-
MENA IPO value
increased ten-fold compared to Q3 2013
-
US$1.7b raised
in the MENA IPO market in Q3 2014
Dubai, XX November 2014: According to EY’s
MENA Q3 2014 IPO Update, US$1.7 billion was raised in Q3 2014, a ten-fold
increase from the US$150.7 million raised in Q3 2013.
IPO activity in
Q3 2014 was limited to three IPOs. Emaar Malls Group (EMG) listed on the Dubai
Financial Market (DFM) in the UAE. The two IPOs of Zain Bahrain (Bahrain) and
Délice Holding (Tunisia) closed in Q3 2014 and are expected to list in the
beginning of Q4 2014.
Phil Gandier,
MENA Head of Transaction Advisory Services, EY says: “The third quarter
witnessed the largest IPO of 2014 to date; Emaar Malls Group raised US$1.6b,
potentially signaling a shift in the regional business perception of local
markets. The IPO, which closed in September this year, was heavily
oversubscribed (over 30 times), indicating growing investor confidence and
appetite to deploy capital which has been waiting on the side-lines.”
EMG was one of
the first companies to capitalize on planned regulatory reforms in the UAE by
being exempted from having to float 55% of existing shares, ahead of the new
regulations being implemented. The group floated close to 15% of its shares on
the Dubai Financial Market to raise US$1.6 billion.
Mayur Pau, MENA
IPO Leader, EY, says: “The third quarter historically has the lowest activity
of the year and this trend has continued in 2014. Q3 2014 has been relatively
slow in terms of IPO volume compared with other quarters due to the quiet summer
period. However, the strong fundamentals of the MENA region and improved
valuations are likely to drive IPO volume, with a significant backlog expected
to come to market over the next quarters as companies wait to go public at the
right time.”
The MENA capital
markets have been introducing new reforms and relaxing their rules in an
attempt to encourage local companies to consider domestic IPOs. The Saudi
Tadawul’s recent announcement to open its stock market to direct investment by
foreign financial institutions is likely to raise its profile on the
international scene. Given the forthcoming changes in UAE regulations, a
further potential boost for the UAE stock market is the proposed listing of
DAMAC, the luxury property developer, on the DFM. DAMAC has global depository
receipts currently listed on the London Stock Exchange.
“The more
relaxed regulations are increasing the attractiveness of local markets.
Regional regulators are continuing to focus more on measures to increase IPOs,
thus leading to a much-needed deepening of the equity market in the region and
improved sentiment from global investors. MENA regional authorities have also
been streamlining IPO rules to encourage some of the region’s family business
to list as a way of making business more transparent,” comments Mayur.
A number of
funds based in MENA that specialize in IPOs have made impressive returns in
recent times. Since valuations are back to an attractive exit level, most of
the investments are gradually being restructured and the pressure for
monetizing them is growing which has led to a healthy IPO pipeline. IPO funds
represent the most efficient option for institutional investors that would not
have a significant allocation to a public offering due to either high demand or
foreign ownership limits.
“MENA IPO activity
is expected to surge in 2015, particularly in the GCC countries, with market
valuations returning to somewhere near pre-financial crisis levels. Companies
in the financial services and real estate sectors continue to dominate the
pipeline. With a growing regional economy and regulatory initiatives being
implemented, investor confidence is expected to rise and bring liquidity to the
market. Government spending on infrastructure and diversification of oil-based
economies have created more opportunities in the private sector. These
continued developments are expected to encourage companies to raise capital
from the market,” concludes Phil.
وفقاً لأحدث تقارير إرنست ويونغ (EY)
1.7 مليار دولار أمريكي قيمة صفقات الاكتتاب في منطقة الشرق الأوسط وشمال
إفريقيا في الربع الثالث من 2014
·
قيمة صفقات الاكتتاب في منطقة الشرق الأوسط وشمال
إفريقيا ترتفع عشرة أضعاف مقارنة مع قيمتها في الربع الثالث من 2013
·
الربع الثالث من 2014 يشهد أكبر صفقة اكتتاب في دبي
دبي، 05 نوفمبر 2014: كشف أحدث تقارير إرنست ويونغ (EY) حول نشاط
الاكتتابات في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا للربع الثالث من عام
2014، أن قيمة صفقات الاكتتاب بلغت 1.7 مليار دولار أمريكي بزيادة قدرها عشرة
أضعاف مقارنة بالربع الثالث من عام 2013، حيث بلغت قيمتها آنذاك 150.7 مليون دولار
أمريكي.
وشهد الربع الثالث من عام 2014 ثلاث صفقات اكتتاب بزيادة بنسبة 50% عن
الربع الثالث من العام الماضي. وتم إدراج "مجموعة إعمار لمراكز التسوق"
في سوق دبي المالي بدولة الإمارات، وتم إغلاق صفقتي اكتتاب "زين
البحرين" (البحرين) و"دليس القابضة" (تونس) في الربع
الثالث من العام الجاري، ومن المتوقّع إدراجهما في الربع الأخير من عام 2014.
وفي هذا السياق، قال فِل غاندير، رئيس خدمات استشارات
الصفقات في (EY) لمنطقة الشرق
الأوسط وشمال إفريقيا: "شهد الربع الثالث أكبر صفقة اكتتاب منذ بداية عام
2014 حتى الآن، حيث جمعت مجموعة إعمار لمراكز التسوق 1.6 مليار دولار أمريكي، مما يشير
إلى وجود تحوّل في نظرة الشركات الإقليمية إلى الأسواق المحلية. وتمت تغطية الاكتتاب
الذي أغلق في سبتمبر من العام الجاري، أكثر من 30 مرة، مما يدل على تنامي ثقة
المستثمرين وإقبالهم على توظيف رؤوس الأموال الخاملة".
وكانت "مجموعة إعمار لمراكز التسوّق" من أوائل
الشركات التي استفادت من الإصلاحات التنظيمية الجديدة في دولة الإمارات، حيث تم إعفاؤها
من تعويم 55% من الأسهم القائمة في إطار اللوائح التنظيمية الجديدة التي يجري
تنفيذها. وقامت المجموعة بتعويم نحو 15% من أسهمها في سوق دبي المالي لجمع مبلغ
1.6 مليار دولار أمريكي.
من جانبه، قال مايور
باو، رئيس خدمات استشارات الاكتتاب في الشرق الأوسط وشمال إفريقيا لدى (EY):
"يعتبر الربع الثالث الموسم الأقل نشاطاً خلال
العام في سوق الاكتتاب، وقد استمر هذا التوجه في عام 2014، حيث كان ربعه الثالث بطيئاً
نسبياً من حيث عدد الاكتتاب مقارنة مع الأرباع السنوية الأخرى بسبب فترة الصيف
الهادئة. لكن من المرجح أن تساهم الأسس القوية لمنطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا وتحسّن
التقييمات في زيادة حجم الاكتتابات، مع توقعات بأن يشهد السوق تراكماً كبيراً خلال
الأرباع القادمة، حيث تنتظر الشركات الوقت المناسب للبدء بأنشطة الاكتتاب.
وتشهد أسواق رأس المال في منطقة الشرق
الأوسط وشمال إفريقيا إصلاحات جديدة، وتقوم بزيادة مرونة القوانين في محاولة
لتشجيع الشركات المحلية على النظر في صفقات الاكتتاب المحلية. ويتوقع للسوق
المالية السعودية "تداول" أن تتعزز مكانتها في الساحة الدولية عقب
إعلانها مؤخراً عن فتح سوق الأسهم للاستثمار المباشر من قبل المؤسسات المالية الأجنبية.
وتنطوي التغيرات المقبلة في اللوائح التنظيمية في دولة الإمارات على دعم آخر محتمل
لسوق الأسهم الإماراتية، وهو الإدراج المقترح لشركة "داماك" الرائدة في مجال
التطوير العقاري، في سوق دبي المالي. وتمتلك "داماك" إيصالات إيداع دولية
مدرجة حالياً في بورصة لندن.
وأضاف مايور: "من شأن اللوائح التنظيمية الأكثر
مرونة أن تزيد من جاذبية الأسواق المحلية. وتواصل الجهات التنظيمية الإقليمية تركيزها
بشكل أكبر على وضع تدابير فعّالة لزيادة الاكتتابات، مما يؤدي إلى دعم أسواق
الأسهم في المنطقة، وتفاؤل المستثمرين الدوليين. كما تبادر السلطات الإقليمية في
منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا إلى تبسيط قوانين الاكتتاب وتشجيع بعض الشركات
العائلية في المنطقة على الإدراج كوسيلة لتحسين الشفافية".
وحقق عدد من صناديق الاكتتاب القائمة في منطقة الشرق
الأوسط وشمال إفريقيا عائدات كبيرة في الآونة الأخيرة. ومنذ عودة التقييمات إلى
مستوى جيد، تخضع معظم الاستثمارات إلى إعادة هيكلة تدريجية وتزداد الضغوطات
لتسييلها، مما يعزز من حجم الاكتتابات المستقبلية. وتمثل صناديق الاكتتاب الخيار
الأمثل للمؤسسات الاستثمارية التي لن تضع مخصصات كبيرة للاكتتابات بسبب الطلب
المرتفع أو قيود الملكية المفروضة على الأجانب.
واختتم فِل: "من المتوقع أن يرتفع
نشاط سوق الاكتتاب في الشرق الأوسط وشمال إفريقيا خلال عام 2015، خاصة في دول مجلس
التعاون الخليجي، مع عودة تقييمات السوق إلى مستويات قريبة نوعاً ما لفترة ما قبل
الأزمة المالية. وتواصل الشركات في قطاعي الخدمات المالية والعقارات الهيمنة على
الاكتتابات المستقبلية. ومع تزايد المبادرات الاقتصادية والتنظيمية الإقليمية التي
يجري تنفيذها، من المتوقع أن ترتفع ثقة المستهلكين وتجلب السيولة إلى السوق. كما ساهم
الإنفاق الحكومي على البنية التحتية وتنويع الاقتصادات القائمة على النفط في تقديم
المزيد من الفرص في القطاع الخاص. ويرجح لهذه التطورات المتواصلة أن تلعب دوراً في
إقبال المزيد الشركات على جمع رأس المال من السوق".
