Five IPOs in MENA raise US$1.3 bn in Q1 2014: EY

• The largest IPO value was Mesaieed Petrochemical Holding Company in Qatar raising US$905 million
• Oil and gas sector leads with two IPOs

Dubai 14 April 2014: According to EY’s Q1 2014 MENA IPO update, five IPOs from MENA raised US$1,283.8 mn in Q1 2014, a decrease of 21% in terms of value compared to Q1 2013. The MENA IPO market in Q1 2014 saw no change in terms of volume compared to Q1 2013.

Phil Gandier, MENA Head of Transaction Advisory Services, EY, says: “The MENA IPO market is off to a slower start in the first quarter compared to the same period last year, however compared to IPO performance over the past few years, Q1 2014 has been one of the best performing quarters. The recently announced Emirates REIT and Marka IPOs will spur further IPO activity and point the way to high levels of activity through the first half of 2014.”

Five regional IPOs in the first quarter of 2014

Two IPOs were in Tunisia and one each from Qatar, Saudi Arabia and the UAE. The largest IPO in Q1 2014 was in Qatar, with Mesaieed Petrochemical Holding Company raising US$905 mn, which was the first IPO on the Qatari stock exchange since 2010. The company which is a Qatar Petroleum subsidiary was five times oversubscribed. The second largest IPO was Gulf Marine Services from the UAE, which listed on the London Stock Exchange (LSE), raising US$275 mn. The remaining IPOs raised less than US$100 mn each, with Saudi Marketing Company raising US$72 mn on the Tadawul stock exchange in Saudi, followed by Sotipapier in Tunisia, raising US$26 mn and Cellcom in Tunisia raising US$6 mn.

“The combination of attractive valuations and solid after-market performance means that financial sponsors are actively pushing companies to list. The companies expected to list in the region range from subsidiaries of family businesses to large established companies. Sectors that are likely to show strong IPO appetite are those with strong demographics such as retail, consumer products and healthcare,” said Phil.

The oil and gas sector led in Q1 2014 with two IPOs followed by telecommunications, industrial manufacturing and retail sectors with one IPO each.

“We expect that Q2 2014 and the second half of 2014 will see strong IPO activity. The ongoing transformation of family groups into institutional entities led by the younger generation that are more competitive and not susceptible to family succession disruptions, will drive IPO activity. With sound economic fundamentals and strong regional liquidity fuelling new listings, the MENA pipeline is looking extremely healthy,” concluded Phil.

بحسب تقرير لإرنست ويونغ (EY)

خمس صفقات اكتتاب في الشرق الأوسط وشمال إفريقيا بقيمة 1,3 مليار دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2014

• أكبر صفقة اكتتاب في المنطقة سجلتها شركة "مسيعيد للبتروكيماويات القابضة" في قطر بقيمة 905 مليون دولار
• قطاع النفط والغاز يقود صفقات الاكتتاب

دبي، 14 أبريل 2014: أظهر أحدث تقارير EY حول نشاط الاكتتابات في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا للربع الأول من عام 2014، أن المنطقة شهدت خمس صفقات اكتتاب بلغت قيمتها 1,238,3 مليون دولار أمريكي بتراجع 21% من حيث القيمة مقارنة مع الربع الأول من عام 2013. ولم يشهد سوق الاكتتابات في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا في الربع الأول من عام 2014 أي تغيير من حيث النشاط مقارنة بالربع الأول من العام الماضي.

وفي هذا السياق، قال فِل غاندير، رئيس خدمات استشارات الصفقات في EY لمنطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا: "أظهر سوق الاكتتابات في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا في الربع الأول من عام 2014 أداء أبطأ مقارنة مع الربع الأول من عام 2013. ولكن لدى مقارنته مع الأعوام القليلة الماضية، يبدو الربع الأول من عام 2014 أحد أفضل الأرباع أداءً. وسوف تسهم صفقتا الاكتتاب اللتين قامت بهما "الإمارات ريت" و"ماركة" في تحفيز نشاط الاكتتابات وتمهيد الطريق أمام مستويات عالية من النشاط خلال النصف الأول من عام 2014".

خمس صفقات اكتتاب إقليمية في الربع الأول من عام 2014

شهد الربع الأول من عام 2014 صفقتي اكتتاب في تونس، وصفقة واحدة لكل من قطر والسعودية والإمارات. وسجلت قطر أكبر صفقة لهذا الربع من خلال شركة "مسيعيد للبتروكيماويات القابضة"، التابعة لشركة "قطر للبترول"، بقيمة 905 مليون دولار، وهي تعد أول صفقة اكتتاب في بورصة قطر منذ العام 2010، حيث تم تغطية الاكتتاب خمس مرات. وشهدت الإمارات ثاني أكبر صفقة اكتتاب بقيمة 275 مليون دولار عبر شركة "جلف مارين سيرفيسز" التي أدرجت في بورصة لندن. وقد بلغت قيمة صفقات الاكتتاب الثلاث الأخرى أقل من 100 مليون لكل منها، حيث حققت صفقة إدراج "الشركة السعودية للتسويق" في السوق المالية السعودية "تداول" 72 مليون دولار، بينما بلغت قيمة صفقتي اكتتاب كل من "سوتيبابير" و"سيلكوم" في تونس 26 مليون دولار و6 مليون دولار على الترتيب.

وفي ذات الإطار قال فِل: "تشير التركيبة التي تجمع التقييمات الجذابة والأداء القوي في الأسواق الثانوية إلى أن الرعاة الماليين يدفعون الشركات بشكل فاعل إلى طرح أسهمها. وتتراوح الشركات المتوقع أن تطرح أسهمها للاكتتاب في المنطقة، من فروع الشركات العائلية إلى الشركات الكبيرة. ويرجح أن تظهر القطاعات التي تغطي تركيبة سكانية قوية شهية كبيرة لصفقات الاكتتاب مثل قطاع التجزئة، والمنتجات الاستهلاكية، والرعاية الصحية".

وقاد قطاع النفط والغاز الربع الأول من عام 2014 بصفقتي اكتتاب، تلاه كل من قطاعات الاتصالات، والتصنيع، والتجزئة بواقع صفقة واحدة لكل منها.

واختتم فِل: "نتوقع أن يكون نشاط الاكتتابات قوياً في الربع والنصف الثاني من عام 2014. كما أن التحول المستمر للمجموعات العائلية إلى كيانات مؤسسية يقودها شباب أكثر قدرة على المنافسة وغير معرضين للنزاعات العائلية المتعلقة بشؤون الإدارة، سيسهم في تحفيز نشاط الاكتتابات. ومع الركائز الاقتصادية السليمة والسيولة الإقليمية القوية التي تمهد الطريق أمام عروض اكتتابات جديدة، تبدو الآفاق المستقبلية في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا صحية للغاية".