Sunday, 14 February 2016

Drake & Scull announces its Un-audited Preliminary Financial Results for Fiscal 2015


Profitability normalized following the Q3 2015 one-off provisions; the company reports revenue of AED 1.4 billion and AED 14.7 million in net profit in Q4 2015

UAE, February 14, 2016 - Drake & Scull International PJSC (DSI) announced its preliminary un-audited financial results for the fiscal year 2015 ended December 31st today.
In the midst of a prolonged slowdown in the regional construction sector, DSI continued to execute its projects on schedule and reported revenue of AED 1.4 billion in Q4 2015 compared to AED 1.1 billion reported for the same period last year.
DSI normalized its profitability following the Q3 2015 one-off provisions and reported a net profit of AED 14.7 million in Q4 2015 as compared to AED 3.8 million reported during the same period last year.
The group’s results for the fiscal year 2015 were affected by the unprecedented measures undertaken in Q3 2015 in response to the challenging market conditions, leading to the adoption of a conservative approach towards the company’s financial position in relation to its exposure on certain projects in key markets.
The impact of these measures was felt in the top line and bottom line performance for fiscal 2015. DSI’s profitability for the year was impacted by the AED 984 million one-off provisions undertaken in Q3 2015 related to ongoing arbitration and legal cases in the UAE and KSA in addition to revenue and gross profit adjustments for uncertified variations orders and disputed extensions of time claims, accrued certified work and other general provisions across several major projects in the GCC.
As a result, the company reported AED 4.23 billion in revenue for FY 2015 compared to AED 4.76 billion reported in FY 2014. The net loss for the period was AED 936.7 million compared to a net profit of AED 101 million reported for fiscal 2014.
DSI’s order backlog reached AED 11.86 billion as on December 31st 2015 and the total value of project awards secured in FY 2015 stood at AED 3 billion. The UAE and the Engineering business accounted for 70% and 82% of total project awards respectively, reflecting the company’s strategic and ongoing focus on its home market and core engineering business.  
The company will continue to pursue its outstanding receivables and claims and expects a number of provisions to be reversed in the future.
The company has also initiated a cost-cutting programme to improve operational efficiency and reduce its SG&A. DSI is also committed to improving its working capital, reducing debt levels, improving its capital structure and boosting liquidity.
Despite the current challenging market conditions, the underlying long term growth outlook for the regional industry presents promising opportunities for DSI, particularly in the UAE. The company reiterated its commitment to the process of fiscal consolidation, discipline and austerity in light of the prevailing macro-economic environment in the region. DSI retains its optimism about the prospects for its Engineering business which is expected to remain the key growth driver for DSI with an additional promising potential for growth in the rail sector in 2016.

About Drake & Scull International PJSC

Drake & Scull International PJSC (DSI) is a regional market leader delivering world class quality projects via end to end solutions that provide integrated design, engineering and construction disciplines of General Contracting, Mechanical, Electrical and Plumbing (MEP), Water and Power, Rail, Water and Wastewater Treatment, Waste to Energy and Oil and Gas, through People, Innovation, and Passion.

DSI established its first office in Abu Dhabi in 1966, and has since expanded operations to encompass offices in Dubai, Abu Dhabi, Egypt, Kuwait, Oman, Saudi Arabia, Qatar, Jordan, Algeria, Iraq, India, Thailand, as well as managing projects in Europe and other parts of North Africa.

DSI‘s main business streams include Drake & Scull Engineering, which serves as the MEP and Water & Power arm, Drake & Scull Construction (DSC), which is the General Civil Contracting unit, Drake & Scull Oil & Gas, which undertakes oil pipelines and related petrochemical projects, Drake & Scull Rail, Germany based Passavant Energy & Environment which focuses on Water and wastewater treatment as well as waste to energy and Drake and Scull Development, focusing on the Infrastructure sector.

In 2008, DSI offered 55% of its shares to the public and the IPO was oversubscribed 101 times. Ernst & Young ranked the IPO among the top 20 global IPOs in 2008.

DSI has since then used the funds to integrate, establish and acquire businesses that complement its corporate strategy of expansion into new markets, via organic and inorganic growth.

The fully Integrated Management Systems, certified to ISO 9001:2008, ISO 14001:2004, ISO 27001:2013 and OSHAS 18001:2007 standards are compliant with leading building, health and safety regulations, as well as sound environmental and energy management procedures.

DSI is a leader through experience, and has established a regional leadership position over 49 years of successfully completing the most complex projects on time, within budgets and matching set quality parameters.

DSI has delivered more than 700 projects around the world in the last five decades catering to aviation, residential, mixed use, power plants, district cooling plants, hospitality, healthcare, renewable energy, data centers, petrochemical, rail, commercial, government, leisure, and infrastructure sectors.

"دريك آند سكل" تعلن عن نتائجها المالية الأولية غير المدققة للعام 2015

  • الربع الرابع من 2015 يسجل إيرادات بلغت 1,4 مليار درهم

  • 14,7 مليون درهم إجمالي صافي أرباح الربع الأخير من 2015

  • الربحية تسجل مستويات طبيعية في أعقاب إقرار المخصصات خلال الربع الثالث من السنة المالية الفائتة

الإمارات، 14 فبراير، 2016 - كشفت "دريك آند سكل إنترناشيونال" (Drake & Scull International PJSC) اليوم عن النتائج المالية الأولية غير المدققة للسنة المالية المنتهية بتاريخ 31 كانون الأوّل/ديسمبر 2015.

ونجحت "دريك آند سكل إنترناشيونال"، على الرغم من التباطؤ الذي يشهده قطاع البناء والإنشاء، في تسليم المشاريع وفق الجدول الزمني المحدّد، حيث وصلت إيرادات الشركة إلى 1,4 مليار درهم خلال الربع الرابع من العام 2015، مقارنةً بـ 1,1 مليار درهم خلال الفترة ذاتها من العام 2014.

وعادت الربحية إلى مستوياتها الطبيعية في أعقاب إقرار مخصصات الإيرادات والأرباح في الربع الثالث من العام الفائت، لتحقق الشركة أرباحاً صافية بقيمة 14,7 مليون درهم خلال الربع الرابع من السنة المالية 2015 مقابل 3,8 مليون درهم في الربع ذاته من السنة المالية 2014.

وتأثرت نتائج السنة المالية 2015 إلى حدّ كبير بالإجراءات الاستباقية غير المتوقعة التي تم اعتمادها في الربع الثالث من العام الماضي، استجابةً للظروف الاقتصادية الصعبة والتحديات الناشئة ضمن الأسواق العالمية. وتشتمل العوامل الأخرى المؤثرة على الأداء المالي خلال العام الماضي أيضاً على تبني نهج أكثر تحفظاً على صعيد الوضع المالي للشركة، وبالأخص فيما يتعلق بالعمليات التشغيلية ضمن عدد من المشاريع المحددة في الأسواق الرئيسية.

وظهرت تأثيرات الإجراءات الاستباقية بصورة واضحة على مستويات الأرباح والإيرادات والربحية خلال السنة المالية الفائتة، التي تأثرت أيضاً بإقرار مخصصات بقيمة 984 مليون درهم خلال الربع الثالث من العام 2015، والتي شملت المخصصات المتعلقة بقضايا التحكيم والقضايا القانونية الجارية حالياً  لبعض المشاريع  في كل من الإمارات والمملكة العربية السعودية، فضلاً عن مخصصات الإيرادات والأرباح التشغيلة لطلبات التغير الغير موافق عليها وتلك المتنازع عليها، وتحصيلات العمل المستحقة والموافق عليها مسبقاً وغيرها من الأحكام العامة ذات الصلة بمختلف المشاريع الرئيسية في منطقة الخليج العربي.
وبالنتيجة، حققت "دريك آند سكل إنترناشيونال" إيرادات بقيمة 4,23 مليار درهم إماراتي خلال العام 2015، مقارنةً بـ 4,76 مليار درهم في العام 2014. وبالمقابل، وصلت قيمة إجمالي الخسائر للسنة المالية 2015 إلى 936,7 مليون درهم مقابل  صافي أرباح بقيمة 101 مليون درهم في السنة المالية 2014.

وقد بلغت قيمة محفظة المشاريع قيد التنفيذ 11,86 مليار درهم بحلول 31 كانون الأول/ديسمبر 2015، في حين بلغت القيمة الإجمالية لعقود المشاريع التي فازت بها الشركة خلال العام المالي الماضي 3 مليار درهم. وشكلت مشاريع الشركة في دولة الإمارات وأعمالها الهندسية نسبة 70٪ و 82٪ على التوالي من إجمالي قيمة المشاريع الجديدة، مما يؤكد على التركيز الاستراتيجي والمستمر للشركة على أعمالها الأساسية والسوق المحلية.

وستواصل الشركة متابعة المستحقات والمطالبات المستحقة وسط توقعات بعدد من الأحكام الإيجابية في المستقبل.

وبدأت الشركة مؤخراً تطبيق برنامج يستهدف الحد من التكاليف الإجمالية، في إطار الجهود الحثيثة لتحسين الكفاءة التشغيلية وتخفيض "النفقات العامة والإدارية" (SG&A). واتخذت الشركة أيضاً سلسلة من الإجراءات الجديدة الهادفة إلى تعزيز رأس المال العامل وتقليل مستويات الدين ودعم هيكلية رأس المال، من شأنها زيادة السيولة النقدية.

وعلى الرغم من التحديات المتزايدة ضمن الأسواق العالمية، إلاّ أنّ التوقعات الإيجابية بتحقيق قطاع البناء والإنشاء الإقليمي نمواً على المدى الطويل يفتح آفاقاً جديدة وفرصاً واعدة أمام "دريك آند سكل إنترناشيونال" ضمن الأسواق الرئيسية، وبالأخص السوق الإماراتية. وبالتزامن مع المؤشرات التي تؤكد تنامي حدة التعقيدات الاقتصادية خلال السنة الحالية، تعتزم "دريك آند سكل إنترناشيونال" الاستمرار في الالتزام بسياسة التحفظ والانضباط وضبط الأوضاع المالية العامة في سبيل مواكبة متطلبات البيئة الاقتصادية الكلية السائدة في المنطقة.

ومن المتوقع أن تواصل الأعمال الهندسية الحفاظ على دورها المحوري باعتبارها محرك النمو الرئيسي بالنسبة لـ "دريك آند سكل إنترناشيونال"، في الوقت الذي يبرز فيه قطاع السكك الحديدية كأحد أهم المجالات الاقتصادية ذات الآفاق الواعدة خلال العام الجاري.