ACC Reports a Net Profit of EGP 108 Million

Strong performance offset by change in fiscal policies

Cairo, Egypt, August 28^th, 2014

ACC “Arabian Cement Company” released its consolidated financial results for the first half ending 30thof June 2014.

Consolidated Income Statement Figures for the period ending 30th of June 2014:

• Revenues: EGP 1,156 million
• Gross Profit: EGP 372 million
• Net Profit: EGP 108 million

Consolidated Balance Sheet Figures as of 30th of June 2014:

• Fixed Assets: EGP 2,630 million
• Projects Under Construction: EGP 124 million
• Loans: EGP 786 million

Strong Operational Performance

During H1 2014, the Egyptian cement industry has gone through drastic changes due to the continuous shortage of energy, both gas and heavy fuel oils (HFO). Although overall sales stood at similar levels as of the same period in 2013, companies had to resort to importing clinker to meet the domestic demand. It is expected that throughout 2014 at least 10 MMT of clinker and cement will be imported, in order to bridge the gap between demand and supply.

The situation is expected to prevail throughout the course of the next year and hence companies have started to look to new sources of energy, mainly solid alternative fuels. ACC already completed the necessary installation to supply 70 % of its energy needs through coal and petcock milling, complimenting it with another 10 % of several other alternative fuels. Commissioning of such installations will be completed during Q3 2014.

Sales

The total market cement sales in H1 2014 are 26.8 MMT, of which 26.3 MMT in the local market and 0.538 MMT in exports. This represents an overall increase 1.3% [26.4 MMT in H1 2013], 1.2 % [25.9 MMT in H1 2013] locally and an increase of 7.5% [0.505 MMT in H1 2013] in exports, compared to H1 2013.

During H1 2014, ACC sold 1.887 MMT, 1.879 MMT in the local market and 7,600 tons for export, representing market shares of 7.1 % and 1.5 %, respectively and 7.1 % in total. Comparing to H1 2013, we sold 1.986 MMT, 1.943 MMT locally and 43,000 tons in exports. H1 2014 sales were divided in 815,000 tons delivered through our Wassal delivery service and 1.072 MMT as ex-factory. In terms of format, 97 % was sold as bagged and 3 % in bulk.

Due to the high cost of importation of clinker and shortage of production, prices have increased on average by 17 % to 608 EGP per ton (in 2013, 518 EGP per ton). Such increase has driven revenues 11 % up to 1,146 MM EGP (compared to 1,028 MM EGP in 2013).

Production

The overall clinker production of the market during H1 2014 was 18.2 MMT. This represents an overall decrease compared to H1 2013 of 17% [21.9 MMT]. During H1 2014, ACC produced 1.284 MMT 20 % less than the same period in 2013 [1.598 MMT].

On the COGS side, overall cost per ton increased by 17% to 361 EGP, driven by the increase in costs of raw materials, imported clinker and packaging. Such increase in COGS offset the increase in revenues; GPM recorded 41%, compared to 43 % in H1 2013. EBITDA margin stood at 36% on the back of high G&A expenses resulting from an increase in advertising expenses and the one-off IPO fees.

Finance

Nevertheless, the major impact on the income statement came from the amendment of the tax law in Egypt that resulted in an increase of the tax rate by 5%. This affected the company in two ways.

First, the income tax expense increased by an additional 5% to become 30%. Second, the deferred tax liability increased by 5%, resulting in an additional one-off hit to the income statement by 68MM EGP bringing the deferred tax expense to 74MM EGP. Despite all these adverse facts, ACC’s managed to achieve a 9 % net profit margin.

About Arabian Cement Company

Arabian Cement Company (ACC) was first established in 1997 by a group of Egyptian entrepreneurs, who aspired to establish a leading Egyptian cement company. The cement factory is located in the Suez Governorate. It produces five million tons of first quality cement, approximately 10% of Egypt’s production. The company is a joint venture between Cementos La Union, a Spanish investor holding the majority of shares, and a group of Egyptian investors. Its brand "Al Mussallah" enjoys undisputed prestige and is considered among the best cements produced in Egypt. For further information, please refer to www.arabiancement.com

الشركة العربية للأسمنت تحقق صافي ربح قدره 108 مليون جنيه خلال النصف الأول من العام الحالي

أداء تشغيلي قوي تأثر بتغيير السياسة المالية

القاهرة في 28 أغسطس 2014

أعلنت الشركة العربية للأسمنت نتائجها المالية المجمعة خلال النصف الأول من العام الحالي والمنتهي في 30 يونيو 2014.

أرقام قائمة الدخل الموحدة عن الفترة المنتهية في 30 يونيو 2014:

• الإيرادات: 1156 مليون جنيه
• إجمالي الربح: 372 مليون جنيه
• صافي الربح: 108 مليون جنيه

أرقام قائمة المركز المالي عن الفترة المنتهية في 30 يونيو 2014:

• الأصول الثابتة: 2630 مليون جنيه
• مشروعات تحت التنفيذ: 124 مليون جنيه
• القروض: 786 مليون جنيه

أداء تشغيلي قوي

خلال النصف الأول من 2014، شهد قطاع الأسمنت في مصر تغيرات حادة، نظراً لاستمرار النقص الشديد في امدادات الوقود، بما في ذلك الغاز الطبيعي وزيوت الوقود الثقيلة. وبالرغم من تحقيق حجم مبيعات خلال النصف الأول من العام مماثل لما تم تحقيقه خلال نفس الفترة من العام الماضي، إلا أن الشركات العاملة في صناعة الأسمنت لجأت لاستيراد خام الكلينكر لسد احتياجات السوق المحلي. ومن المنتظر استمرار هذا الوضع خلال عام 2014، حيث من المتوقع أن تصل الكميات المستوردة  من الكلينكر والأسمنت إلى 10 ملايين طن، من أجل سد الفجوة بين العرض والطلب.

ومع توقع استمرار الأوضاع الحالية على ما هي عليه خلال العام القادم، فقد بدأت شركات الأسمنت في البحث عن مصادر جديدة للطاقة، وأهمها الوقود الصلب. وبالفعل انتهت الشركة العربية للأسمنت من اقامة كافة التركيبات والانشاءات اللازمة للاعتماد على الفحم و الفحم البترولي في تدبير 70% من احتياجاتها من الطاقة، إلى جانب 10% من بدائل الوقود الأخرى. ومن المتوقع الإنتهاء من مراحل التشغيل التجريبي خلال الربع الثالث من 2014.

المبيعات

بلغ إجمالي مبيعات الأسمنت في السوق المصري 26.8 مليون طن خلال النصف الأول من 2014، منهم 26.3 مليون طن محلياً ، و0.538 مليون طن للتصدير. والذى يمثل زيادة إجمالية قدرها بنسبة 1.3% (26.4 مليون طن خلال النصف الأول من 2013)، زيادة بنسبة 1.2% (25.9 مليون طن خلال النصف الأول من 2013) في مبيعات السوق المحلي، وزيادة بنسبة 7.5% (0.505 طن خلال النصف الأول من 2013) في مبيعات التصدير، مقارنة بالأرقام المحققة في النصف الأول من 2013.

بلغت مبيعات الشركة 1.887 مليون طن خلال النصف الأول من 2014، منهم 1.879 مليون طن في السوق المحلي، بينما بلغ حجم مبيعات التصدير 7600 طن، وهو ما يمثل حصة سوقية قدرها 7.8% و1.4% على التوالي، و7.7% كحصة سوقية إجمالية، وذلك بالمقارنة مع النصف الأول من 2013، الذي بلغت مبيعات الشركة خلاله 1.986 مليون طن، منها 1.943 طن للسوق المحلي و43,000 طن للتصدير. انقسمت مبيعات النصف الأول من 2014 إلى 815 طن تم تسليمها من خلال خدمة وصّال، و1.072 مليون طن تسليم أرض المصنع،  97% معبأ، و3% سائب.

ونظراً لارتفاع تكاليف استيراد خام الكلينكر ونقص كميات الإنتاج، فقد إرتفع متوسط سعر الأسمنت في السوق المحلي بنسبة بلغت 17% ، ليبلغ 608 جنيه للطن (518 جنيه للطن في 2013). وقد أدت تلك الزيادة السعرية لإرتفاع إيرادات الشركة بنسبة 11% لتبلغ 1146 مليون جنيه (مقارنة بمبلغ 1028 مليون جنيه في 2013).

الإنتاج

بلغ حجم إنتاج خام الكلينكر في السوق المصري 18.2 مليون طن خلال النصف الأول من 2014. وهو ما يمثل تراجعاً في الكميات المنتجة بنسبة 17% مقارنة بالنصف الأول من 2013 (21.9 مليون طن). و قد بلغ إنتاج الشركة 1.284 مليون طن كلينكر، وهو ما يمثل انخفاضاً بنسبة 20% مقارنة بنفس الفترة من 2013 (1.598 مليون طن).

أما بالنسبة لتكلفة البضاعة المباعة، فقد زادت تكلفة الطن بنسبة 17% لتبلغ 361 جنيه، نظراً لزيادة تكاليف المواد الخام، واستيراد الكلينكر وتكاليف التعبئة. وقد أثرت زيادة التكاليف بدورها على الأرباح، فقد إنخفضت نسبة هامش مجمل الربح إلي 41% من 43% خلال النصف الأول من 2013. من ناحية أخرى، تراجعت هوامش الربح قبل الفوائد والضرائب والاهلاك والاستهلاك إلى 36%، نظراً لزيادة المصروفات العامة والإدارية كنتيجة مباشرة لزيادة مصروفات الإعلانات ورسوم الطرح العام في البورصة.

القوائم المالية

وعلى الرغم من ذلك، فإن قائمة الدخل تأثرت بشكل رئيسي نتيجة التعديلات التي شهدها قانون الضرائب في مصر، وهو ما نتج عنه زيادة في معدل الضريبة بنسبة 5%. وقد أثرت تلك الاجراءات على الشركة من ناحيتين، الأولى زيادة ضريبة الدخل بنسبة إضافية قدرها 5% لتصبح 30%، والثانية زيادة عبء ضريبة الدخل المؤجلة بنسبة 5%، مما نتج عنه تحميل قائمة الدخل بمبلغ 68 مليون جنيه، لتصل مصروفات ضريبة الدخل المؤجلة إلى 74 مليون جنيه.

وبالرغم كل التأثيرات السلبية السابقة على قائمة الدخل، إلا أن الشركة العربية للأسمنت تمكنت من تحقيق صافي هامش ربح بنسبة 9%.

نبذة عن الشركة العربية للأسمنت

تعد الشركة العربية للأسمنت من كبرى شركات الأسمنت الأسبانية- المصرية، وتقع مصانعها بمحافظة السويس. تنتج الشركة 5 ملايين طن من الأسمنت طبقا لأعلى المواصفات العالمية، وهو ما يمثل 10% تقريبا من إجمالي حجم إنتاج الأسمنت في مصر. الشركة العربية للأسمنت شركة مساهمة مصرية، وكانت ثمرة للشراكة بين سمنتوس لا يونيون Cementos La Union الأسبانية ومجموعة من المستثمرين المصريين. وتتمتع علامتها التجارية المعروفة في السوق باسم أسمنت "المسلح" بسمعة ممتازة في السوق المصري، وتعد من أفضل أنواع الأسمنت المصنوعة في مصر. لمزيد من المعلومات رجاء زيارة موقع الشركة www.arabiancement.com