- $10.2 Billion Spent on European Commercial Real Estate in 2014 -
- Middle East the Third Largest Source of Cross-regional Capital Globally Despite
Fall in Total Spend -
- Saudi Arabia Fastest Growing Middle Eastern CRE Investor -
Dubai, 14 April 2015 – Middle Eastern buyers invested a total of $14.1 billion outside their home region in 2014, making the Middle East the third largest source of cross-regional capital globally, according to CBRE’s “Middle East In and Out 2015” report.
Europe remains the preferred market for Middle Eastern investors, receiving $10.2 billion in 2014. In line with other investor groups, the year saw a major shift in investment strategies, with activity growing across second-tier European locations, including Amsterdam, Frankfurt, Budapest and Madrid. While still the most popular market, London received 32% of spend in 2014 compared to 45% in 2013, with Paris and New York growing their shares in 2014 to 16% and 10% respectively. London and Paris were the only two markets to retain a top five ranking in 2014.
Middle Eastern Investors: Top Target Markets, 2014
MArket
|
Total invested (USD Million)
|
London
|
4,442
|
Paris
|
2,223
|
New York
|
1,345
|
Germany other
|
802
|
UK other
|
702
|
Source: CBRE Research
Iryna Pylypchuk, Director, Global Capital Markets Research, CBRE, commented:
“There has been a fall in outbound capital from the region from $16.1 billion invested globally in 2013 to $14.1 billion last year. In part, this is a function of difficulty in accessing product, and the large lot sizes these buyers tend to invest in. However, looking ahead and in light of weaker oil pricing, real estate acquisitions by sovereign wealth funds are expected to slow further in 2015 and beyond.”
Historically sovereign wealth funds have dominated Middle Eastern investor league tables – accounting for around 50% of international commercial real estate acquisitions in 2013. While still the largest single investor group, Middle Eastern high net worth individuals, the private sector and other collective vehicles played a more significant role in role in global markets 2014.
Nick Maclean, Managing Director, CBRE Middle East, said, “Middle East investors overseas real estate spending is increasing in importance, particularly amongst private and family offices and particularly from Saudi investors, as geographical diversification has become more important. We feel that this trend will accelerate over the next few years.”
Outbound Capital by Investor Type
Investor Type
|
2014
USD$ million
|
2013
USD$ million
|
Sovereign wealth fund
|
5,835
|
8,453
|
Institutional other
|
1,012
|
2,516
|
Property company
|
2,893
|
1,238
|
Private
|
2,518
|
1,539
|
Other collective vehicle
|
1,693
|
1,349
|
Other
|
116
|
1,134
|
Total
|
$14.1 billion
|
$16.3 billion
|
Source: CBRE Research
Pylypchuk added, “In contrast to SWFs, lower oil prices may have triggered private capital to increase international allocations and speed up deployment faster than would have been the case otherwise. Our research clearly shows a greater allocation of investment to real estate and desire to diversify away from the home region. This has had a significant impact on Europe, where the combined investments of private wealth and equity funds from the Middle East grew by 49% year-on-year to $5.5 billion.”
Saudi Arabia is the fastest growing source of outbound Middle Eastern investment. Capital outflows from the Kingdom grew rapidly in 2014, with $2.3 billion invested vs. nothing in 2013. Qatar was the largest source of Middle Eastern capital in 2014, with $4.9 billion invested.
In terms of inward capital flow, while no significant impact is likely in the short-term, some segments of the market are worth watching carefully. Asian investors have keen interest in income producing real estate and developments, looking to establish their footprint across major global geographies. These intentions may well include the Middle East – and there are initial tentative signs of this sentiment coming through from CBRE’s 2014 Asian Investor Intentions Survey, where a handful of investors expressed interest in diversifying into the region.
Brett Schafer, Chief Executive Officer, DIFC Properties said, “The Middle Eastern region has diversified its economy to curtail dependence on hydrocarbons and contain the growing demand of travel, trade and tourism. Sustained investor interest to expand their global outreach in the fast-emerging Middle Eastern market has predominately steered the growth engine of the real estate sector too. With strengths in tourism, logistics, healthcare, connectivity and transport, Dubai's commercial real estate market is one of the most lucrative markets for foreign investment. Removing more barriers, such as foreign ownership restrictions, has made Dubai an even more attractive trade and real estate investment destination.”
Schafer added, “As the sector continues to remain a significant contributor of the emirate’s economic growth, DIFC aims to support the development vision further. Celebrating a decade-long foray in the region, we are accelerating expansion plans and developing retail and office facilities across the hub to facilitate more businesses in the vicinity.”
“The number of commercial transactions involving foreign investors does not adequately reflect the interest in real estate in the GCC and if the relative illiquidity could be solved here, the UAE in particular would see substantial inbound capital flows” concluded Maclean.
مستثمرو الشرق الأوسط يستثمرون 14 مليار دولار أمريكي خارج المنطقة
- الاستثمارات الخارجية المتوجهة نحو بؤر العقارات التجارية العالمية تتسارع إلى 125 مليار دولار بزيادة 39٪ على أساس سنوي في 2014
- الشرق الأوسط ثالث أكبر مصدر لرؤوس المال العابرة للحدود في عام 2014
- أوروبا تتلقى ما مجموعه 10.2 مليار دولار من رؤوس الأموال القادمة من الشرق الأوسط
- المملكة العربية السعودية هي المصدر الأسرع نموا للاستثمارات الخارجة من الشرق الأوسط
دبي، 14 أبريل 2015: ضخ مستثمرو الشرق الأوسط ما مجموعه 14.1 مليار دولار أمريكي خارج منطقتهم خلال عام 2014، ما يجعل الشرق الأوسط ثالث أكبر مصدر لرؤوس الأموال العابرة للحدود على الساحة العالمية، وذلك وفقا لتقرير "من وإلى الشرق الأوسط 2015" الذي نشرته شركة "سي بي آر إي"، وفيه تبين أن الاستثمارات الخارجية العالمية المتوجهة نحو بؤر العقارات التجارية تسارعت إلى 125 مليار دولار بزيادة 39٪ على أساس سنوي.
واستمر تفضيل مستثمري الشرق الأوسط للسوق الأوروبية مع ضخهم لـ 10.2 مليار دولار من أصل 14.1 مليار من رؤوس الأموال في 2014. ولعل أكبر تغيير في التوجهات هو توسع رقعة انتشار هذه الاستثمارات لتدخل أسواق الدرجة الثانية في أوروبا مثل أمستردام وفرانكفورت وبودابست ومدريد، ما أثر على الهيمنة المعتادة للندن التي تلقت 32٪ من الاستثمارات الخارجية في عام 2014 مقارنة بـ 45٪ في 2013، بينما تلقت باريس ونيويورك 16% و10% على التوالي.
من ناحية أخرى، سجلت القارة الأمريكية زيادة في رأس المال القادم من الشرق الأوسط بنسبة بلغت 17٪ على أساس سنوي لتصل إلى 3.3 مليار دولار. وهو ما انطبق أيضا على منطقة آسيا المحيط الهادئ حيث تم استثمار ما مجموعه 0.5 مليار دولار في عام 2014، بعد أن كانت مستوياتها منخفضة جدا.
في هذا السياق قالت أيرينا بيلبشوك، المديرة في قسم أبحاث رؤوس المال العالمية، سي بي آر إي: "سجل تدفق رؤوس الأموال من الشرق الأوسط إلى أوروبا انخفاضا طفيفا في العام بعد أن كانت 16.1 مليار دولار في 2013 لتصل إلى 14.1 مليار دولار العام الماضي. وهو ما يعود جزئيا إلى صعوبة إيجاد المساحات الكبيرة التي يفضلها مستمرو الشرق الأوسط، والتي قد تلعب دورا كبيرا في تغيير النتائج. وفي ضوء انخفاض أسعار النفط ستتباطأ عمليات استحواذ صناديق الثروة السيادية على العقارات في 2015 وفي السنوات اللاحقة لها."
وفي حين استمرت صناديق الثروة السيادية برئاسة الاستثمارات الشرق أوسطية في الخارج في عام 2014، أبرز التقرير الدور المتنامي للأفراد ذوي الملاءة المالية العالية والقطاع الخاص في الأسواق العالمية.
وقال نك ماكلين، المدير المنتدب لشركة سي بي آر إي الشرق الأوسط: "تزايدت أهمية إنفاق مستثمري الشرق الأوسط في العقارات في الخارج، لا سيما بالنسبة للشركات الخاصة والعائلية وبشكل خاص السعودية منها، حيث أصبح التنويع الجغرافي أكثر أهمية. ونحن نرى أن هذا الاتجاه سوف يتسارع خلال السنوات القليلة المقبلة ".
وكانت المملكة العربية السعودية المصدر الأسرع نموا للاستثمارات الخارجة من الشرق الأوسط. حيث نمت تدفقات رأس المال من المملكة بسرعة لتصل إلى 2.3 مليار دولار في 2014. وكانت قطر أكبر مصدر لرأس المال في الشرق الأوسط في عام 2014، مع استثمارها لـ 4.9 مليار دولار في 2014.
مصادر رأس المال الصادرة من الشرق الأوسط الأكثر نشاطا في 2014 بالمليون دولار
| |
قطر
|
4,873
|
المملكة العربية السعودية
|
2,300
|
الإمارات العربية المتحدة
|
1,626
|
الكويت
|
665
|
وأضافت بيلبشوك: "على عكس صناديق الثروة السيادية، قد يكون لانخفاض أسعار النفط أثر محفز على الثروات الخاصة بالأفراد لرفع مخصصاتهم الدولية وتسريع انتشارها. ويظهر بحثنا بوضوح تخصيصهم لقدر أكبر من الاستثمار العقاري والتركيز على التنويع الجغرافي خارج مناطقهم. وقد كان لذلك تأثير كبير على أوروبا، حيث نمت الاستثمارات العقارية لكل من صناديق الثروة السيادية والاستثمار الخاص القادمة من الشرق الأوسط بنسبة 49٪ على أساس سنوي لتصل إلى 5.5 مليار دولار مجتمعة."
وفي سعيهم لتحقيق عوائد أعلى، أصبح مستثمرو الشرق الأوسط أكثر نشاطا وعبر مزيج أوسع من القطاعات. وهو ما يتضح من الاهتمام الأوسع بقطاعات العقارات البديلة - مثل الديون العقارية ومساكن الطلاب والفنادق والرعاية الصحية - والذي تطرق إليه بالتفصيل استبيان نوايا المستثمر العالمي 2015 من "سي بي آر إي". وكما كان الحال في عام 2013، تبوأت الفنادق المرتبة الثانية في عام 2014، مع تلقيها لحصة 16٪ من الاستثمارات الخارجة من الشرق الأوسط.
ومن حيث رؤوس الأموال الواردة إلى المنطقة، لا يوجد توقع بتغير كبير على المدى القريب، غير أن بعض قطاعات السوق تستحق المتابعة عن كثب. فقد أظهر المستثمرون الآسيويون اهتماما كبيرا بالأصول المُدرة للدخل لوضع بصمتهم على مناطق جغرافية عالمية كبرى. ويمكن أن تشمل هذه النوايا منطقة الشرق الأوسط حيث تجلت بوادر هذا الاتجاه بوضوح في استبيان "نوايا المستثمر الآسيوي 2014 من سي بي آر إي" والذي فيه عبر عدد من المستثمرين عن رغبتهم في الدخول إلى المنطقة.
تعليقا على ذلك قال ماكلاين: "لا يعكس عدد المعاملات التجارية للمستثمرين الأجانب في دول الخليج الاهتمام الكافي بهذه السوق العقارية، وإذا ما تم حل مسألة القلة النسبية للسيولة هنا فإن دولة الإمارات العربية المتحدة على وجه الخصوص ستشهد تدفقات رأس مال كبيرة قادمة من الخارج."
بهذا الصدد قال برت شيفر، الرئيس التنفيذي لمركز دبي المالي العالمي للعقارات: "إن ما قامت به بعض البلدان في منطقة الشرق الأوسط عندما توجهت نحو تنويع مصادر نموها الاقتصادي وعدم الاعتماد كلياً على المنتجات النفطية، انعكس على تحقيق االنمو في العديد من المجالات الأخرى كالسياحة والتجارة وغيرها.
ومع النمو الاقتصادي الذي تشهده إمارة دبي في مجالات مختلفة كالرعاية الصحية والخدمات اللوجستية وتكنولوجيا الاتصال والمواصلات، أصبحت لمشاريع العقار التجاري أهمية قصوى بالنسبة للمستثمر الأجنبي، حيث قامت إمارة دبي بإتاحة العديد من الفرص كحق التملك للأجانب مما عزز تحول دبي لتصبح الوجهة المثالية للتجارة والاستثمار في قطاع العقار".
وأضاف: "ومع استمرار القطاع العقاري في لعب دوراً مهماً في النمو المستدام لإقتصاد دبي، يسعى مركز دبي المالي العالمي لدعم تطور هذا القطاع ونموه. ومنذ إنشائه، حرص مركز دبي المالي العالمي على رسم الخطط الاستراتيجية لكي يكون المركز الرئيسي للمال والأعمال في الإمارة من خلال توسيع نطاق المرافق التي يحتضنها كمحلات البيع بالتجزئة والمكاتب التجارية".
ووفقا للتقرير، مع كون معظم اقتصادات الشرق الأوسط معتمدة بشكل كبير على النفط، ليس هناك شك في أن ضعف أسعار النفط سيكون له تأثير اقتصادي سلبي على المنطقة. ومع ذلك هناك بعض التوقعات الإيجابية المستندة على ضعف عملة اليورو، والتي من المتوقع أن تعود بالنفع على المستهلك، على اعتبار أن حوالي 20٪ من واردات سلع التجزئة قادمة من أوروبا، وخاصة في فئة المواد الغذائية والمشروبات.
ورغم أنها لن تكون كافية لتعويض الآثار السلبية بالكامل لتراجع النفط، هناك توقعات بأن إنفاق التجزئة سيزيد جراء ضعف اليورو - الذي ينبغي أن يكون له بعض التأثير الإيجابي على مبيعات التجزئة، وبالتالي على قطاع عقارات التجزئة في الأسواق المحلية. كما ستستفيد السياحة والطيران والتي هي قطاعات حيوية لعدة اقتصادات في المنطقة، من التسعير الجديد للنفط على المدى المتوسط.
