4Q GAAP Loss Per Share from Continuing Operations of $0.52; Adj. EPS Up 41% to $0.83
4Q GAAP Net Loss from Continuing Operations of $1.2B; Op. EBITDA Up 24% to $3.9B
4Q Net Sales Rise 13% to $20.1B, with Gains in all Operating Segments and Geographies
2017 GAAP EPS from Continuing Operations of $0.95; Pro Forma Adj. EPS Up 22% to $3.40
2017 GAAP Net Income from Continuing Operations of $1.7B; Pro Forma Op. EBITDA Up 15% to $16.2B
2017 GAAP Net Sales of $62.5B; Pro Forma Net Sales Grow 12% to $79.5B, with Gains in all Operating Segments and Geographies
February 5, 2018
Fourth Quarter 2017 Highlights
DowDuPont reported a GAAP loss per share from continuing operations of $0.52. Adjusted earnings1 per share increased 41 percent to $0.83, compared with pro forma adjusted earnings per share in the year-ago period of $0.59. Adjusted earnings per share excludes significant items in the quarter totaling net charges of $1.26 per share, as well as a $0.09 per share charge for DuPont amortization of intangible assets.
Net sales increased 13 percent to $20.1 billion, with gains in all operating segments and geographies, from pro forma net sales of $17.7 billion in the year-ago period. The primary sales growth drivers by division were: Materials Science – Industrial Intermediates & Infrastructure (27 percent) and Packaging & Specialty Plastics (17 percent); Specialty Products – Transportation & Advanced Polymers and Nutrition & Biosciences (10 percent each); and Agriculture (5 percent). Regional sales increases were led by Europe, Middle East and Africa (EMEA) (25 percent) and North America (10 percent), with gains in all divisions, led by the Materials Science operating segments.
Volume grew 6 percent on a pro forma basis, with increases in all operating segments and geographies on broad-based, consumer-led and investment-driven demand. Volume gains were led by Industrial Intermediates & Infrastructure (13 percent), Packaging & Specialty Plastics (8 percent), Electronics & Imaging (6 percent) and Transportation & Advanced Polymers (5 percent). Regional volume growth was led by EMEA (10 percent) and Asia Pacific (6 percent).
Local price rose 5 percent on a pro forma basis, led by increases in all geographies and double-digit gains in Industrial Intermediates & Infrastructure (12 percent) and Performance Materials & Coatings (10 percent).
Operating EBITDA1 increased 24 percent on a pro forma basis to $3.9 billion, driven by volume and price gains, including new capacity additions in the U.S. Gulf Coast and Saudi Arabia; cost synergies; lower pension/OPEB costs2; and higher equity earnings. These gains more than offset higher feedstock costs and startup expenses related to new assets on the U.S. Gulf Coast.
The Company achieved an annual cost synergy run-rate of more than $800 million and more than $200 million of realized savings in the fourth quarter. DowDuPont is announcing today that it is increasing its cost synergy commitment from $3 billion to $3.3 billion.
Cash flow from operations in the quarter was $4.2 billion, driven by increased cash earnings and Agriculture’s seasonal cash inflow, partly offset by contributions to pension plans.
The Company returned nearly $2 billion to shareholders in the quarter through dividends ($0.9 billion) and share repurchases ($1 billion).
Fourth quarter GAAP results include net tax benefits of $1.1 billion (a significant item of $0.46 per share) related to remeasurements and charges as a result of new U.S. tax legislation. The Company expects this new legislation to translate into a 1-2 percentage point reduction in its 2018 tax rate versus previous expectations.
The Company is announcing today that it has updated the timing and sequence of the intended separation of the companies: Materials Science is expected to separate by the end of the first quarter of 2019, and Agriculture and Specialty Products are expected to separate by June 1, 2019.
CEO Quote
“Our fourth quarter operating results continued the strong performance that we delivered throughout 2017, as we grew our top and bottom lines by double digits in the quarter and the full year,” said Ed Breen, chief executive officer of DowDuPont. “Our 2017 results reflect robust underlying demand for many of our products, the power of our innovation engine and our leading positions in growing markets. We delivered these results while completing our merger, realigning the business around key end-markets, and achieving more than $800 million in run-rate savings from our cost synergy programs. Based on the progress we’ve made, we are raising our commitment for cost synergies from $3 billion to $3.3 billion, an increase of 10 percent. We also are making significant progress standing up the intended public companies, which we now expect to spin about 14 to 16 months from today.”
2017 Full-Year Highlights
GAAP earnings per share from continuing operations was $0.95. Pro forma adjusted earnings per share increased 22 percent to $3.40 versus the year-ago period. Pro forma adjusted earnings per share excludes significant items totaling net charges of $1.90 per share, as well as a $0.33 per share charge for DuPont amortization of intangible assets.
GAAP net sales increased 30 percent. Pro forma net sales increased to $79.5 billion, up 12 percent versus the year-ago period, with gains in all operating segments and all geographies. Primary sales growth drivers were: Materials Science – Performance Materials & Coatings (37 percent), Industrial Intermediates & Infrastructure (17 percent) and Packaging & Specialty Plastics (13 percent); Specialty Products – Transportation & Advanced Polymers (14 percent) and Electronics & Imaging (12 percent); and Agriculture (2 percent). Sales rose double-digits in EMEA (17 percent), Asia Pacific (15 percent) and North America (10 percent). Sales in Latin America grew 5 percent.
Pro forma operating EBITDA increased 15 percent to $16.2 billion, driven by volume and price gains, including new capacity additions; cost synergies and productivity actions; higher equity earnings; lower pension/OPEB costs; and the full-year contribution of silicones. These gains more than offset higher feedstock costs, startup expenses on the U.S. Gulf Coast and the unfavorable impact of hurricanes. Increases were achieved in most operating segments, led by double-digit growth in Performance Materials & Coatings; Industrial Intermediates & Infrastructure; Electronics & Imaging; Transportation & Advanced Polymers; and Agriculture.
Less than two weeks following merger close, DowDuPont announced certain targeted portfolio adjustments to the Materials Science and Specialty Products divisions to better align with end-markets and further enhance the competitive advantages of the intended companies.
DowDuPont satisfied key regulatory remedies required of the merger transaction, including: divesting DuPont’s cereal broadleaf herbicides and chewing insecticides portfolios, as well as certain parts of its crop protection R&D pipeline and organization to FMC; divesting Dow’s PRIMACOR™ ethylene acrylic acid copolymers and ionomers business; and divesting a select portion of Dow AgroSciences' corn seed business in Brazil. The Company also closed its acquisition of FMC's Health and Nutrition business.
Outlook
“The trajectory of global economic expansion has gained momentum – driven by robust fundamentals in consumer and business confidence, employment and wage growth and manufacturing and infrastructure investment activity,” said Andrew Liveris, executive chairman of DowDuPont. “In developed economies in particular, such as the United States, Germany, France, Canada and the U.K., we continue to see strong leading indicators of broad-based growth. Furthermore, early signs from the business community point to U.S. tax reform as a catalyst for further domestic capital investments, which will take advantage of enhanced competitiveness and pro-business incentives. Adding to this, the emerging middle class in developing economies, most notably in India and China, but also in Africa and the Middle East, continues to support sustainable growth.
“All of this bodes well for the products and technologies within DowDuPont’s portfolio, which are well positioned to meet growing needs in the Materials Science, Agriculture and Specialty Product sectors. Looking ahead, our levers of value creation are clear: continuing to further unlock the cost and growth synergies of this merger transaction, capitalizing on our early success and achieving the enhanced cost synergy commitment we are announcing today; delivering new products from our in-flight growth investments and powerful innovation pipeline; and quickly standing and separating into three industry-leading companies on the new accelerated timeline we announced today.”
"داودوبونت" تعلن عن نتائجها المالية للربع الرابع وكامل العام 2017
0.52 دولار خسائر السهم من العمليات المستمرة خلال الربع الرابع وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً؛ ارتفاع أرباح السهم المعدلة بنسبة 41% لتصل إلى 0.83 دولار
1.2 مليار دولار صافي الخسائر من العمليات المستمرة خلال الربع الرابع وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً؛ ارتفاع أرباح العمليات التشغيلية الأولية قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والاستقطاعات بنسبة 24% لتصل إلى 3.9 مليار دولار
ارتفاع صافي المبيعات خلال الربع الرابع وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً لتصل إلى 20.1 مليار دولار، مع تحقيق مكاسب في كافة القطاعات والمناطق
0.95 دولار أرباح السهم من العمليات المستمرة عن كامل العام 2017 وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً؛ ارتفاع أرباح السهم المعدلة الأولية من العمليات المستمرة بنسبة 22% لتصل إلى 3.40 دولار
1.7 مليار دولار صافي الدخل من العمليات المستمرة عن كامل العام 2017 وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً؛ نمو صافي المبيعات الأولية بنسبة 12% لتصل إلى 79.5 مليار دولار، مع مكاسب في كافة القطاعات والمناطق الجغرافية
5 فبراير 2018
أبرز النتائج خلال الربع الرابع من العام 2017
أعلنت "داودوبونت" عن خسائر السهم من العمليات المستمرة وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً وبواقع 0.52 دولار. أما أرباح السهم المعدلة فارتفعت بنسبة 41% لتصل إلى 0.83 دولار للسهم، بالمقارنة مع أرباح السهم المعدلة الأولية في نفس الفترة من العام الماضي والتي بلغت 0.59 دولار. وتستثني الأرباح المعدلة للسهم البنود الهامة في هذا الربع، التي بلغ صافي رسومها 1.26 دولار للسهم، فضلاً عن 0.09 دولار للسهم نتيجة إيفاء "دوبونت" لديون الأصول غير الملموسة.
ارتفع صافي المبيعات بنسبة 13% ليصل إلى 20.1 مليار دولار، مع مكاسب في كافة القطاعات التشغيلية والمناطق، صعوداً من مبيعات صافية أولية بلغت قيمتها 17.7 مليار دولار في نفس الفترة من العام الماضي. أما محركات النمو الرئيسية للمبيعات فكانت أقسام علوم المواد؛ الوسائط الصناعية والبنية التحتية (%27) والتغليف والبلاستيك المتخصص (17%)؛ وأقسام المنتجات المتخصصة – النقل والبوليمرات المعززة والتغذية والعلوم البيولوجية (%10)؛ والمنتجات الزراعية (%5). وفيما يتعلق بارتفاع المبيعات على المستوى الإقليمي، جاءت أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا في الصدارة وبنسبة (%25) تلتها أمريكا الشمالية (%10)، مع تحقيق مكاسب في كافة الأقسام وعلى رأسها علوم المواد.
نما حجم الإنتاج بنسبة 6% على أساس أولي، مع ارتفاع في كافة القطاعات التشغيلية والمناطق الجغرافية على أساس الطلب الشمولي المدفوع بالاستثمار وحجم الاستهلاك. وقادت مكاسب حجم الإنتاج الوسائط الصناعية والبنية التحتية (%13)؛ والتغليف والبلاستيك المتخصص (%8)؛ والإلكترونيات والتصوير (%6)؛ والنقل والبوليمرات المعززة (%5). وفيما يتعلق بارتفاع حجم الإنتاج على المستوى الإقليمي، جاءت أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا في الصدارة وبنسبة (%10) تلتها منطقة آسيا والمحيط الهادئ (%6).
ارتفعت الأسعار المحلية بنسبة 5% على أساس أولي، مدفوعة بزيادات في كافة المناطق الجغرافية ومكاسب من رقمين في الوسائط الصناعية والبنية التحتية (%12) والمواد عالية الأداء والطلاء (%10).
ارتفعت أرباح العمليات التشغيلية قبل لفوائد والضرائب والاستهلاك والاستقطاعات بنسبة 24% على أساس أولي لتصل إلى 3.9 مليار دولار، مدفوعة بمكاسب حجم الإنتاج والأسعار، بما في ذلك الإضافات الجديدة للقدرة التشغيلية في ساحل الخليج الأمريكي والمملكة العربية السعودية؛ ووفورات التكاليف المتعلقة بعمليات الاندماج؛ وانخفاض تكاليف المعاشات التقاعدية/استحقاقات ما بعد الخدمة؛ وارتفاع أرباح الأسهم. وعوضت هذه المكاسب الارتفاع في تكاليف المواد الأولية، وتكاليف بدء التشغيل المتعلقة بالأصول الجديدة في ساحل الخليج الأمريكي.
حققت الشركة معدل تشغيل مكافئ للتكاليف السنوية بأكثر من 800 مليون دولار، بالإضافة إلى تحقيق وفورات بلغت أكثر من 200 مليون دولار خلال الربع الرابع. وتعلن "داودوبونت" اليوم أنها تزيد من التزامها المتعلق بوفورات التكاليف التشغيلية المرتبطة بعمليات الاندماج من 3 مليار دولار إلى 3.3 مليار دولار.
بلغ التدفق النقدي من العمليات خلال الربع 4.2 مليار دولار، مدفوعاً بزيادة الإيرادات النقدية والتدفق النقدي الموسمي لقطاع المنتجات الزراعية، التي عوضت جزئياً بمساهمات خطط المعاشات التقاعدية.
أعادت الشركة ما يصل إلى 2 مليار دولار إلى المساهمين خلال الربع الرابع على شكل أرباح (0.9 مليار دولار) وعمليات إعادة شراء للأسهم (1 مليار دولار).
تشمل نتائج الربع الرابع وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً الفوائد الضريبية الصافية والبالغة 1.1 مليار دولار (بند هام بواقع 0.46 دولار للسهم) والتي تتعلق بعمليات إعادة القياس والرسوم نتيجة التشريع الضريبي الجديد في الولايات المتحدة. وتتوقع الشركة أن يترجم هذا التشريع إلى تخفيض بنسبة 1-2 % نقطة مئوية في معدلها الضريبة للعام 2018 مقابل التوقعات السابقة للشركة.
تعلن الشركة اليوم عن أنها قامت بتحديث توقيت وتسلسل عملية الفصل المزمعة للشركات، حيث من المقرر أن يتم فصل قسم علوم المواد مع نهاية الربع الأول من العام 2019، أما قسمي المنتجات الزراعية والمنتجات المتخصصة فمن المقرر أن يتم فصلهما في 1 يونيو/حزيران 2019.
وقال إيد برين، الرئيس التنفيذي لشركة "داودوبونت": "واصلنا تحقيق نتائج قوية خلال الربع الرابع امتداداً لأدائنا القوي طوال العام الماضي، حيث ارتفعت أرباحنا الصافية ونمت مبيعاتنا الإجمالية بأرقام مزدوجة خلال الربع الرابع وكامل العام. وتعكس نتائجنا للعام 2017 قوة الطلب على العديد من منتجاتنا، وقوة الابتكار لدينا ومكانتنا الرائدة في الأسواق الصاعدة. وقمنا بتحقيق هذه النتائج في خضم استكمالنا لعملية الدمج وإعادة تنظيم أعمالنا لتتواءم مع الأسواق النهائية الرئيسية، بالإضافة إلى تحقيق أكثر من 800 دولار كوفورات معدل تشغيل من برامجنا الخاصة بوفورات التكاليف المتعلقة بعمليات الاندماج. واستناداً إلى التقدم المحرز، فإننا نعلن رفع التزامنا بوفورات التكاليف المتعلقة بعمليات الاندماج من 3 مليار دولار إلى 3.3 مليار دولار، أي بزيادة بنسبة 10%. كما أننا نحرز تقدماً في عملية إنشاء الشركات العامة المزمعة، والتي نتوقع إجراء عملية الفصل الخاصة بها في غضون 14 إلى 16 شهراً من الآن."
أبرز الإنجازات عن كامل العام 2017
بلغت أرباح السهم من العمليات المستمرة وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 0.95 دولار. أما أرباح أسهم المعدلة الأولية فارتفعت بنسبة 22% لتصل إلى 3.40 دولار بالمقارنة مع نفس الفترة من العام الماضي. واستثنت الأرباح المعدلة الأولية للسهم البنود الهامة والتي بلغ اجمالي رسومها 1.90 دولار للسهم، فضلاً عن 0.33 دولار للسهم نتيجة إيفاء "دوبونت" لديون الأصول غير الملموسة.
ارتفع صافي المبيعات وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 30%. أما صافي المبيعات الأولية فارتفع إلى 79.5 مليار دولار، بارتفاع بنسبة 12% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، مع تحقيق مكاسب في كافة القطاعات والمناطق الجغرافية. وكانت المحركات الرئيسية لنمو المبيعات: علوم المواد – المواد عالية الأداء والطلاء (%37)؛ والوسائط الصناعية والبنية التحتية (%17)؛ والتغليف والبلاستيك المتخصص (%13)؛ والمنتجات المتخصصة – النقل والبوليمرات المعززة (%14)؛ والإلكترونيات والتصوير (%12)؛ والمنتجات الزراعية (%2). كما شهدت المبيعات ارتفاعاً من رقمين في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا (%17)، ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ (%15)، وأمريكا الشمالية (10%). أما المبيعات في أمريكا اللاتينية فارتفعت بنسبة 5%.
ارتفعت الأرباح التشغيلية الأولية قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والاستقطاعات بنسبة 15% لتصل إلى 16.2 مليار دولار، مدفوعة بمكاسب حجم الإنتاج والأسعار، بما في ذلك بما في ذلك الإضافات الجديدة للقدرة التشغيلية؛ ووفورات التكاليف المتعلقة بعمليات الاندماج وإجراءات تعزيز الإنتاجية؛ وارتفاع أرباح الأسهم؛ وانخفاض تكاليف المعاشات التقاعدية/استحقاقات ما بعد الخدمة؛ ومساهمة مواد السيليكون. وعوضت هذه المكاسب الارتفاع في تكاليف المواد الأولية، وتكاليف بدء التشغيل المتعلقة بالأصول الجديدة في ساحل الخليج الأمريكي والتأثير السلبي للأعاصير. وتم تحقيق زيادات في معظم القطاعات التشغيلية، يأتي على رأسها نمو من رقمين في منتجات المواد عالية الأداء والطلاء؛ والوسائط الصناعية والبنية التحتية؛ والإلكترونيات والتصوير؛ والنقل والبوليمرات المعززة؛ والمنتجات الزراعية.
بعد أقل من أسبوعين من إتمام عملية الدمج، أعلنت "داودوبونت" عن بعض التعديلات التي أجريت على المحفظة في قسم علوم المواد والمنتجات المتخصصة من أجل مواءمتها بشكل أفضل مع الأسواق النهائية وتعزيز المزايا التنافسية للشركات المزمعة.
نفذت "داودوبونت" الإجراءات التنظيمية الرئيسية المطلوبة من عملية الاندماج، بما في ذلك بيع محفظتها من منتجات مبيدات الأعشاب عريضة الأوراق ومبيدات الحشرات، وكذلك أجزاء من قسم البحوث والتطوير الخاص بحماية المحاصيل، إلى شركة "أف. أم. سي"؛ بالإضافة إلى بيع قسم بوليمرات حمض آكريليك الإثيلين والبوليمرات الشاردة "بريماكور" (PRIMACOR)؛ وبيع حصة مختارة من قسم بذور الذرة التابع لـ "داو للعلوم الزراعية" في البرازيل. كما استحوضت الشركة على قسم منتجات الصحة والتغذية التابع لشركة الكيماويات "أف. أم. سي".
النظرة المستقبلية
قال آندرو ليفيرس، الرئيس التنفيذي لشركة "داودوبونت": "حظي نطاق توسع الاقتصاد العالمي بمزيد من الزخم مدعوماً بأسس قوية قوامها ثقة المستهلكين وقطاعات الأعمال، ونمو العمالة والأجور، وأنشطة التصنيع والاستثمار في البنية التحتية. وما زلنا نشهد في الاقتصادات المتقدمة على وجه الخصوص، مثل الولايات المتحدة وألمانيا وفرنسا وكندا والمملكة المتحدة، مؤشرات قوية على النمو واسع النطاق. وعلاوة على ذلك، تشير أولى الانطباعات الواردة من مجتمع الأعمال إلى أن الإصلاح الضريبي في الولايات المتحدة هو بمثابة حافز على مزيد من استثمارات رأس المال المحلي، والتي ستستفيد من القدرة التنافسية وحوافز تشجيع الأعمال. وبالإضافة إلى ذلك، تواصل الطبقة الوسطى الناشئة في الاقتصادات النامية، لا سيما في الهند والصين وكذلك في أفريقيا والشرق الأوسط، دعمها للنمو المستدام.
وأضاف ليفيرس: "يبشر كل هذا بنمو إيجابي بالنسبة للمنتجات والتقنيات ضمن محفظتنا، التي هي في وضع جيد يؤهلها تلبية الاحتياجات المتنامية في قطاعات علوم المواد والمنتجات الزراعية والمنتجات المتخصصة. وبالنظر إلى المستقبل، فإن مقومات خلق القيمة واضحة لدينا وهي؛ الاستمرار في تحقيق التكامل بين النمو والتكاليف في صفقة الاندماج، والاستفادة من نجاحنا المبكر وتحقيق التزامنا المتعلق بوفورات التكاليف المرتبطة بعمليات الاندماج والذي أعلنا عنه اليوم؛ وتقديم منتجات جديدة من استثماراتنا في النمو وخط منتجاتنا المبتكرة؛ والعمل بسرعة على فصل الأقسام الثلاثة الرائدة وإنشاء شركات رائدة مستقلة وفق الجدول الزمني الذي أعلنا عنه اليوم."
