- M&A market in Egypt saw a slight dip in deal volumes and values in H2 2022 of FY 2022
- A slower global M&A activity in FY 2022 when compared to FY 2021 with an overall drop of 16% and 37% in volumes and values, respectively.
- Middle East deal volumes for the full year of 2022 were slightly up by 4% whereas values significantly dropped by 46% from the previous year.
- For the second half of 2022, the Kingdom of Saudi Arabia was the top acquirer country in volume and value with 14 deals totalling at USD 1.6 billion.
Cairo, Egypt, 15 February 2023 – Egypt’s M&A outlook witnessed a slowdown during the second half of 2022 (H2 2022) which affected the full year outcomes of 2022 (FY 2022), according to the latest report by global law firm Baker McKenzie*, based on Refinitiv data for globally announced M&A transactions. For the second half year of 2022, total deal volume and value fell from 126 deals (with USD 4.3 billion in value) in H2 2021 to 115 deals (with USD 4.2 billion in value) in H2 2022. The average deal volume per month stood at 19 deals in H2 2022 compared to 21 deals in H2 2021. Similarly, for the full year of 2022, total deal volume and value slightly reduced from 243 deals with USD 9 billion in value in FY 2021 to 242 deals with USD 8.2 billion in value in FY 2022.
Overall M&A activity in the Middle East increased in volumes but decreased in values in both H2 2022 and FY 2022. Middle East dealmaking rose by 1% in H2 2022 with 248 deals and 4% in FY 2022 with 497 deals. However, total value declined by 60% to USD 18 billion in H2 2022 and by 46% to USD 40.4 billion in FY 2022.
Globally, the M&A activity experienced a slower pace in FY 2022 compared to the previous year which recorded the highest levels of dealmaking breaking a USD 5 trillion record for the first time ever. Deal volume in FY 2022 reached 52,835 compared to 62,889 in FY 2021, which is a decrease of about 16 %. Moreover, deal value reached USD 3.6 trillion in FY 2022, compared to USD 5.7 trillion in FY 2021, representing a 37% decline.
Commenting on Egypt’s M&A activity for the second half of 2022, Mohamed Ghannam, Managing Partner at Helmy, Hamza & Partners, Baker McKenzie Cairo, said: “Despite increased global and domestic market uncertainties generally and significant devaluation of the Egyptian pound, we continue to see reasonably strong interest and opportunities in the Egyptian market preserving its momentum in dealmaking and further attracting local and international investors from across various sectors, particularly in defensive industries such as TMT, energy, healthcare and education, as well as financial services, to sign and close deals."
Total M&A Deal Activity
Includes domestic and cross-border deals
On a local level, deal making in Egypt was down when looking at the half year of 2022 (H2 2022) in addition to the full year of 2022 (FY 2022). March and April were the highest two months for the period with 28 deals and value-wise, April was the top performing month for the period with USD 2.4 billion followed by August and July with USD 1.8 billion and USD 1.7 billion, respectively.
Overall, the preferred mode of M&A deals in the region for FY 2022 continued to be cross-border with companies further looking to expand its footprint in developing markets.
Domestic transactions slightly dipped in volume by 9% with 111 deals for the full year, however they significantly descended in value by almost half (46%) with USD 1.4 billion for the full year too. With regards to the half year analysis, Egypt's domestic deal volume reached 56 deals in H2 2022 compared to 59 deals in H2 2021. The country had an average of 9 domestic deals per month during 2022.
On the other hand, Egypt's cross-border deal volume exhibited a 12% decline, from 67 deals in H2 2021 to 59 deals in H2 2022 whereas deals value further increased from USD 3.4 billion in H2 2021 to USD 3.7 billion H2 2022. As for the full year of 2022, cross-border deals were higher than last year’s in volume by 8% with 131 deals and likewise in value by 7% with USD 7 billion worth of deals.
Hani Nassef, M&A Partner at Helmy, Hamza & Partners, Baker McKenzie Cairo, said: “The second half of 2022 witnessed a number of top cross-border deals in Egypt as a key market for investors interested in the region. We have seen a number of inbound investments from gulf states, specifically from the UAE and Saudi Arabia, with appetite to continue to invest in Egypt with investments amounting at USD 2.3 billion from the UAE and USD 1.7 billion from Saudi in FY 2022."
"Additionally, when looking at the overall M&A activity in the Middle East, it is interesting to see Egypt leading the outbound destinations for companies from Middle East in 2022, with 27 deals during H2 2022 and 59 deals for the full year which further confirms the strength of Egypt's economy and its fast-paced growth in the past three years,” he concluded.
Inbound Cross-Border M&A Deal Activity
Includes targets in Egypt and acquirers outside Egypt
Majority of cross-border deals were inbound in nature with 114 deals worth USD 4.8 billion compared to only 17 outbound deals totaling USD 2 billion in FY 2022.
Retail was the leading cross-border target sector in H2 2022, with 11 deals recorded during the period. This was followed by the sectors of Financials with 9 deals and High Technology with 6 deals.
In terms of value, the biggest deal in H2 2022 belonged to the Materials sector with USD 1.3 billion in total value featuring the acquisition of an undisclosed minority stake in Cairo-based Misr Fertilizers Production Co SAE by a unit of the Saudi Arabian state-owned Public Investment Fund - Saudi Egyptian Investment & Finance Co SAE. The same was applied to full year records as we notice Materials leading as a sector with a total value of USD 2.2 billion followed by Financials with a value of USD 1.5 billion.
Saudi Arabia was the leading inbound acquirer of companies in Egypt in H2 2022 and FY 2022 with 14 and 27 deals in the respective periods. Other active inbound acquirers included the United States and the United Arab Emirates with 10 deals each in H2 2022 and 21 and 24 deals in FY 2022, respectively.
The same applies when looking at value figures, where Saudi Arabia also came first amounting at USD 1.6 billion worth of deals followed by the United Arab Emirates with USD 248 million of deals in H2 2022. However, looking at full year figures (FY 2022), the United Arab Emirates came first with deals amounting at USD 2.3 billion followed by Saudi Arabia with deals worth USD 1.7 billion.
Outbound Cross-Border M&A Deal Activity
Includes acquirers from Egypt and targets outside Egypt
For outbound deals, the analysis reports very limited data on volume and value of deals but we have observed that deals mainly fall under the Energy & Power sector with 4 deals amounting at USD 1.7 billion in FY 2022.
Similarly, when analyzing the top investment target country for Egyptian companies in the region, we see limited data supporting this. However, looking at deal volumes, the United Arab Emirates was positioned first in FY 2022 with 3 deals. As for values, Netherlands came first with deals worth USD 1.5 billion followed by Nigeria with deals at USD 300 million. The United Arab Emirates was also the leading outbound destination for companies from Egypt in H2 2022, with 1 deal during the period.
توقعات إيجابية لنشاط الاندماج والاستحواذ في مصر على الرغم من التراجع الطفيف في عام 2022: تقرير بيكر مكنزي
- شهد سوق الاندماج والاستحواذ في مصر انخفاضًا طفيفًا بالنسبة لأحجام وقيم الصفقات في النصف الثاني من عام 2022 من السنة المالية 2022
- شهد النشاط العالمي لعمليات الاندماج والاستحواذ بطأً في السنة المالية 2022 مقارنة بالسنة المالية 2021 مع انخفاض إجمالي بنسبة 16٪ و 37٪ في الأحجام والقيم، على التوالي
- ارتفعت أحجام الصفقات في الشرق الأوسط لعام 2022 بشكل طفيف بنسبة 4٪ بينما انخفضت القيم بشكل ملحوظ بنسبة 46٪ عن العام السابق
- كانت المملكة العربية السعودية أكبر مستحوذ من حيث الحجم والقيمة من خلال 14 صفقة بقيمة إجمالية بلغت 1.6 مليار دولار أمريكي خلال النصف الثاني من عام 2022
القاهرة، جمهورية مصر العربية، 15 فبراير 2023 - شهدت توقعات الاندماج والاستحواذ في مصر تباطؤًا خلال النصف الثاني من عام 2022 (النصف الثاني من عام 2022) مما أثر على نتائج العام بأكمله لعام 2022 وذلك وفقًا لأحدث تقرير صادر عن شركة المحاماة العالمية بيكر مكنزي*، استنادًا إلى بيانات "ريفينيتيف" Refinitivالخاصة بأنشطة صفقات الاندماج والاستحواذ العالمية المعلنة. انخفض إجمالي حجم الصفقات وقيمتها في النصف الثاني من عام 2022 من 126 صفقة بقيمة 4.3 مليار دولار أمريكي في النصف الثاني من عام 2021 إلى 115 صفقة بقيمة 4.2 مليار دولار أمريكي في النصف الثاني من عام 2022. وبلغ متوسط حجم الصفقات شهريًا 19 صفقة في النصف الثاني من عام 2022 مقارنة بـ 21 صفقة في النصف الثاني من عام 2021. وبالمثل بالنسبة لعام 2022 بالكامل، انخفض إجمالي حجم وقيمة الصفقات بشكل طفيف من 243 صفقة بقيمة 9 مليارات دولار أمريكي في السنة المالية 2021 إلى 242 صفقة بقيمة 8.2 مليار بالدولار الأمريكي في السنة المالية 2022.
وشهد نشاط الاندماج والاستحواذ بشكل عام في الشرق الأوسط زيادة من حيث الحجم لكنه انخفض من حيث القيمة في كل من النصف الثاني من عام 2022 والسنة المالية 2022 بأكملها. وارتفع إبرام الصفقات في الشرق الأوسط بنسبة 1٪ في النصف الثاني من عام 2022 من خلال 248 صفقة و 4٪ في السنة المالية 2022 من خلال 497 صفقة. ومع ذلك، انخفضت القيمة الإجمالية بنسبة 60٪ إلى 18 مليار دولار أمريكي في النصف الثاني من عام 2022 وبنسبة 46٪ إلى 40.4 مليار دولار أمريكي في السنة المالية 2022.
وعلى الصعيد العالمي، شهد نشاط الاندماج والاستحواذ وتيرة أبطأ في السنة المالية 2022 بأكملها مقارنة بالعام السابق الذي سجل أعلى مستويات إبرام الصفقات محطمًا رقمًا قياسيًا قدره 5 تريليون دولار أمريكي للمرة الأولى على الإطلاق. وبلغ حجم الصفقات في السنة المالية 2022 52،835 مقارنة بـ 62،889 في السنة المالية 2021 بأكملها، وهو انخفاض بنحو 16٪. وعلاوة على ذلك، بلغت قيمة الصفقات 3.6 تريليون دولار أمريكي في العام المالي 2022 ، مقارنة بـ 5.7 تريليون دولار أمريكي في العام المالي 2021 ، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 37٪.
وتعليقًا على نشاط الاندماج والاستحواذ في مصر للنصف الثاني من 2022، صرح السيد/ محمد غنام - الشريك التنفيذي لمكتب حلمي وحمزة وشركاؤهما (بيكر مكنزي القاهرة) - قائلًا: "على الرغم من تزايد أوجه عدم اليقين في السوق العالمية والمحلية بشكل عام والانخفاض الكبير في قيمة الجنيه المصري، إلا أننا ما زلنا نرى اهتماما وفرصاً كثيرة في السوق المصرية للحفاظ على زخمها في إبرام الصفقات وجذب المزيد من المستثمرين المحليين والدوليين من مختلف القطاعات، لا سيما في الصناعات الدفاعية مثل التكنولوجيا والإعلام والاتصالات والطاقة والرعاية الصحية والتعليم، فضلا عن الخدمات المالية، للتوقيع وإغلاق الصفقات."
إجمالي أنشطة صفقات الاندماج والاستحواذ
يشمل الصفقات المحلية والعابرة للحدود
على المستوى المحلي، وبالنظر إلى نصف عام 2022 (النصف الثاني من سنة 2022)، نجد انخفاض في عقد الصفقات في مصر وكذلك هو الحال في العام 2022 بالكامل (السنة المالية 2022). وكان شهري مارس وأبريل أعلى شهرين خلال الفترة من حيث القيمة من خلال عقد 28 صفقة، وكان شهر أبريل هو
الشهر الأفضل من حيث الأداء بالنسبة لهذه الفترة حيث بلغت قيمة الصفقات 2.4 مليار دولار أمريكي يليه أغسطس ويوليو بقيمة 1.8 مليار دولار أمريكي و 1.7 مليار دولار أمريكي على التوالي.
وبشكل عام، كانت صفقات الاندماج والاستحواذ العابرة للحدود هي الأفضل في المنطقة للعام المالي 2022 بسبب الشركات التي تتطلع إلى توسيع تواجدها في الأسواق النامية.
وانخفض حجم الصفقات المحلية بشكل ضئيل بنسبة 9٪ مع 111 صفقة للعام بأكمله، ولكنها انخفضت بشكل ملحوظ من حيث قيمتها بنحو النصف تقريبًا (46٪) بقيمة 1.4 مليار دولار أمريكي للعام بأكمله أيضًا. وفيما يتعلق بتحليل نصف العام، بلغ حجم الصفقات المحلية في مصر 56 صفقة في النصف الثاني من عام 2022 مقارنة بـ 59 صفقة في النصف الثاني من عام 2021. وبلغ متوسط حجم الصفقات المحلية في مصر 9 صفقات في الشهر خلال عام 2022.
ومن ناحية أخرى، أظهر حجم الصفقات العابرة للحدود في مصر انخفاضًا بنسبة 12٪ ، من 67 صفقة في النصف الثاني من عام 2021 إلى 59 صفقة في النصف الثاني من عام 2022 ، بينما زادت قيمة الصفقات من 3.4 مليار دولار أمريكي في النصف الثاني من عام 2021 إلى 3.7 مليار دولار أمريكي في النصف الثاني من عام 2022. وفي عام 2022 بأكمله، كانت الصفقات العابرة للحدود أعلى من العام الماضي من حيث الحجم بنسبة 8٪ مع 131 صفقة وبالمثل من حيث القيمة بنسبة 7٪ مع صفقات بقيمة 7 مليارات دولار أمريكي.
وصرح هاني ناصف - شريك متخصص في صفقات اندماج الشركات والاستحواذ بمكتب حلمي وحمزة وشركاؤهما (بيكر مكنزي القاهرة) - قائلًا: "شهد النصف الثاني من عام 2022 عددًا من أفضل الصفقات العابرة للحدود في مصر كسوق رئيسي للمستثمرين المهتمين بالمنطقة. لقد رأينا عددًا من الاستثمارات الواردة من دول الخليج، وتحديداً من الإمارات العربية المتحدة والمملكة العربية السعودية، مع الرغبة في مواصلة الاستثمار في مصر باستثمارات تبلغ 2.3 مليار دولار أمريكي من الإمارات العربية المتحدة و 1.7 مليار دولار أمريكي من السعودية في السنة المالية 2022."
واختتم تعليقه قائلًا: "بالإضافة إلى ذلك، نرى -عند النظر إلى نشاط الاندماج والاستحواذ الإجمالي في الشرق الأوسط - ما يثير الاهتمام حيث تتصدر مصر وجهات الشركات الصادرة من الشرق الأوسط في عام 2022 بقيمة 27 صفقة خلال النصف الثاني من عام 2022 و 59 صفقة للعام بأكمله مما يؤكد بشكل أكبر على قوة الاقتصاد المصري ونموه السريع في السنوات الثلاث الماضية."
أنشطة صفقات الاندماج والاستحواذ الواردة إلى مصر
تشمل الشركات المستهدفة في مصر والمستحوذين من خارج مصر
كانت غالبية الصفقات العابرة للحدود واردة بطبيعتها بإجمالي 114 صفقة بقيمة 4.8 مليار دولار أمريكي مقارنة بـ 17 صفقة صادرة فقط بلغ مجموعها 2 مليار دولار أمريكي في السنة المالية 2022.
كان قطاع التجزئة هو القطاع المستهدف الرئيسي عبر الحدود في النصف الثاني من عام 2022، حيث تم تسجيل 11 صفقة خلال هذه الفترة، وتبع ذلك القطاعات المالية بـ 9 صفقات، والتكنولوجيا العالية بـ 6 صفقات.
ومن حيث القيمة، كانت أكبر صفقة في النصف الثاني من عام 2022 مملوكة لقطاع المواد بقيمة إجمالية تبلغ 1.3 مليار دولار أمريكي تضمنت الاستحواذ على حصة أقلية غير معلنة في شركة مصر لإنتاج الأسمدة ومقرها القاهرة من قبل إحدى وحدات صندوق الاستثمارات العامة المملوك للدولة السعودية - الشركة السعودية المصرية للاستثمار والتمويل ش.م.م. وتم تطبيق نفس الشيء على سجلات العام بأكمله حيث لاحظنا أن قطاع المواد يتصدر بقيمة إجمالية قدرها 2.2 مليار دولار أمريكي يليها القطاع المالي بقيمة 1.5 مليار دولار أمريكي.
كانت المملكة العربية السعودية هي المستحوذ الرائد للشركات الواردة في مصر في النصف الثاني من عام 2022 والسنة المالية 2022 من خلال 14 و 27 صفقة في الفترتين المعنيتين. وكان من بين المستحوذين الواردين الأكثر نشاطًا الولايات المتحدة والإمارات العربية المتحدة بعشرة صفقات في النصف الثاني من عام 2022 و 21 و 24 صفقة في السنة المالية 2022 على التوالي.
وينطبق الشيء نفسه عند النظر إلى أرقام القيمة، حيث جاءت المملكة العربية السعودية أيضًا في المرتبة الأولى بحجم صفقات بقيمة 1.6 مليار دولار أمريكي تليها الإمارات العربية المتحدة بصفقات بقيمة 248 مليون دولار أمريكي في النصف الثاني من عام 2022. ومع ذلك، وبالنظر إلى أرقام السنة
الكاملة (السنة المالية 2022) جاءت الإمارات العربية المتحدة في المرتبة الأولى بصفقات بلغت 2.3 مليار دولار ، تلتها السعودية بصفقات بقيمة 1.7 مليار دولار.
أنشطة صفقات الاندماج والاستحواذ الصادرة من مصر إلى الخارج
تشمل المستحوذين من مصر والشركات المستهدفة خارج مصر
وبالنسبة للصفقات الصادرة، يشير التحليل إلى بيانات محدودة للغاية عن حجم وقيمة الصفقات، لكننا لاحظنا أن الصفقات تندرج بشكل أساسي في قطاع الكهرباء والطاقة بمجموع 4 صفقات بقيمة 1.7 مليار دولار أمريكي في السنة المالية 2022.
وبالمثل، عند تحليل أكبر بلد مستهدف للاستثمار في الشركات المصرية في المنطقة، نرى بيانات محدودة تدعم ذلك. ومع ذلك، بالنظر إلى حجم الصفقات، احتلت الإمارات العربية المتحدة المرتبة الأولى في السنة المالية 2022 بثلاث صفقات. أما بالنسبة للقيمة، فقد جاءت هولندا في المرتبة الأولى بصفقات بقيمة 1.5 مليار دولار، تليها نيجيريا بصفقات بقيمة 300 مليون دولار. كما تصدرت الإمارات العربية المتحدة الوجهة الأولى للشركات الصادرة من مصر في النصف الثاني من عام 2022 بصفقة واحدة خلال هذه الفترة.
