10 March, 2019

SODIC Announces 2018 Financial Results & announces intention to distribute dividends of EGP 0.5 per share

Cairo, Egypt, March 7th 2019, Sixth of October Development & Investment Company “SODIC” has released its consolidated financial results for the financial year ending 31st of December 2018.

Revenues: EGP 3,726 million, up 62% YoY

Gross profit: EGP 1,226 million, up 39% YoY

Gross profit margin: 33%

Adjusted operating profit: EGP 728 million, up 52%

Adjusted Net Profit: EGP 815 million up 37%.

Consolidated Balance Sheet Figures as at 31st of December 2017:

Accounts Receivable: EGP 11.6 billion

Cash and cash equivalents balance: EGP 4.2 billion

Financial Review; Strong cash position and healthy results despite settlement

Revenues of EGP 3,726 million were recorded during the full year period compared to EGP 2,293 million recorded during the same period last year, reflecting a strong growth of 62% mainly driven by deliveries in new projects, namely in Caesar and Villette that together amounted to 45% of the delivered value during the period.

Gross profit reached EGP 1,226 million growing by a solid 39% and recording a gross profit margin of 33%, lower than SODIC’s usual margins but in line with expectations as deliveries in Villette’s first phases skew margins downwards.

SODIC’s operating profits were negatively impacted by the SODIC West settlement signed in December increasing the project costs by EGP 800 million, of which EGP 391 million were expensed in 2018. EGP 33 million of the expensed amount were allocated to the cost of goods sold to account for the share of SODIC West units delivered during the year, and the remaining EGP 358 million were added to other operating expenses in relation to total revenues that have been recognized in the period 2002 to 2017.

Operating profit amounted to EGP 336 million while adjusted operating profit, excluding the effect of the SODIC West settlement, amounted to EGP 728 million, up 52% and reflect a healthy operating margin of 20%.

Net profit of EGP 449 million was recorded during the year, while adjusted net profit to exclude the impact of the settlement amounted to EGP 815 million up 37%.

Total cash and cash equivalents amounted to EGP 4.2 billion at year end reflecting a very liquid balance sheet supporting the execution of SODIC’s projects as well as the company’s growth plans.

Bank leverage remained low with bank debt to equity at 0.31x. SODIC’s total bank debts outstanding stood at EGP 1.5 billion out of the total available bank facilities of EGP 3.2 billion.

The balance of land installments outstanding to NUCA as of year-end 2018 was EGP 428 million having fully repaid the installments due on Villette land during 2018. The remaining installments represent payments due on Eastown land, the last installment due on October Plaza to be paid in 2019.

Receivables of EGP 11.6 billion provide strong cash flow visibility, with delinquency rates remaining low at 4%.

Client deposits represents the backlog of unrecognized revenues from contracted sales of units that are to be delivered over the coming three to four years. SODIC’s client deposits as of the end of the quarter were EGP 16.6 billion providing strong revenue visibility for the company.

Net cash flows from operations for the full year ended 31st of December 2018 remained positive and amounted to EGP 277 million, despite the EGP 250 million payment made on the SODIC West settlement in December. This compares to EGP 549 million of net operating cash flows in 2017.

Dividends Proposal:

In light of SODIC’s liquid balance sheet, solid financial performance and strong cash flows, SODIC’s Board of Directors has proposed a cash dividend distribution of EGP 0.5 per share subject to the approval of the Ordinary General Assembly Meeting.

Operational Review: Doubling land bank to reach 7 million sqm of undeveloped land

SODIC delivered some 1,079 units during the period. Eastown Residences and the Courtyards were the largest contributors together constituting 64% of the delivered units. The year also witnessed the delivery of the first units in Villette and Caesar which represented 18% and 15% of the delivered units respectively.

Net contracted sales for the period reached EGP 5.2 billion, down 10% versus the same period last year. Cancellations of EGP 443 million were recorded of which EGP 223 million were attributed to a large sale in the Polygon, excluding the effect of which cancellations stood at 3.9% of gross sales well below the company’s historical averages.

Net cash collections increased by 12% to reach EGP 4.3 billion during the year, while delinquencies remained low at 4%.

Land bank expansion: 2018 was an eventful year for SODIC with respect to its land bank expansion with the company having added circa 4 million square meters of land to its development pipeline, replenishing its West Cairo and Mediterranean North Coast land bank.

North Coast: in February 2018 SODIC signed two revenue share agreements for two adjacent plots with a total land area of 1.3 million square metres. The agreement provides the land owner with a 28% share of the project’s revenue generated from the sale of units, while the balance represents SODIC’s share with no minimum guarantee to the landlord. The plot is expected to generate total sales of over EGP 15 billion over a period of seven years.

West Cairo: in September 2018 SODIC received the official award letter for a 500 acre plot allocated by the New Urban Communities Authority (NUCA). The plot, which was offered on a partnership basis, is located in the Sheikh Zayed Extension area and is expected to comprise over 5,000 units and adds eight years of sales to the company’s inventory in West Cairo. Management expects the signature of the revenue share agreement with NUCA in March 2019.

In November 2018 SODIC’s fully owned subsidiary “Al Yosr for Projects and Agricultural Development” received a letter from NUCA with respect to its 300 acre plot located in the Sheikh Zayed city extension area. The letter outlined NUCA’s decision regarding the change of land usage from agricultural to residential and the increase in allowable footprint to 20% and allowable heights of G+2in return for an in kind payment of 50% of the land. This development will expedite the launch of the project with the company aiming to launch the project in 2019.

سوديك تعلن نتائجها المالية عن العام المالي 2018 وعن نيتها توزيع أرباح بواقع 0.5 جنيه للسهم

القاهرة في 7 مارس 2019- أعلنت شركة السادس من أكتوبر للتنمية والاستثمار "سوديك" عن نتائجها المالية المُجمّعة خلال العام المالي المنتهي في 31 ديسمبر 2018 حيث حققت الشركة النتائج المالية الآتية:

إيرادات النشاط: 3.726 مليار جنيه بنمو 62% مقارنة بالعام الماضي

مجمل الربح: 1226 مليون جنيه بنمو 39% مقارنة بالعام الماضي

هامش اجمالي الربح: 33%

أرباح التشغيل المعدلة: 728 مليون جنيه بنمو 62%

هامش أرباح التشغيل المعدلة: 20%

صافي الربح المعدل: 815 مليون جنيه بنمو 37%

أرقام من قائمة المركز المالي المُجمّعة للعام المالي المنتهي في 31 ديسمبر 2018:

أوراق قبض: 11.6 مليار جنيه

الرصيد النقدي وما يعادله: 4.2 مليار جنيه

النتائج المالية: موقف نقدي قوي ونتائج متميزة على الرغم من التسوية الخاصة بمشروع سوديك وست

سجلت ايرادات النشاط 3726 مليون جنيه مقارنة بـ2293 مليون جنيه تم تحقيقها خلال نفس الفترة من العام الماضي، بنسبة نمو وصلت إلى 62% نتيجة عمليات التسليم في مشروعات جديدة، وبالتحديد مشروع سيزار وفيليت اللذان ساهما معاً بنسبة 45% من القيمة الإجمالية لعمليات التسليم التي تمت على مدار العام.

في الوقت نفسه، وصل اجمالي الربح إلى 1226 مليون جنيه بنسبة نمو كبيرة وصلت إلى 39%، كما سجل هامش اجمالي الربح 33%، وهو أقل من هوامش الربح المعتادة للشركة، ولكنها تأتي في إطار التوقعات، نظراً لانخفاض هوامش ربح المراحل الأولى من مشروع فيليت التى تم تسليمها خلال العام.

من ناحية أخرى، تأثرت أرباح التشغيل سلبياً بعملية التسوية الخاصة بمشروع سوديك وست والتي تم التوقيع عليها في ديسمبر 2018، وهو ما أدى لزيادة تكاليف المشروع بمبلغ 800 مليون جنيه، تم تحميل 391 مليون جنيه منهم على عام 2018، من هذا المبلغ تمت إضافة 33 مليون جنيه كتكلفة مبيعات لحصة وحدات سوديك وست التي تم تسليمها خلال العام، بينما تم اضافة الـ358 مليون جنيه الباقية لمصروفات التشغيل الأخرى التي لها علاقة بإجمالي الإيرادات التي تم تحقيقها في الفترة من 2002 حتى 2017. لقد بلغت أرباح التشغيل 336 مليون جنيه، بينما بلغت أرباح التشغيل المعدلة -بعد استبعاد أثر التسوية- 728 مليون جنيه بزيادة نسبتها 52% وبهامش أرباح تشغيلية قوية وصل إلى 20%.

أما فيما يخص قائمة المركز المالي، فقد بلغ الرصيد النقدي وما يعادله حوالي 4.2 مليار جنيه في نهاية العام المالي 2018، بما يؤكد السيولة الكبيرة التي تتمتع بها قائمة المركز المالي للشركة، وبما يدعم العمليات الإنشائية لمشروعات الشركة تحت التنفيذ وخطط نمو الشركة.

بقيت الرافعة المالية للشركة منخفضة عند مستوى 0.31x، كما وصل رصيد الديون المصرفية المستحقة إلى 1.5 مليار جنيه من اجمالي 3.2 مليار جنيه تمثل اجمالي التسهيلات المصرفية المتاحة للشركة.

في الوقت نفسه، وصل رصيد أقساط الاراضي المستحق لهيئة المجتمعات العمرانية الجديدة إلى 428 مليون جنيه، حيث تم سداد قيمة الأقساط المستحقة لأراضي مشروع فيليت بالكامل خلال 2018. أما باقي الأقساط التي تمثل المدفوعات المستحقة عن أراضي مشروع ايستاون والقسط الأخير لأرض مشروع أكتوبر بلازا سيتم سداده خلال 2019.

هذا وقد بلغ رصيد أوراق القبض 11.6 مليار جنيه، وهو ما يتيح رؤية واضحة للتدفقات النقدية خلال المستقبل، بينما وصل معدل التعثر في السداد إلى 4% فقط.

بلغ رصيد الدفعات المقدمة من العملاء إلى 16.6 مليار جنيه، ويمثل هذا الرصيد قيمة الوحدات التي تم بيعها ومازالت تحت التطوير، بحيث يتم تحقيق هذه الايرادات فعلياً على مدار السنوات الثلاث أو الأربع القادمة، وهو ما يوفر رؤية واضحة لإيرادات الشركة.

وأخيراً وصل صافي رصيد التدفقات النقدية من العمليات التشغيلية في 31 ديسمبر 2018 إلى 277 مليون جنيه، على الرغم من سداد مبلغ 250 مليون جنيه خاصة باللتسوية التي تمت على أرض مشروع سوديك وست بالشيخ زايد في ديسمبر 2018، وذلك مقارنة بمبلغ 549 مليون جنيه تمثل صافي رصيد التدفقات النقدية في نهاية عام 2017.

وفي ضوء أرقام قائمة المركز المالي للشركة والأداء المالي المتميز والتدفقات النقدية القوية، فقد اقترح مجلس إدارة شركة "سوديك" توزيع أرباح على المساهمين على أن يبلغ نصيب السهم فى الأرباح 0.5 جنيه/ السهم في 2018 وذلك بعد موافقة الجمعية العامة العادية للشركة.

الأداء التشغيلي للشركة: مضاعفة محفظة الأراضي لتصل إلى 7 ملايين متر مربع من الأراضي غير المنماه.

قامت سوديك على مدار العام بتسليم حوالي 1079وحدة. وكان مشروعي ايستاون ريزيدانسيز وكورت ياردز من أكثر المشروعات المساهمة في اجمالي عمليات التسليم، حيث بلغت مساهمتهما 64% من اجمالي عدد الوحدات التي تم تسليمها خلال العام. شهد عام 2018 أيضاً تسليم أولى وحدات مشروعي فيليت وسيزار واللذان شكلا 18% و15% من اجمالي عدد الوحدات التي تم تسليمها على التوالي.

بلغ صافي المبيعات المتعاقد عليها 5.2 مليار جنيه في كل المشروعات، وهو ما يمثل تراجعاً بنسبة 10% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. وبلغت الغاءات المبيعات 443 مليون جنيه، منهم 223 مليون جنيه تعود لعملية بيع كبيرة في مشروع البوليجون. ولكن بعد استبعاد أثر هذا الإلغاء، نجد أن نسبة الالغاءات بلغت 3.9% من اجمالي حجم المبيعات، أي أقل من المعدلات التي سجلتها الشركة في السنوات السابقة.

زادت المتحصلات النقدية بنسبة 12% لتصل إلى 4.3 مليار جنيه، بينما وصلت نسبة التعثر في السداد إلى 4% فقط.

التوسع في محفظة الاراضي: لقد كان عام 2018 من الأعوام المتميزة لشركة سوديك فيما يتعلق بالتوسع في محفظة الأراضي، حيث أضافت الشركة على مدار العام حوالي 4 مليون متر مربع من الأراضي لمشروعاتها الجديدة تحت الإنشاء، لتزيد من أراضيها في منطقة غرب القاهرة والساحل الشمالي.

الساحل الشمالي: في فبراير من عام 2018، قامت شركة "سوديك" بالتوقيع على اتفاقيتين بنظام المشاركة لقطعتي أرض متلاصقتين بمساحة إجمالية تصل إلى 1.3 مليون متر مربع. وبموجب الاتفاقية تبلغ حصة مالك الأرض 28% من إيرادات المشروع الناتجة عن بيع الوحدات، بينما تمثل النسبة الباقية حصة سوديك دون حد أدنى مضمون للإيرادات لمالك الارض. ومن المتوقع أن تحقق قطعتي الأرض اجمالي مبيعات تصل إلى أكثر من 15 مليار جنيه على مدار 7 سنوات.

غرب القاهرة: تلقت شركة "سوديك" في سبتمبر عام 2018 خطاب ترسية رسمي من هيئة المجتمعات العمرانية الجديدة لقطعة أرض بمساحة 500 فدان. تقع قطعة الأرض التي تم طرحها بنظام المشاركة في امتداد الشيخ زايد، ومن المتوقع أن تضم أكثر من 5000 وحدة تباع على مدار 8 سنوات. وتتوقع إدارة شركة "سوديك" التوقيع على عقد المشاركة مع هيئة المجتمعات العمرانية الجديدة خلال هذا الشهر

وفي نوفمبر من عام 2018 تلقت شركة اليسر للمشروعات والتنمية الزراعية والمملوكة بالكامل لشركة "سوديك"، خطاباً من هيئة المجتمعات العمرانية الجديدة فيما يخص قطعة الارض المملوكة لها والتي تبلغ مساحتها 300 فدان في امتداد مدينة الشيخ زايد. وتضمن الخطاب قرار الهيئة بتغيير نشاط الأرض من زراعية إلى سكنية وزيادة المساحة البنائية المسموح بها إلى 20% وارتفاعات المباني المسموح بها إلى دور أرضي ودورين متكررين مقابل حصة عينية بنسبة 50% من الأرض. وهو الأمر الذى سيُعجل بتطوير وبيع مراحل المشروع الذي من المتوقع إطلاقه خلال عام 2019.