(Cairo/Abu Dhabi, 2 September 2024) – Gulf Capital, one of the largest private equity firms investing from the GCC to the rest of Asia, announced today that it has sold its strategic stake in Egypt-listed Middle East Glass S.A.E. (MEG) to the majority shareholder of the business, MENA Glass Holdings Limited. Gulf Capital’s growth investment enabled MEG to become the largest glass packaging manufacturer in the Middle East and the second largest in Africa. MEG serves several high-growth, consumer-facing and resilient industries, including food, beverage, and pharmaceuticals and is currently one of the top five exporters in Egypt.
Today, MEG operates three state-of-the-art facilities with 17 production lines, and six furnaces, with an operating capacity of over 385k MT per annum, from 197k MT per annum at entry. It grew its global footprint by increasing the number of export markets by around 3x, to over 25 countries, serving blue chip clients both locally and in export markets.
During Gulf Capital’s holding period, MEG doubled its production capacity, added new production lines, secured a US$ 100 million debt financing, increased its export markets by around 3x, and grew its key clients by 21x. MEG increased its revenues and profitability by more than 3x each, while increasing its profit margins by 50% during Gulf Capital’s ownership period.
Dr. Karim El Solh, Co-Founder and Chief Executive Officer of Gulf Capital said: “MEG is a true example of our ambitious ‘buy-and-build’ strategy and our deep focus on operational improvements. MEG’s transformational journey of value creation was possible through a true partnership for growth with MEG’s management team and the majority shareholder. We worked together with the team to implement a clear operational improvements strategy that saw the company grow its business not only through several mergers and acquisitions, but also organically by expanding into new geographies and sectors. In the last fiscal year, MEG achieved all-time high revenues and profitability. As a thematic investor, Gulf Capital’s investment in MEG was underpinned by sustainability trends and by the rise in recycling awareness in the region. We are thrilled to have been part of MEG’s journey along with its distinguished leadership and strong management team, and we wish them all the best as the company embarks on its next phase of growth.”
With funding provided by Gulf Capital, MEG led the consolidation of the industry and completed two strategic acquisitions of Wadi Glass and Misr Glass Manufacturing (MGM). The company also secured a US$100 million debt financing from the International Finance Corporation (IFC) to help fund an ambitious capital expenditure programme to optimise its processes using the latest manufacturing and waste reduction technologies.
Abdul Galil Besher, Chairman of Middle East Glass added: “Our partnership with Gulf Capital and the support we received from its investment team and operating partners across our operations have enabled the company to accelerate our growth and strengthen our market leading position regionally. MEG today is firmly positioned as the leading glass container manufacturer in the Middle East and North Africa.”
Asaad Salhab, Senior Operating Partner at Gulf Capital, explained: “The disciplined execution of our value creation plan by MEG’s management team has allowed the company to expand its market leading position in the region with record high operating metrics and overall profitability, all while being the only glass manufacturer in Egypt that undergoes cullet treatment and therefore resulting in lower levels of waste. It has also established a solid ground for future growth. The investment in MEG and the implementation of the value creation plan is a great example of Gulf Capital’s deep focus on operational improvements and growth.”
Glass is expected to outgrow other packaging solutions given the more sustainable business practices that continue to be implemented in the industry. As an environmentally friendly, fully recyclable and reusable material, glass provides a more sustainable, environmentally friendly alternative to other packaging solutions.
Tawfik Laham, CEO of Middle East Glass, explained: “Gulf Capital played an active role in enabling MEG to achieve its goals of becoming the largest glass container manufacturer in the region. As an active shareholder, Gulf Capital has worked alongside management and the majority shareholder on several strategic initiatives which resulted in even stronger customer base in our target markets, product and sector diversification, and a more flexible production capacity.”
Nabil Ismail, Executive Director at Gulf Capital, concluded: “Partnering with MEG’s team has been a rewarding journey. MEG’s management has consistently demonstrated its ability to capture growth and increase profitability, even during challenging global situations. We would like to thank our partners, both management and the majority shareholder, for their partnership during our investment period.”
Gulf Capital was advised on financials by Arqaam Capital and on Legal by White & Case. MENA Glass Holdings Limited was advised on legal by both MENA Associates in association with AMERELLER and Bahaa-Eldin Law Office in cooperation with BonelliErede.
"جلف كابيتال" تبيع حصتها الاستراتيجية في شركة الشرق الأوسط للزجاج، أكبر شركة تصنيع للحاويات الزجاجية في الشرق الأوسط، بعد تحقيق زيادة في الإيرادات بلغت أكثر من 3 أضعاف وأكثر من 50% في هوامش الربح خلال فترة الاستثمار
(القاهرة/أبوظبي – 2 سبتمبر 2024) – أعلنت شركة "جلف كابيتال"، إحدى أكبر شركات الملكية الخاصة التي تستثمر في المنطقة الواقعة بين دول مجلس التعاون الخليجي إلى بقية دول آسيا، اليوم أنها باعت حصتها الإستراتيجية في شركة الشرق الأوسط لصناعة الزجاج المدرجة في البورصة المصرية، إلى المساهم الأكبر في الشركة، شركة "مينا جلاس هولدنجز ليميتد". وقد سمح استثمار "جلف كابيتال"، المخصص للنمو، لشركة الشرق الأوسط لصناعة الزجاج من أن تصبح أكبر شركة مصنعة للعبوات الزجاجية في الشرق الأوسط وثاني أكبر شركة من نوعها في إفريقيا. تخدم شركة الشرق الأوسط لصناعة الزجاج العديد من الصناعات ذات النمو المرتفع والتي تتعامل مع قطاعات رئيسية تخدم المستهلكين بشكل مباشر، مثل الصناعات الغذائية وصناعة المشروبات وصناعة الأدوية، وهي حاليًا واحدة من أكبر خمسة مصدرين في مصر.
واليوم، تدير شركة الشرق الأوسط لصناعة الزجاج ثلاث مصانع حديثة تضم 17 خط إنتاج وستة أفران، بقدرة تشغيلية تزيد عن 385 ألف طن متري سنويًا، مسجلة نموا كبيرا منذ استثمار "جلف كابيتال" في الشركة عندما كانت قدرتها التشغيلية 197 ألف طن متري سنويًا. وقد نجحت الشركة في تغطية رقعة أكبر من الأسواق العالمية، حيث زادت خلال هذه الفترة عدد أسواق التصدير بنحو 3 أضعاف لتصل إلى أكثر من 25 دولة، وهي تخدم اليوم العديد من العملاء المتميزين محليًا وفي أسواق التصدير.
خلال فترة "تملّك "جلف كابيتال" أسهماً فيها، ضاعفت شركة الشرق الأوسط لصناعة الزجاج طاقتها الإنتاجية، وأضافت خطوط إنتاج جديدة، وحصلت على تمويل بقيمة 100 مليون دولار أمريكي، وزادت أسواق صادراتها بحوالي 3 أضعاف، وزاد عدد عملائها الرئيسيين بمقدار 21 مرة. كما قامت شركة الشرق الأوسط لصناعة الزجاج خلال فترة ملكية "جلف كابيتال" بزيادة كل من إيراداتها وأرباحها بأكثر من 3 أضعاف، مع زيادة هوامش الأرباح بنسبة 50%.
وقال الدكتور كريم الصلح، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة "جلف كابيتال": "تعتبر شركة الشرق الأوسط لصناعة الزجاج مثالاً حقيقياً لاستراتيجيتنا الطموحة المتمثلة في ’الشراء والبناء‘ وتركيزنا الأساسي على التحسينات التشغيلية. لقد تمكنت شركة الشرق الأوسط لصناعة الزجاج من تطوير عملياتها بشكل جذري لخلق القيمة المضافة من خلال الشراكة الحقيقية بيننا وبين فريق إدارة الشركة والمساهم الأكبر فيها لتحقيق مثل هذا النمو. لقد عملنا مع الفريق الإداري للشركة لتنفيذ استراتيجية واضحة تركز على التحسينات التشغيلية أدت إلى تنمية الشركة لأعمالها، ليس فقط من خلال العديد من عمليات الاندماج والاستحواذ، ولكن أيضًا من خلال النمو الداخلي حيث وضعنا خطة للتوسع في مناطق جغرافية جديدة وكذلك خطة للنمو في قطاعات جديدة. وفي السنة المالية الماضية، سجلت شركة الشرق الأوسط لصناعة الزجاج أعلى معدلات زيادة حققتها خلال مسيرتها الطويلة في إيراداتها وأرباحها. وباعتبارها مستثمرًا متخصصًا في قطاعات اقتصادية معينة، ركزت ’جلف كابيتال‘ من خلال استثمارها في الشرق الأوسط لصناعة الزجاج أيضا على اتجاهات الاستدامة وارتفاع الوعي بإعادة التدوير في المنطقة. ويسعدنا أن نكون جزءًا من رحلة النجاح التي حققتها شركة الشرق الأوسط لصناعة الزجاج جنبًا إلى جنب مع قيادتها المتميزة وفريق إدارتها القوي، ونتمنى لهم كل التوفيق في المرحلة التالية من النمو."
هذا ومن خلال تمويل "جلف كابيتال"، قادت شركة الشرق الأوسط لصناعة الزجاج عملية دمج القطاع وأكملت عمليتي استحواذ استراتيجيتين، حيث استحوذت على شركة وادي للزجاج وشركة مصر لصناعة الزجاج (MGM). وحصلت الشركة أيضًا على تمويل بقيمة 100 مليون دولار أمريكي من مؤسسة التمويل الدولية (IFC) للمساعدة في تمويل برنامج طموح للإنفاق الرأسمالي لتحسين عملياتها باستخدام أحدث تقنيات التصنيع والحد من النفايات.
وصرح عبد الجليل بشر رئيس مجلس إدارة شركة الشرق الأوسط لصناعة الزجاج، قائلا: "إن شراكتنا مع ’جلف كابيتال‘ والدعم الذي تلقيناه من فريقها الاستثماري وشركائها التشغيليين عبر مختلف نشاطاتنا قد مكنا الشركة من تسريع وتيرة نموها وتعزيز مكانتها الرائدة في السوق على المستوى الإقليمي. وتتمتع شركة الشرق الأوسط لصناعة الزجاج اليوم بمكانة راسخة باعتبارها الشركة الرائدة في تصنيع العبوات الزجاجية في الشرق الأوسط وشمال إفريقيا."
وأوضح أسعد سلهب، كبير الشركاء للعمليات التشغيلية في "جلف كابيتال": "عمل فريق إدارة الشرق الأوسط لصناعة الزجاج على تنفيذ الخطة التي وضعناها لخلق القيمة المضافة بشكل دقيق ومنضبط مما سمح للشركة بترسيخ مكانتها الرائدة في السوق وتوسيع انتشارها في المنطقة، مسجلة أعلى معدلات المقاييس التشغيلية في هذا المجال وكذلك مسجلة أرباحًا إجمالية قياسية، كل ذلك في الوقت الذي تبقى فيه الشركة الوحيدة لتصنيع الزجاج في مصر التي تطبق عمليات معالجة الزجاج، مما يؤدي إلى انخفاض كمية النفايات الناتجة عن عمليات التصنيع. وقد وضعت الشركة أرضية صلبة للنمو المستقبلي من خلال كل هذه المبادرات. ويعد الاستثمار في الشرق الأوسط لصناعة الزجاج وتنفيذ خطة خلق القيمة المضافة مثالاً رائعًا على تركيز ’جلف كابيتال‘ العميق على التحسينات التشغيلية والنمو."
من المتوقع أن تنمو صناعة التغليف والتعبئة الزجاجية بسرعة تفوق حلول التغليف الأخرى نظرًا لتطبيق القطاع ممارسات أكثر استدامة من غيره من القطاعات. ويوفر الزجاج بديلاً أكثر استدامة وأكثر صداقة للبيئة من حلول التغليف الأخرى باعتباره مادة صديقة للبيئة وقابلة لإعادة التدوير وإعادة الاستخدام بالكامل.
وأوضح توفيق لحام، الرئيس التنفيذي لشركة الشرق الأوسط لصناعة الزجاج: "لعبت ’جلف كابيتال‘ دوراً فعالاً في تمكين شركة الشرق الأوسط لصناعة الزجاج من تحقيق أهدافها في أن تصبح أكبر شركة مصنعة للعبوات الزجاجية في المنطقة. وباعتبارها مساهمًا نشطًا، عملت ’جلف كابيتال‘ جنبًا إلى جنب مع الإدارة وأغلبية المساهمين في العديد من المبادرات الإستراتيجية التي أدت إلى اكتسابنا قاعدة عملاء قوية في أسواقنا المستهدفة، كما أدت إلى تنويع المنتجات التي نوفرها والقطاعات التي نستهدفها، وإلى إعطائنا قدرة إنتاجية أكبر وأكثر مرونة."
واختتم نبيل إسماعيل، المدير العام في "جلف كابيتال": "كانت الشراكة مع فريق الشرق الأوسط لصناعة الزجاج رحلة مجزية. لقد أثبتت إدارة الشرق الأوسط لصناعة الزجاج باستمرار قدرتها على تحقيق النمو وزيادة الربحية، حتى في ظل الظروف الاقتصادية العالمية الصعبة. نود أن نشكر شركاءنا، سواء إدارة الشركة أو المساهم الأكبر فيها، على شراكتهم خلال فترة استثمارنا".
وقد تلقت "جلف كابيتال" الاستشارات المالية من "أرقام كابيتال" والقانونية من " وايت أند كايس". كما تلقت شركة "مينا جلاس هولدنجز ليميتد" الاستشارات القانونية من "مينا أسوسيتس" بالمشاركة مع "اميريللير" ومكتب زياد بهاء الدين للمحاماة بالتعاون مع "بونيللى ايريدى".
