Tuesday, 16 January 2018

SWIFT and CSD community advance blockchain for post-trade

SWIFT and Abu Dhabi Securities Exchange join forces to demonstrate the value of standards in distributed ledger technology for securities markets, such as proxy voting and digital assets

Brussels/Dubai, 16 January 2018 – SWIFT and seven central securities depositories (CSDs) have signed a Memorandum of Understanding (MOU) to work together to demonstrate how distributed ledger technology could be implemented in post-trade scenarios, such as corporate actions processing, including voting and proxy-voting.  The group will investigate the types of new products that can be built using it, and how existing standards such as ISO 20022 can support it.

Abu Dhabi Securities Exchange, Caja de Valores, Depósito Central de Valores, Nasdaq Market Technology AB, National Settlement Depository, SIX Securities Services and Strate Ltd are among the CSDs participating in the DLT project with SWIFT. Additional CSDs are expected to join in the coming weeks.

Today, securities processing, particularly in areas requiring multi-party contact, involve extremely cumbersome manual processes that can carry significant inherent cost and risk. As a part of the MOU, SWIFT and the CSDs have defined the product requirements for an e-voting solution based on DLT that includes common standards (ISO 20022) and principles.

“To ensure interoperability and smooth migration, it is crucial that new technologies support existing common standards such as ISO 20022,” says Stephen Lindsay, Head of Standards at SWIFT. “The promise of the technology on paper is great, but it is currently missing a key component around standardisation. There is clear value in re-using established business definitions and facilitating interoperability amongst DLT implementations, which this project will demonstrate.”

“As the first market in the MENA region to enter into an agreement of this kind, this signing marks another significant achievement for ADX,” says Rashed Abdul Karim Al Balooshi, Chief Executive, Abu Dhabi Securities Exchange. “The Exchange will open channels of constructive dialogue with various stakeholders to identify the common principals, standards and business rules needed for the successful implementation of DLT in post trade operations, with the aim of enhancing the speed and security of capital market transactions.”

“This partnership is a great step forward and another example of how SWIFT and the industry can work together to solve concrete business challenges with an innovative and collaborative mindset. Blockchain technology is playing a transformative role in the financial services industry worldwide and we are excited to collaborate with different community players to reach significant milestones. SWIFT is always keen to be at the forefront of innovation in our industry and strive to offer the community the best solutions available,” says Onur Ozan, Head of Middle East, North Africa and Turkey at SWIFT.

Other aspects of the MOU include fostering collaboration amongst the CSD community in DLT research and development, helping define the role of financial market infrastructure providers in markets based on distributed ledgers and; identifying, defining and developing additional use cases for DLT in a CSD environment and the post-trade landscape, such as services for different kinds of DLT-based digital assets.

In addition, the group will focus on creating and adapting common standards and principles for the use of DLT amongst CSDs and the financial industry, and promoting the adoption of those standards and principles to other parties, including regulators.

Confirming the importance of the CSD Working Group on DLT, the International Securities Services Association (ISSA) recently endorsed the group and included it as part of a new work stream within the Association’s existing Working Group on DLT, giving this initiative greater industry visibility. As a part of ISSA, the CSD Working Group on DLT will initially focus on digital assets with a goal to establish a business framework for how these assets could be used in the post-trade space. The framework will identify key definitions, classifications, services and post trade service provider roles. Findings from the use case on digital assets are expected to be published in Q2.  

"سويفت" ومؤسسات الإيداع المركزية للأوراق المالية يروجّون لـتقنية "بلوك تشين" في بيئة ما بعد التداول
"سويفت" وسوق أبوظبي للأوراق المالية يتعاونان لإيضاح فائدة المعايير في تقنية دفاتر الحسابات الموزعة في أسواق الأوراق المالية مثل التصويت بالوكالة والأصول الرقمية
بروكسل/دبي، 16 يناير 2018 – وقّعت "سويفت" وسبعة مؤسسات إيداع مركزية للأوراق المالية (Central Securities Depositories-CSD) مذكّرة تفاهم للعمل سوياً من أجل إيضاح كيفية تطبيق تقنية دفاتر الحسابات الموزعة (Distributed Ledger technology-DLT) في سيناريوهات ما بعد التداول، كمثل معالجة النشاطات المؤسسية بما في ذلك التصويت والتصويت بالوكالة. وستبحث المجموعة في أنواع المنتجات الجديدة التي يمكن إنشاؤها من خلال هذه التقنية وكيف يمكن أن تدعمها المعايير الحالية، مثل معيار ISO 20022.
ومن بين مؤسسات الإيداع المركزية للأوراق المالية المشاركة مع "سويفت" في مشروع تقنية دفاتر الحسابات الموزعة، هناك سوق أبوظبي للأوراق المالية وCaja de Valores، مؤسسة الإيداع المركزية في فالرويس، و"نازداك ماركت تكنولوجي إيه بي" (Nasdaq Market Technology AB) و"ناشيونال سيتلمنت ديبوزيتوري (National Settlement Depository) و"سيكس سكيوريتيز سيرفيسيز آند ستراته ليمتد (SIX Securities Services and Strate LTD). ويُتَوقع أن تنضمّ مؤسسات إيداع إضافية خلال الأسابيع القادمة.
تنطوي معالجة الأوراق المالية في الوقت الحالي، وبالأخص في المجالات التي تتطلّب التواصل مع أطراف متعددة، على إجراءات مرهقة تتمّ يدوياً والتي قد تشتمل على تكاليف ومخاطر كامنة كبيرة. وكجزء من مذكرة التفاهم، حدّدت "سويفت" ومؤسسات إيداع الأوراق المالية متطلّبات المنتج لحل خاص بالتصويت الإلكتروني يرتكز على تقنية دفاتر الحسابات الموزعة أو تقنية بلوكتشين والذي يشمل معايير (ISO 20022 ) وقواعد مشتركة.
صرّح ستيفن لندسي، رئيس المعايير لدى "سويفت": "لضمان التشغيل البيني والارتحال السهل، من الضروري أن تدعم التقنيات الجديدة المعايير الحالية المشتركة مثل ISO 20022. وما تَعِد به هذه التقنية يبدو رائعاً على الورق، ولكنها تفتقد حالياً إلى مكوّن أساسي لتوحيد المعايير. وهناك فائدة واضحة من استخدام تعريفات الأعمال الحالية وتسهيل التشغيل البيني بين تطبيقات تقنية دفاتر الحسابات الموزعة. وهذا ما سيبُينه هذا المشروع."
وبدوره صرح راشد عبدالكريم  البلوشي، الرئيس التنفيذي في سوق أبوظبي للأوراق المالية: "باعتباره أول سوق في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا يدخل في اتفاقية من هذا النوع، فإن توقيع هذه الاتفاقية هو بمثابة إنجاز هام آخر لسوق أبوظبي للأوراق المالية. وسيفتح السوق قنوات للحوار البنّاء مع مختلف المعنيين لتحديد القواعد والمعايير ولوائح الأعمال المشتركة المطلوبة لتطبيق تقنية دفاتر الحسابات الموزعة بنجاح في عمليات ما بعد التداول، وذلك بهدف تحسين سرعة وأمن معاملات الأسواق المالية."
وقال أونور أوزان، رئيس منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا لدى سويفت: "تمثّل هذه الشراكة خطوة ممتازة إلى الأمام ومثالاً آخر يبرهن كيف تستطيع ’سويفت‘ والقطاع أن يعملا سوياً من أجل إيجاد حلول لتحديات الأعمال الحقيقية من خلال التفكير المبتكر والتعاوني. وتلعب تقنية ’بلوك تشين‘ دوراً تحوّلياً في قطاع الخدمات المالية حول العالم ونحن متحمسون لتعاوننا مع لاعبين مختلفين من القطاع لنحقّق إنجازات هامة. ولطالما كانت ’سويفت‘ مهتمة بأن تكون في طليعة الابتكار في قطاعنا وهي تسعى دوماً لتقديم أفضل الحلول المتاحة للقطاع."
من بين الجوانب الأخرى لمذكرة التفاهم، السعي لتشجيع التعاون بين قطاع مؤسسات الإيداع المركزية للأوراق المالية في مجال بحوث وتطوير تقنية دفاتر الحسابات الموزعة DLT والمساعدة على تحديد دور موفري بنى الأسواق المالية في الأسواق المرتكزة على دفاتر الحسابات الموزعة فضلاً عن تحديد وتطوير مجالات استخدام إضافية لتقنية DLT في بيئة مؤسسات الإيداع المركزية للأوراق المالية وبيئة ما بعد التداول، كمثل الخدمات لأنواع مختلفة من الأصول الرقمية المرتكزة على DLT.
هذا وبالإضافة إلى ذلك، ستركّز المجموعة على إنشاء وتكييف المعايير والقواعد المشتركة لاستخدام تقنية دفاتر الحسابات الموزعة DLT بين مؤسسات الإيداع المركزية للأوراق المالية والقطاع المالي والترويج لتبني هذه المعايير والقواعد لدى جهات أخرى، بما في ذلك الهيئات التنظيمية.
وتأكيداً لأهمية مجموعة عمل مؤسسات إيداع مركزية للأوراق المالية CSD في مجال تقنية دفاتر الحسابات الموزعة DLT، أيّد  الاتحاد العالمي لخدمات الأوراق المالية (International Securities Services Association (ISSA)) مؤخراً المجموعة وأدرجها كجزء من اتجاه عمل جديد داخل مجموعة العمل الحالية للاتحاد حول تقنية دفاتر الحسابات الموزعة DLT، الأمر الذي يلقي المزيد من الضوء على هذه المبادرة. وكجزء من ISSA، ستركّز مجموعة عمل مؤسسات إيداع مركزية للأوراق المالية CSD حول تقنية دفاتر الحسابات الموزعة DLT مبدئياً على الأصول الرقمية بهدف تأسيس إطار عمل يُبيّن كيف يمكن استخدام تلك الأصول في بيئة ما بعد التداول. وسيحدّد الإطار التعريفات والتصنيفات والخدمات الأساسية وأدوار موفّري خدمات ما بعد التداول. ويتوقع أن يتمّ نشر نتائج تجارب الاستخدام في مجال الأصول الرقمية خلال الربع الثاني.
=