Range-bound Gold looks to Fed and US data for next steps
By Daniela Sabin Hathorn, senior market analyst at Capital.com
Gold continues to capture investor attention, particularly after Friday’s price movement that underscored the metal’s ongoing consolidation phase. While long-term fundamentals remain supportive, short-term uncertainty in economic data and market direction is keeping gold in a tight range, leaving traders waiting for a decisive breakout.
From a big-picture perspective, gold remains well supported. The fundamental drivers—such as demand for diversification, central bank buying, and de-dollarization—still make it an attractive long-term asset. There is little incentive for long-term investors to be net sellers, as gold retains its role as a portfolio stabilizer.
However, in the short term, the market appears crowded. Recent moves have largely been reactionary to individual events or data releases, such as Friday’s dovish commentary from the Federal Reserve, which briefly lifted prices. Yet these gains tend to fade as the market resets, underscoring the lack of sustained momentum.
Part of the challenge lies in the mixed signals from U.S. economic data. On one hand, inflation readings and indicators such as certain business activity readings highlight resilience. On the other, the labour market has shown signs of softening in recent reports, raising questions about future growth.
This split picture leaves investors uncertain about whether to lean toward risk assets like equities, which continue to rally, or to seek safety in gold. It’s not a question of imminent recession risk, but rather whether the balance of data tilts more toward optimism or caution. This indecision has left gold range bound.
Key Levels and Potential Catalysts
Without a clear catalyst, prices are struggling to push higher despite supportive fundamentals. Gold remains capped below the $3,400 resistance level, which has proven difficult to break in recent attempts. Meanwhile, the $3,300 level and the 100-day SMA are acting as immediate levels of support.
Potential triggers for an upside breakout include:
- A September Fed rate cut: Markets currently see this as the most likely event to drive gold higher.
- Soft inflation data (PCE): A weaker-than-expected reading could weaken the dollar and boost gold.
- Labor market weakness: Another disappointing jobs report could reinforce demand for safe-haven assets.
Until such a catalyst materializes, gold is likely to remain in consolidation, with traders watching closely for signs of a renewed uptrend.
Gold (XAU/USD) daily chart
Past performance is not a reliable indicator of future results.
For now, gold remains a constructive long-term investment, supported by fundamentals and demand for portfolio diversification. But in the near term, uncertainty over economic direction and a lack of clear catalysts are keeping prices locked in a range below $3,400. All eyes are on upcoming U.S. data and the Fed’s September meeting as potential turning points for the next leg higher.
تماسك الذهب يجذب المزيد من المستثمرين وسط ترقب للبيانات الاقتصادية في المدى القصير
بقلم دانييلا سابين هاثورن ، محلل سوق أول في Capital.com
يواصل الذهب جذب انتباه المستثمرين، لا سيما بعد حركة الأسعار يوم الجمعة التي أكدت على مرحلة التماسك المستمرة للمعدن الأصفر. في حين أن الأساسيات طويلة الأجل لا تزال داعمة، فإن عدم اليقين قصير المدى في البيانات الاقتصادية واتجاه السوق يبقي الذهب في نطاق ضيق، مما يجعل المتداولين ينتظرون اختراقا حاسما.
من منظور الصورة الكبيرة، لا يزال الذهب مدعوما بشكل جيد. لا تزال الدوافع الأساسية - مثل الطلب على التنويع وشراء البنوك المركزية والابتعاد عن الدولرة - تجعله أصلا جذابا طويل الأجل. هناك حافز ضئيل للمستثمرين على المدى الطويل ليكونوا بائعين صافيين، حيث يحتفظ الذهب بدوره كمثبت للمحفظة.
ومع ذلك، على المدى القصير ، يبدو السوق مزدحما. كانت التحركات الأخيرة إلى حد كبير رد فعل على الأحداث الفردية أو إصدارات البيانات، مثل التعليقات المتشائمة يوم الجمعة من الاحتياطي الفيدرالي، والتي رفعت الأسعار لفترة وجيزة. ومع ذلك، تميل هذه المكاسب إلى التلاشي مع إعادة ضبط السوق، مما يؤكد عدم وجود زخم مستدام.
يكمن جزء من التحدي في الإشارات المختلطة من البيانات الاقتصادية الأمريكية. من ناحية، تسلط قراءات التضخم والمؤشرات مثل بعض قراءات نشاط الأعمال الضوء على المرونة. من ناحية أخرى ، أظهر سوق العمل علامات على التراجع في التقارير الأخيرة ، مما أثار تساؤلات حول النمو المستقبلي.
هذه الصورة المنقسمة تترك المستثمرين غير متأكدين بشأن ما إذا كانوا سيميلون نحو الأصول الخطرة مثل الأسهم ، التي تستمر في الارتفاع ، أو البحث عن الأمان في الذهب. إنها ليست مسألة مخاطر الركود الوشيكة ، بل ما إذا كان ميزان البيانات يميل أكثر نحو التفاؤل أو الحذر. هذا التردد ترك نطاق الذهب مقيدا.
المستويات الرئيسية والمحفزات المحتملة
بدون محفز واضح ، تكافح الأسعار للارتفاع على الرغم من الأساسيات الداعمة. لا يزال الذهب دون مستوى المقاومة 3,400 دولار، والذي ثبت أنه من الصعب اختراقه في المحاولات الأخيرة. وفي الوقت نفسه، يعمل مستوى 3,300 دولار والمتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم كمستويات فورية للدعم.
تشمل المحفزات المحتملة للاختراق الصعودي ما يلي:
- خفض سعر الفائدة الفيدرالي في سبتمبر: ترى الأسواق حاليا أن هذا هو الحدث الأكثر ترجيحا لدفع الذهب إلى الارتفاع.
- بيانات التضخم الضعيفة (PCE): يمكن أن تؤدي القراءة الأضعف من المتوقع إلى إضعاف الدولار وتعزيز الذهب.
- ضعف سوق العمل: تقرير آخر مخيب للآمال عن الوظائف يمكن أن يعزز الطلب على أصول الملاذ الآمن.
حتى يتحقق هذا المحفز ، من المرجح أن يظل الذهب في حالة تماسك ، حيث يراقب المتداولون عن كثب علامات على تجدد الاتجاه الصعودي.
الرسم البياني اليومي للذهب (XAU / USD)
الأداء السابق ليس مؤشرا موثوقا به للنتائج المستقبلية.
في الوقت الحالي، لا يزال الذهب استثمارا جيداً طويل الأجل ، مدعوما بالأساسيات والطلب على تنويع المحفظة. ولكن على المدى القريب ، يؤدي عدم اليقين بشأن الاتجاه الاقتصادي وعدم وجود محفزات واضحة إلى إبقاء الأسعار ثابتة في نطاق أقل من 3,400 دولار. تتجه كل الأنظار إلى البيانات الأمريكية القادمة واجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر كنقاط تحول محتملة للمرحلة التالية.
