مدار 2017، قامت سوديك وشركاتها التابعة بالتوقيع على عدد من عقود التسهيلات المصرفية متوسطة الأجل مع بنكين من أكبر بنوك القطاع الخاص، وهو ما أدى لزيادة التسهيلات المصرفية المتاحة للشركة بقيمة 1.1 مليار جنيه. تم ترتيب هذه التسهيلات لتمويل العمليات الانشائية في كل من سوديك وست وفيليت وأكتوبر بلازا.
بلغ رصيد الدفعات المقدمة من العملاء إلى 15.5 مليار جنيه، ويمثل هذا الرصيد قيمة الوحدات التي تم التعاقد عليها ومازالت تحت التطوير، بحيث يتم تحقيق إيرادات مبيعات تلك الوحدات فعلياً على مدار السنوات الثلاث أو الأربع القادمة. ويمثل هذا الرصيد الوحدات التي تم بيعها ولم يتم تسليمها حتى الآن.
وأخيراً وصل رصيد التدفقات النقدية من العمليات التشغيلية إلى 549 مليون جنيه خلال 12 شهر.
الأداء التشغيلي للشركة: تسليم الوحدات في مواعيدها التعاقدية ونمو كبير في مشروعات الشركة بمنطقة شرق القاهرة
بلغ صافي المبيعات المتعاقد عليها 5.7 مليار جنيه في كل المشروعات، كما شهد مشروعات الشركة في شرق القاهرة نمواً استثنائياً، حيث حققت نمواً بنسبة 24% و17% في القيمة والحجم على التوالي. شهد 2017 أيضاً إطلاق سوديك لعدة مشروعات جديدة، بما في ذلك أول مشروع للشركة بنظام المشاركة مع شركة مصر الجديدة للإسكان والتعمير "سوديك ايست"، وتم إطلاق المرحلة الأولى منه في الربع الأخير من العام، وساهمت تلك المرحلة من المشروع في تحقيق 1.7 مليار جنيه من اجمالي تعاقدات مبيعات الشركة على مدار العام. أما المشروعات الأخرى التي تم إطلاقها في 2017 فهي سكاي كوندوز بمشروع فيليت في شرق القاهرة، وأكتوبر بلازا وOne16 في غرب القاهرة. وقد أتاحت هذه المشروعات الأربعة للشركة حوالي 70 مليار جنيه من الوحدات المتاحة، والتي من المتوقع بيعها على مدار السنوات العشر القادمة. وقد كان الأداء القوي عند إطلاق هذه المشروعات هو الحافز الرئيسي لتحقيق الشركة لأهدافها البيعية في 2017.
وصلت نسبة الغاءات المبيعات إلى 2.6% فقط، وقد تقلصت هذه النسبة بشكل ملحوظ بما يصل للنصف مقارنة بالنسب المسجلة خلال السنوات الثلاث السابقة، وبما يعكس ثقة العملاء الكبيرة في سوديك نتيجة التزامها بتسليم الوحدات في مواعيدها التعاقدية، والارتفاع الكبير في قيمة الوحدات المباعة.
زادت المتحصلات النقدية بنسبة 23% مقارنة بالعام الماضي، بينما وصلت نسبة التعثر في السداد إلى 2% فقط. وعلى مدار العام، قامت الشركة بتسليم حوالي 1151 وحدة في 9 مشروعات طبقاً لخطة التسليمات المستهدفة، وهو ما دعّم التزامها بتسليم الوحدات في مواعيدها التعاقدية.
نظرة عامة على 2018
تستهدف سوديك تحقيق 8.7 مليار جنيه من المبيعات المتعاقد عليها خلال 2018، بما يمثل نمواً في المبيعات بنسبة 55% مقارنة بأهداف 2017. ومن المخطط تسليم 1048 وحدة في 2018 تبلغ إيراداتها الإجمالية 3.9 مليار جنيه. وتؤكد هذه الأهداف الطموحة على ثقة سوديك في قوة السوق العقاري المصري، بالإضافة للمصداقية العالية التي تتمتع بها الشركة بما يميزها عن منافسيها.
في نفس الوقت، تسعى سوديك لإتمام عدة صفقات جديدة للاستحواذ على الأراضي خلال 2018، مع توقعات بإطلاق مشروعات جديدة في الساحل الشمالي وغرب القاهرة. وبدعم من موقفها المالي القوي، تواصل سوديك اقتناص فرص جديدة للاستحواذ على قطع أراضي في مواقع متميزة، بهدف تنمية محفظة أراضيها وتنويع منتجاتها العقارية.
ويعلق السيد/ ماجد شريف- العضو المنتدب لشركة سوديك: "إننا ننظر لعام 2018 بكل ثقة، انطلاقاً من رؤيتنا الايجابية لكل أسواقنا. ومع ختام 2017 بصافي رصيد نقدي استثنائي ورؤية واضحة للإيرادات المستقبلية، وتحسن في ظروف الاقتصاد الكلي في مصر، نحن على ثقة من الأسس الراسخة التي يرتكز عليها قطاع التطوير العقاري، ولهذا قمنا بوضع مجموعة من الأهداف الطموحة للنمو خلال 2018"
