Bureau van Dijk and MENA Research Partners report on regional M&A activity for the 3rd Quarter 2015
Dubai, United Arab Emirates –(ME NewsWire )-October 12th, 2015. The MENA M&A market maintained, in 3Q2015, the slow activity witnessed during the recent period, as it fails to redress from the current lows. The overall 12-month activity falls short from any sign of rebound, enduring the impact of the regional political turmoil and the economic spillover effects of the slump in oil prices which are amongst the major factors weighing on investor confidence in the MENA region. Despite the short to medium term challenges, when thinking long-term, the region still depicts largely attractive economic fundamentals to sufficiently propel more transactions going forward.
With the total number of completed deals generally declining since 2009 yet slightly improved during the past 2 quarters relative to 1Q15 low levels, the announced value of M&As reached less than $3 billion during 3Q15 which is well below the average levels of the past 6 years. Such trend has depressed the average deal sizes although the case of larger transactions in the coming future still holds. The below graphs 1 & 2 show the growing value of deals against the backdrop of declining number of deals over the period 2009-1H2014 while a trend reversal has been incurring during the last 5 quarters.
From a geographic perspective, while deal activity remains at large driven by a strong performance in GCC, the non-GCC countries attracted during 3Q2015 most of the count and value of completed deals in an indication of weaknesses witnessed within the oil exporting countries. In fact, the GCC region accounted during the past 3 months for only 45% and 44% respectively of the announced value and the volume of completed deals. This is compared to a historical share of circa 63% of deal values, against 36% of deal volumes. On the overall, the general trend prevailing to-date is that of larger ticket sizes in the GCC, as opposed to a larger number of smaller deals in other MENA countries.
Lisa Wright, Zephyr director said: “The third quarter of 2015 represented a slight decline on Q2 2015 for the MENA region as value dropped from USD 2,999 million to USD 2,668 million, in line with the overall global trend for the quarter. Conversely, volume increased quarter-on-quarter from 129 to 163. The lack of a very high value transaction appears to be the reason for the drop in value; Q3’s highest deal value was USD 314 million. Compared with recent quarters, the value of the region’s largest deal in Q3 was low. Previous quarters have seen transactions worth in excess of USD 2,000 million announced, thereby highlighting the importance of an individual deal’s consideration to a quarter’s overall performance.”
Cyclical sectors continued to be a major focus for the acquirers. During 9m2015, sectors like construction and chemicals have picked relative to others, while the banking sector consolidation paused compared to previous years.
In terms of deal attitude, minority acquisitions accounted for most of the number of the regional deals during 9m2015, sustaining their lead over the past years relative to majority deals. This is in line with the general perception that regional investors are less reluctant to give up control of their business.
Foreign acquirers have remained one major component in the MENA M&A market, depicting a minor regression to 2014 levels. During 9m2015, they have accounted for 52% of the number of completed deals, slightly lower than the average numbers witnessed during the past 5 years. On one hand, this reflects a confidence of global players in a large number of regional economies and, on the other, a step backwards in the overall investor confidence in selected countries. All in all, it still offers some interesting exit options for local investors.
For the full report, visit: http://mandaportal.com/getattachment/bdcae9d9-be12-4a1e-b551-103f5e4d7e2a/Bureau-van-Dijk-MENA-Research-Partners---MENA--(4)
About MENA Research Partners (MRP) is a research outsourcing company offering customized business intelligence to corporations in the Middle East & North Africa (MENA). MRP services focus on economics, sectors, equities, fixed income, foreign exchange, commodities, companies, M&A and documentation services. MRP products include feasibility studies, primary and secondary market research, company valuation, white label publications, conference presentations, roadshow & pitchbook preparation, database building. MRP client base is made up of commercial banks, brokerage companies, advisory houses, private equity firms, asset managers, consulting firms, governments and private corporations. For more information, please contact Mr. Anthony Hobeika, Managing Director, at ahobeika@mena-rp.com or visit our website www.mena-rp.com.
About Bureau van Dijk (BvD) is one of the world’s leading providers of business and M&A intelligence. BvD is best known for its range of international company information products that combine multiple high-quality data sources with flexible software to allow users to manipulate data for research, marketing intelligence and analysis. BvD publishes a range of different products like Orbis it’s Global database of 130 million companies and Zephyr the Global M&A database. Bureau van Dijk is present globally through a network of 32 offices, for Middle East related inquiries please contact the Dubai office at dubai@bvdinfo.com or visit www.bvdinfo.com
سوق الدمج والاستحواذ في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا في أدنى مستويات له خلال الربع الثالث من عام 2015
"بيرو فان دايك" و"مينا ريسيرتش بارتنرز" ينشران تقريراً عن أنشطة الدمج والاستحواذ الإقليمية خلال الربع الثالث من عام 2015
دبي، الإمارات العربية المتحدة -)ميدل ايست نيوز واير( - 12 أكتوبر 2015. حافظ سوق الدمج والاستحواذ في الشرق الأوسط وشمال إفريقيا، خلال الربع الثالث من عام 2015، على النشاط البطيء الذي شهده خلال الفترة الأخيرة، حيث فشل في تدارك وضعه الحالي ذي المستويات المتدنية. ولم يتمكن النشاط الإجمالي على امتداد 12 شهراً من تحقيق أية علامة تدل على الانتعاش، لتواصل التأثر بالاضطرابات السياسية في المنطقة والآثار الاقتصادية غير المباشرة للتراجع في أسعار النفط والتي تعتبر من بين العوامل الرئيسية المؤثرة على ثقة المستثمرين في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا. وعلى الرغم من التحديات على المدى القريب إلى المتوسط، وعند التفكير على المدى الطويل، فإن المنطقة لم تزل تشكل ملامح لأسس اقتصادية جذابة إلى حد كبير، بشكل يكفي للدفع نحو تنفيذ المزيد من الصفقات في المستقبل.
وعلى الرغم من أن العدد الإجمالي للصفقات المبرمة كان يشهد تدنياً عاماً منذ عام 2009، إلا أنه تحسّن بشكل طفيف خلال الربعين الماضيين مقارنة بالمستويات المنخفضة خلال الربع الأول من عام 2015، ووصلت القيمة المعلنة لعمليات الدمج والاستحواذ إلى أقل من ثلاثة مليارات دولار أمريكي خلال الربع الثالث من عام 2015، لتصل بذلك إلى مستوى دون متوسط الأعوام الستة الماضية. وأدى هذا التوجه إلى تراجع متوسط حجم الصفقات على الرغم من استمرار وجود توجه لتنفيذ صفقات كبيرة الحجم في المستقبل القريب. ويبيّن المخططان البيانيان 1 و2 أدناه التوجه التصاعدي للقيمة المتنامية للصفقات مقابل تراجع عدد الصفقات على امتداد الفترة بين عامي 2009-2014، في حين شهدت الأرباع الخمسة الأخيرة نكوصاً في ذلك الاتجاه.
وبالنظر إلى المسألة من منظور جغرافي، ففي حين لا تزال أنشطة إبرام الصفقات ككل مدفوعة بالأداء القوي في بلدان مجلس التعاون لدول الخليج العربية، فقد جذبت الدول من خارج مجلس التعاون الخليجي خلال الربع الثالث من عام 2015 معظم قيمة الصفقات المبرمة في مؤشر على الضعف الذي شوهد ضمن الدول المصدرة للنفط. وفي الواقع، كان نصيب منطقة الخليج خلال الأشهر الثلاثة الماضية 45 في المئة و44 في المئة على التوالي من القيمة المعلنة وحجم الصفقات المبرمة. هذا بالمقارنة مع حصة تاريخية تبلغ حوالي 63 في المئة من قيم الصفقات، مقابل 36 في المئة من حجم الصفقات. وعلى العموم، فإن الاتجاه العام السائد حتى الآن هو قيم صفقات أكبر في دول مجلس التعاون الخليجي، في مقابل عدد أكبر من الصفقات الصغيرة في دول أخرى في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا.
وقالت ليزا رايت مديرة "زيفير" في هذا السياق: "لقد مثل الربع الثالث من عام 2015 انخفاضاً طفيفاً عن الربع الثاني من عام 2015 بالنسبة لمنطقة الشرق الأوسط، حيث تراجعت القيمة من 2999 مليون دولار أمريكي إلى 2668 مليون دولار أمريكي، وذلك تماشياً مع الاتجاه العالمي العام لهذا الربع. وعلى العكس من ذلك، ارتفع الحجم مقارنة مع الربع السابق من 129 إلى 163. ويبدو أن قلة الصفقات ذات القيمة المرتفعة للغاية هو سبب الانخفاض في القيمة؛ وقد بلغت أعلى قيمة صفقات في الربع الثالث 314 مليون دولار أمريكي. وبالمقارنة مع الأرباع الأخيرة، فقد كانت قيمة أكبر صفقة في المنطقة خلال الربع الثالث منخفضة. كما شهدت الأرباع السابقة اتفاقيات تزيد قيمتها مجتمعة عن ملياري دولار أمريكي، مما يسلط الضوء على أهمية اتفاقيات الأفراد بالنسبة لأداء الربع بشكل عام".
وواصلت شركات القطاعات الدورية في كونها محور تركيز أساسي من قبل الراغبين بالاستحواذ. وقد سجلت قطاعات مثل البناء والمواد الكيميائية، خلال التسعة أشهر من عام 2015، نشاطاً مقارنةً مع القطاعات الأخرى، في حين توقف دمج القطاع المصرفي بالمقارنة مع السنوات السابقة.
وفيما يتعلق بسلوكيات الصفقات، فقد حظيت عمليات الاستحواذ على حصص الأقلية بالعدد الأكبر من الصفقات الإقليمية خلال التسعة أشهر من عام 2015، محافظةً بذلك على موقعها الريادي خلال الأعوام الماضية مقارنة بالصفقات المتعلقة بحصص الأكثرية. وينسجم هذا الأمر مع التوجه العام بأن المستثمرين الإقليميين أقل إحجاماً عن إعطاء التحكم بشركاتهم إلى آخرين.
أما المستحوذون الخارجيون فإنهم مازالوا يعتبرون مكوّناً رئيسياً في سوق الدمج والاستحواذ بمنطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا، حيث عكسوا بذلك تراجعاً بسيطاً بالنسبة لمستويات عام 2014. كما سجل هؤلاء خلال التسعة أشهر من عام 2015 حصة بلغت 52 في المئة من إجمالي الصفقات المبرمة أي أقل بقليل من الأرقام المسجلة خلال الأعوام الخمسة الماضية. من ناحية تعكس هذه الأرقام ثقة اللاعبين الدوليين الرئيسيين في عدد كبير من الاقتصادات الإقليمية، ومن ناحية أخرى هي خطوة للخلف في إجمالي ثقة المستثمرين في بعض الدول المختارة. وبشكل عام فإنها توفر خيارات خروج أوسع بالنسبة للمستثمرين المحليين.
للاطلاع على كامل التقرير الرجاء زيارة الموقع الإلكتروني التالي: http://mandaportal.com/getattachment/bdcae9d9-be12-4a1e-b551-103f5e4d7e2a/Bureau-van-Dijk-MENA-Research-Partners---MENA--(4)
