Gold outlook: focus on rate cut odds as sentiment improves

\

By Daniela Sabin Hathorn, senior market analyst at Capital.com

Gold (XAU/USD) is back trading with an upside bias after a few days of sideways consolidation following a downside correction earlier this month. Markets had been drifting without a clear direction last week as uncertainty about the Fed’s policy outlook caused risk appetite to dwindle. This week, the push higher in gold is largely being driven by renewed expectations that Fed could cut interest rates again in December, a shift fuelled by disappointing U.S. economic data and dovish comments from Fed officials.

The latest pricing on the CME FedWatch tool shows that the odds of another cut are now at 85%, having risen sharply from under 20% just a week ago. Several factors have triggered this move, but the latest driver seems to be the increase in odds that Kevin Hassett, chairman of the president’s National Economic Council, will get elected by Trump as the new Fed Chairman next year. His dovish growth focus is thought to be the one that most aligns with Trump’s views that that rates can fall much further, making him the perfect candidate. If he was elected, a faster easing cycle would be priced in.

Who will Trump nominate as Fed Chair? odds on Kalshi

However, that is still months away. Markets are more concerned with what will happen in the next few weeks. A barrage of data released on Tuesday – albeit most of it delayed and therefore somewhat stale – confirmed the view that the US economy is softening. Retail sales, producer prices and consumer confidence all came in below expectations. The data isn’t awful, but soft enough to enable the Federal Reserve to consider easing rates further, even if just as a precautionary measure in case the labour market has deteriorated further in the past few months.

As a result, real yields on U.S. bonds have softened alongside a weakening dollar, both of which tend to boost gold’s appeal for investors. Beyond the interest-rate dynamic, structural factors continue to underpin demand: central banks remain major purchasers of gold for reserve diversification, and many investors still view gold as a safe haven amid global economic uncertainty and macro-financial risks.

Gold is likely to remain well-supported in the coming days as markets continue to price in the possibility of a near-term Federal Reserve rate cut, keeping U.S. real yields subdued and the dollar on the back foot. However, several key risks could temper the rally. The most immediate threat is any upside surprise in upcoming U.S. economic data, which could revive the case for “higher for longer” rates and push yields higher again, removing one of gold’s main supports. A rebound in the dollar could also weigh on the metal by making it more expensive for international buyers. Finally, from a technical standpoint, gold may be vulnerable to short-term pullbacks or consolidation after its recent climb, particularly if traders lock in profits or positioning becomes overstretched. Overall, the balance of drivers favours ongoing strength, but the path higher is not without near-term risks.

Gold (XAU/USD) daily chart

Past performance is not a reliable indicator of future results.

 

توقعات الذهب: انتعاش صاعد بفضل احتمالات خفض الفائدة مع تحسن المعنويات

بقلم دانييلا سابين هاثورن، كبيرة محللي الأسواق في Capital.com

يعود الذهب (XAU/USD) للتداول بتوجه صعودي بعد أيام من التحرك العرضي أعقبت تصحيحًا هبوطيًا في وقت سابق من الشهر.

الأسبوع الماضي، افتقدت الأسواق الاتجاه الواضح وسط ضبابية بشأن سياسة الفيدرالي، ما قلّص شهية المخاطرة. أما هذا الأسبوع، فالدعم الأساسي لصعود الذهب يأتي من تجدد التوقعات بخفض الفائدة في ديسمبر، مدفوعًا ببيانات اقتصادية أمريكية مخيبة وتعليقات تميل للتيسير من مسؤولي الفيدرالي.

أحدث بيانات أداة CME FedWatch تشير إلى أن احتمالات الخفض وصلت إلى 85% بعد أن كانت أقل من 20% قبل أسبوع. من بين العوامل المحركة لهذا التحول، تزايد فرص اختيار كيفن هاسيت، رئيس المجلس الاقتصادي الوطني، من قبل ترامب لرئاسة الفيدرالي العام المقبل، إذ يُنظر إلى توجهاته الداعمة للنمو على أنها الأقرب لرؤية ترامب بخفض أكبر للفائدة، ما يجعله المرشح المثالي. وفي حال تعيينه، ستتسع التوقعات لدورة تيسير أسرع.

من سيرشح ترامب ليكون رئيس الاحتياطي الفيدرالي؟ احتمالات كالشي

لكن هذا السيناريو لا يزال بعيدًا أشهرًا، فيما تركز الأسواق الآن على الأسابيع المقبلة. فقد أظهرت بيانات صدرت الثلاثاء – رغم تأخرها وفقدانها بعض الزخم – أن الاقتصاد الأمريكي يواصل التباطؤ، إذ جاءت مبيعات التجزئة، أسعار المنتجين، وثقة المستهلك دون التوقعات. الأرقام ليست سلبية للغاية، لكنها كافية لدفع الفيدرالي للتفكير في مزيد من الخفض كإجراء احترازي تحسبًا لتدهور سوق العمل.

نتيجة لذلك، تراجعت العوائد الحقيقية على السندات الأمريكية إلى جانب ضعف الدولار، وهما عاملان يعززان جاذبية الذهب. إضافة إلى ذلك، تستمر العوامل الهيكلية في دعم الطلب، إذ تواصل البنوك المركزية شراء الذهب لتنويع الاحتياطيات، فيما يبقى المعدن النفيس ملاذًا آمنًا وسط الضبابية الاقتصادية والمخاطر المالية العالمية.

من المرجح أن يظل الذهب مدعومًا في الأيام المقبلة مع استمرار تسعير الأسواق لاحتمال خفض الفائدة قريبًا، ما يبقي العوائد الحقيقية والدولار تحت الضغط. لكن هناك مخاطر قد تحد من الصعود، أبرزها أي مفاجأة إيجابية في البيانات الأمريكية القادمة، والتي قد تعيد سيناريو "الفائدة المرتفعة لفترة أطول" وترفع العوائد مجددًا، إضافة إلى احتمال انتعاش الدولار، ما يجعل الذهب أكثر تكلفة للمشترين الدوليين. وأخيرًا، من الناحية الفنية، قد يشهد الذهب عمليات جني أرباح أو تراجعًا قصير الأجل بعد الصعود الأخير إذا بالغت المراكز الشرائية في التوسع. بشكل عام، تميل العوامل إلى استمرار القوة، لكن الطريق الصاعد ليس خاليًا من المخاطر القريبة.

مؤشر الأداء اليومي للذهب  (XAU/USD)

تنويه: الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا على النتائج المستقبلية.

Risk appetite returns as rate cut odds jump

 By Daniela Sabin Hathorn, senior market analyst at Capital.com

Markets are growing ever more confident that the Federal Reserve may cut rates by another 25 bps when it meets for its December decision in two weeks. The odds are now at 85% on the CME FedWatch tool, having risen sharply from under 20% just a week ago. Several factors have triggered this move, but the latest driver seems to be the increase in odds that Kevin Hassett, chairman of the president’s National Economic Council, will get elected by Trump as the new Fed Chairman next year. His dovish growth focus is thought to be the one that most aligns with Trump’s views that that rates can fall much further, making him the perfect candidate. If he was elected, a faster easing cycle would be priced in.

However, that is still months away. Markets are more concerned with what will happen in the next few weeks. A barrage of data released on Tuesday – albeit most of it delayed and therefore somewhat stale – confirmed the view that the US is softening. Retail sales, producer prices and consumer confidence all came in below expectations. The data isn’t awful, but soft enough to enable the Federal Reserve to consider easing rates further, even if just as a precautionary measure in case the labour market has deteriorated further in the past few months.

The stronger easing bias has translated into renewed risk appetite in markets, with US futures looking to set off a fourth day of gains, followed by a positive session in Asia and a constructive open in Europe. Meanwhile, gold looks set to attempt to have another crack at $4,200 after being rejected earlier this month when the rebound ran out of steam, as gold and yields take a hit from the change in rate cut odds.

Gold (XAU/USD) daily chart

Past performance is not a reliable indicator of future results.

عودة شهية المخاطرة في أسواق الأسهم العالمية مع زيادة توقعات خفض الفائدة

بقلم دانييلا سابين هاثورن، كبيرة محللي الأسواق في Capital.com

تزداد ثقة الأسواق بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يقدم على خفض جديد للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماعه المقرر بعد أسبوعين في ديسمبر. وفق أداة CME FedWatch، ارتفعت الاحتمالات إلى نحو 85% بعدما كانت أقل من 20% قبل أسبوع فقط. وراء هذا التحول عدة عوامل، لكن أحدثها يتمثل في ارتفاع فرص اختيار كيفن هاسيت، رئيس المجلس الاقتصادي الوطني، من قبل ترامب لتولي رئاسة الفيدرالي العام المقبل. يُنظر إلى توجهاته الداعمة للنمو على أنها الأقرب لرؤية ترامب بأن الفائدة يمكن أن تنخفض أكثر، ما يجعله المرشح المثالي. وفي حال تعيينه، ستتسع التوقعات لدورة تيسير أسرع.

لكن هذا السيناريو لا يزال بعيدًا أشهرًا. ما يشغل الأسواق الآن هو ما سيحدث خلال الأسابيع القليلة المقبلة. فقد صدرت يوم الثلاثاء حزمة بيانات – رغم تأخرها وبالتالي فقدانها بعض الزخم – أكدت أن الاقتصاد الأمريكي يواصل التباطؤ. مبيعات التجزئة، أسعار المنتجين، وثقة المستهلك جاءت جميعها دون التوقعات. الأرقام ليست كارثية، لكنها كافية لدفع الفيدرالي للتفكير في مزيد من الخفض، ولو كإجراء احترازي تحسبًا لتدهور سوق العمل في الأشهر الأخيرة.

هذا الميل الأقوى للتيسير انعكس في تجدد شهية المخاطرة بالأسواق، حيث تشير العقود الآجلة الأمريكية إلى يوم رابع من المكاسب، تلاه أداء إيجابي في آسيا وبداية بنّاءة في أوروبا. في المقابل، يبدو أن الذهب يستعد لمحاولة جديدة لاختراق مستوى 4,200 دولار بعد أن فشل في ذلك مطلع الشهر، مع تراجع العوائد والذهب بفعل تغير توقعات الفائدة.

 

الرسم البياني اليومي للذهب (XAU/USD)

الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا على النتائج المستقبلية.

​

Corporate Travel Predictions for 2025: What’s Held True, What’s Changed

 

By Charlie Sultan, President of Concur Travel at SAP Concur

 

At the start of 2025, industry forecasts pointed to stabilising inflation, a cautious embrace of generative AI, deeper C-suite collaboration and continued consolidation among travel management companies. Now, with the second half of the year unfolding, it’s clearer which predictions have held and which have shifted, creating both challenges and opportunities for business travel and finance leaders.

For travel managers, the implications stretch from programme optimisation to traveller experience, while CFOs are weighing cost control against investment in new technology and cross-functional priorities.

These four predictions show how the year’s biggest forecasts for corporate travel and finance are playing out, and how they’re bound to impact corporate travel trajectories globally.

Prediction 1: Slowing inflation will increase travel opportunity

Inflationary pressures that began in 2023 drove higher spending throughout 2024. Expense data showed international travel increased nearly 6%, and overall expense transactions climbed 13% year on year. The expectation was that easing inflation in 2025 would allow flat budgets to go further.

So far, average transaction amounts have remained flat or slightly decreased across most categories. The 7th Annual Global Business Travel Survey found that despite persistent economic uncertainty and geopolitical challenges, most companies expect travel budgets to remain stable or increase. This is echoed by CFOs, travel managers, and business travellers alike. Looking ahead, the Global Business Travel Forecast from CWT and GBTA projects further price stabilisation over the next 18 months, giving corporate buyers more leverage to optimise programmes and unlock greater value.

Prediction 2: Early caution would give way to greater trust in generative AI

The start of 2025 was expected to bring a healthy scepticism around AI in travel and finance. Analysts suggested that while AI might be accepted for recommendations or anomaly detection, business travellers would hesitate to let it handle bookings or expense submissions.

The shift has been faster than expected. The 2025 CFO Insights Survey found finance teams are automating tasks such as fraud monitoring, transcription, and pricing model design, with adoption rates far ahead of last year. Among travel managers, scepticism has also waned. In 2024, nearly a third believed business travel required a human touch; this year, that has dropped to 24%. For business travellers, nearly nine out of ten say they are comfortable with some AI-powered automation, provided their data is secure, training is available, and safeguards against bias are in place.

Prediction 3: Finance leaders would collaborate across the C-suite to implement emerging technology

Analysts expected stronger collaboration between finance, IT and HR in 2025, particularly around cybersecurity, digital transformation and ESG. Evidence shows progress: 96% of CFOs say they are effective at securing cross-functional buy-in, and nearly nine in ten IT and HR leaders agree finance plays a strong communication role. Cybersecurity and sustainability have become priorities, with 60% of finance leaders ranking cybersecurity as a top investment and 48% focusing on ESG, up from 30% in 2024.

Yet execution is uneven, since only one in five CFOs plan to deepen collaboration with IT on cybersecurity, and more than half of HR leaders say limited data sharing remains the biggest obstacle. Collaboration is advancing, but gaps in integration show that finance leaders still have work to do to turn alignment into real impact.

Prediction 4: Market consolidation and new booking standards will reshape corporate travel

Large travel management companies (TMCs) are merging, with deals like Amex GBT and CWT changing the competitive landscape. At the same time, airlines are pushing New Distribution Capability (NDC), a system designed to deliver continuous pricing and personalised offers. But instead of simplifying things, it has left many agencies running multiple booking platforms, creating added complexity and cost.

Traveller behaviour is also moving against expectations. Rather than fading, “bleisure”, which adds personal days onto business trips, is growing in popularity, especially among younger employees. Even as some companies tighten policies, more than a quarter of travellers are extending trips to save money and maximise flexibility.

Looking ahead

As 2025 draws to a close, the priority is turning shifting market conditions into measurable outcomes. For travel managers, that means using stabilised pricing to secure stronger supplier agreements and updating policies to reflect how employees actually travel rather than how companies expect them to. For CFOs, it means using travel data to track wider business performance, from employee engagement to risk exposure, while ensuring AI adoption is backed by governance that protects both budgets and trust. The real value lies not in whether predictions were accurate, but in how effectively organisations respond to them, making travel programmes more resilient, cost effective and aligned with enterprise goals.

دراسة: 4 توقعات حول مستقبل سفر الأعمال لعام 2025

 

 

 

دبي، الإمارات العربية المتحدة، 20 أكتوبر 2025: استعرضت اليوم شركة إس إيه بي كونكر، وعلى لسان تشارلي سلطان، رئيس وحدة "كونكر ترافيل" لدى الشركة أبرز التوقعات المتعلقة بمشهد سفر الأعمال للعام الحالي، ومدى مطابقة الواقع لهذه التوقعات حتى الآن.

 

وقد أشارت التوقعات المتعلقة بالقطاع في مطلع عام 2025 إلى استقرار التضخم، والخطوات الحذرة لاعتماد الذكاء الاصطناعي التوليدي، وتعميق التعاون مع الإدارة التنفيذية العليا، إلى جانب استمرار موجة الاندماج بين شركات إدارة السفر. ومع وصولنا إلى النصف الثاني من العام، أصبح من الواضح ما هي التوقعات التي ثبتت أو التي تغيرت، الأمر الذي أدى إلى إيجاد مجموعة من الفرص والتحديات أمام قادة سفر الأعمال والقطاع المالي.

 

وتشمل الآثار الناتجة عن ذلك بالنسبة لمدراء السفر تحسين البرامج والارتقاء بتجربة المسافرين، بينما يحاول الرؤساء التنفيذيون للشؤون المالية الموازنة ما بين ضبط التكاليف والاستثمار في التقنيات الجديدة وأولويات المهام المختلفة.

 

وجاءت التوقعات الخاصة بالسفر المؤسسي والشؤون المالية في المؤسسات وتأثيرها على مسارات السفر المؤسسي على الصعيد العالمي على النحو التالي:

 

التوقع الأول: تباطؤ التضخم سيسهم في زيادة فرص السفر

 

أسفرت ضغوط التضخم التي بدأت عام 2023 عن زيادة الإنفاق خلال عام 2024، وأظهرت بيانات النفقات تنامي مستويات السفر الدولي بنحو 6%، كما ازدادت معاملات النفقات الإجمالية بنسبة 13% على أساس سنوي. بالمقابل أشارت التوقعات إلى أن تراجع التضخم في عام 2025 سيؤدي إلى زيادة فعالية ثبات الميزانيات.

 

ولا زال متوسط مبالغ المعاملات ثابتاً إلى الآن أو سجل انخفاضاً على امتداد معظم الفئات. وكان الاستطلاع السنوي السابع للسفر التجاري العالمي قد خَلُص إلى أنه وعلى الرغم من تواصل حالة عدم اليقين الاقتصادي والتحديات الجيو-سياسية، فإن معظم الشركات تتوقع استقرار ميزانيات السفر أو ارتفاعها، الأمر الذي ينعكس في توقعات الرؤساء التنفيذيين للشؤون المالية ومدراء السفر ومسافري الأعمال على حد سواء. وبالنظر إلى المستقبل، أشار تقرير التوقعات العالمية لسفر الأعمال الصادر عن شركتي "سي دبليو تي" و"جي بي تي إيه" إلى المزيد من استقرار الأسعار خلال الأشهر الـ18 المقبلة، ما يوفر للمشترين المؤسسيين قدرة أكبر على تحسين البرامج وتحقيق قيمة أعلى.

 

التوقع الثاني: الحذر المبكر سيعزز الثقة في الذكاء الاصطناعي التوليدي بشكل أكبر

 

أشارت التوقعات إلى أن مطلع عام 2025 سيشهد حالة من الشك الصحي بخصوص الذكاء الاصطناعي في مجالي السفر والمالية. ويرى المحللون أنه على الرغم من احتمال قبول استخدام الذكاء الاصطناعي في تقديم التوصيات أو كشف الانحرافات، فإن مسافري الأعمال سيترددون في السماح للذكاء الاصطناعي بالتعامل مع الحجوزات أو إعداد تقارير عن النفقات.

 

لكن التحوّل كان أسرع من المتوقع إذ كشف استطلاع الرؤساء التنفيذيين للشؤون المالية لعام 2025 أن الفرق المالية تقوم حالياً بأتمتة مهام مثل مراقبة عمليات الاحتيال والنسخ وتصميم نماذج التسعير، وبمستويات اعتماد تفوق بكثير ما كانت عليه في العام الماضي. وتراجع الشك كذلك في صفوف مدراء السفر، إذ كان نحو ثلثهم يعتقدون في عام 2024 أن سفر الأعمال يحتاج إلى عنصر بشري، وهي نسبة انخفضت خلال العام الجاري إلى 24%. وبالنسبة لمسافري الأعمال، فإن نحو 9 من 10 منهم يشعرون بالارتياح تجاه بعض أوجه الأتمتة المعززة بالذكاء الاصطناعي في حال تم ضمان أمن بياناتهم وتوافر التدريب اللازم وتقديم ضمانات ضد أوجه التحيز.

 

التوقع الثالث: تعاون القادة الماليين مع جميع أفراد الإدارة التنفيذية العليا بهدف نشر التكنولوجيا الناشئة

 

توقع المحللون مستويات أعلى من التعاون بين إدارات المالية وتكنولوجيا المعلومات والموارد البشرية خلال عام 2025، لا سيما في مجالات الأمن السيبراني والتحول الرقمي والاستدامة البيئية والاجتماعية والحوكمة. وأظهرت الأدلة حدوث تقدم إذ يقول 96% من الرؤساء التنفيذيين للشؤون المالية بأنهم أصبحوا أكثر قدرة على توفير الدعم متعدد الوظائف، بينما يتفق نحو 9 من 10 من قادة تكنولوجيا المعلومات والموارد البشرية على أن الإدارات المالية تؤدي دوراً قوياً في التواصل. بالإضافة إلى ذلك، فقد أصبح الأمن السيبراني والاستدامة من الأولويات، إذ يصنف 60% من قادة الشؤون المالية الأمن السيبراني على أنه أبرز مجالات الاستثمار، بينما يركز 48% منهم على معايير الاستدامة البيئية والاجتماعية والحوكمة، في ارتفاع عن نسبة 30% المسجلة العام الماضي 2024.

 

وعلى الرغم من ذلك لا يزال التنفيذ غير متوازن، إذ يخطط واحد فقط من بين كل خمسة رؤساء تنفيذيين للشؤون المالية لتعميق التعاون مع إدارة تكنولوجيا المعلومات في مجال الأمن السيبراني، فيما يقول أكثر من نصف قادة الموارد البشرية أن محدودية مشاركة البيانات لا تزال تشكل العقبة الأكبر. وبالرغم من التقدم الذي يشهده التعاون، لكن الفجوات في التكامل تشير إلى أنه لا زال أمام قادة الشؤون المالية الكثير من العمل الواجب القيام به من أجل تحويل هذا التوافق إلى أثر ملموس.

 

التوقع الرابع: الاندماج الذي يشهده السوق ومعايير الحجز الجديدة ستعيد رسم ملامح سفر الأعمال

 

تشهد كبرى شركات إدارة السفر عمليات اندماج حيث تغير الصفقات مثل اندماج "أمكس جي بي تي" و"سي دبليو تي" مشهد المنافسة. وفي ذات الوقت تدفع شركات الطيران نحو اعتماد قدرات التوزيع الجديدة (NDC)، وهو نظام مصمم لتقديم تسعير مستمر وعروض مخصصة. إلا أنه وعوضاً عن تبسيط الأمور، فقد أدى ذلك إلى جعل العديد من الوكالات تعمل عبر منصات حجز متعددة، ما أدى إلى زيادة مستويات التعقيد والتكلفة.

 

بالإضافة إلى ذلك، يسير سلوك المسافرين بعكس التوقعات، إذ بدلاً من التراجع، أخذت شعبية مفهوم السفر لأغراض العمل والترفيه (bleisure) الذي يضيف أياماً شخصية إلى رحلات العمل خاصة في صفوف الموظفين الأصغر سناً، تشهد تزايداً ملموساً. وعلى الرغم من قيام بعض الشركات بتشديد السياسات، إلا أن أكثر من ربع المسافرين يقومون بتمديد فترات رحلاتهم من أجل توفير المال وزيادة المرونة.

 

نظرة مستقبلية

 

تتمثل الأولوية مع اقتراب نهاية عام 2025 في تحويل الظروف المتغيرة للسوق إلى نتائج قابلة للقياس، الأمر الذي يعني بالنسبة لمدراء السفر الاستفادة من استقرار الأسعار من أجل إبرام صفقات أفضل مع الموردين، وتحديث السياسات لكي تعكس الكيفية الحقيقية لسفر الموظفين بدلاً من كيفية تصور الشركات له. ويعني هذا الأمر بالنسبة للرؤساء التنفيذيين للشؤون المالية استخدام بيانات السفر لتتبع الأداء الأوسع للأعمال، بدءاً من مشاركة الموظفين ووصولاً إلى مستويات التعرّض للمخاطر، مع الحرص في ذات الوقت على ضمان دعم اعتماد الذكاء الاصطناعي بحوكمة تحمي الميزانيات والثقة على حد سواء. ولا تكمن القيمة الحقيقية في مدى دقة التوقعات، بل في مدى فعالية استجابة المؤسسات لها، الأمر الذي يجعل برامج السفر أكثر مرونة وأقل تكلفة وأكثر توافقاً مع الأهداف المؤسسية.

-انتهى-

STOXX 600 recovers some ground as LVMH delights investors

By Daniela Sabin Hathorn, senior market analyst at Capital.com

Europe’s in the green this morning, led by the luxury sector after a blowout update from LVMH lifted the CAC 40 and the STOXX 600, helping sentiment across the region. LVMH’s Q3 showed a return to modest organic growth with sales around €18.3bn, beating expectations and triggering a 14% jump in the shares that lifted the wider luxury sector.

Divisionally, Fashion & Leather Goods was still slightly negative (-2% y/y) but much improved from last quarter’s -9%, while Selective Retailing (Sephora) remained the standout at roughly +7%. Regionally, Mainland China grew about 7% and the U.S. around 3%, offsetting a 2% dip in Europe on softer tourist spend. Management’s tone was cautiously optimistic into Q4 amid macro uncertainty and FX headwinds; the key watchouts are a turn to growth in the fashion sector, the durability of China’s recovery, and currency pressure through year-end.

LVMH daily chart

Past performance is not a reliable indicator of future results.

As a result, the STOXX 600 is attempting to stage another recovery from the increasing downside pressure that has emerged over the past week. Renewed tariff concerns after the spat between China and the US have weighed on sentiment across global equities but investors remain cautiously hopeful that the situation will de-escalate before the 100% tariff is applied at the end of the month. Domestically, improved sentiment around France’s political situation has enable some of the risk premium to be removed from the stock market.

However, sentiment remains fragile, with ample sellers ready and waiting to catch the next bounce, likely if resistance re-emerges around 570-575. The guidance remains modestly higher, but the outlook has dampened in recent weeks. The RSI is back within a normal range after Friday’s selloff with further space to go in the upside, whilst the moving averages remain anchored below the price, likely ready to act as near-term support levels.

STOXX 600 daily chart

Past performance is not a reliable indicator of future results.

 

 

مؤشر STOXX 600 يعوض قدراً من خسائره بفضل "السلع الفاخرة" ونتائج  LVMH

 

بقلم دانييلا سابين هاثورن، كبيرة المحللين في Capital.com

شهدت الأسواق الأوروبية ارتفاعًا مع انطلاق تداولات اليوم، بقيادة قطاع السلع الفاخرة، بعد أن قدمت شركة LVMH تحديثًا قويًا دفع مؤشر CAC 40 ومؤشر STOXX 600 للصعود، مما عزز المعنويات في جميع أنحاء المنطقة. أظهرت نتائج الربع الثالث لـ LVMH عودة إلى نمو عضوي معتدل، مع مبيعات بلغت نحو 18.3 مليار يورو، متجاوزة التوقعات، مما أدى إلى ارتفاع أسهم الشركة بنسبة 14%، ودفع قطاع السلع الفاخرة الأوسع نحو الصعود.

على مستوى الأقسام، لا يزال قسم الأزياء والسلع الجلدية يسجل تراجعًا طفيفًا بنسبة -2% على أساس سنوي، لكنه تحسن بشكل ملحوظ مقارنةً بالربع السابق الذي سجل -9%. في المقابل، ظل قسم البيع بالتجزئة الانتقائي (مثل سيفورا) هو الأبرز بنمو يقارب +7%.

إقليميًا، سجلت الصين نموًا بنحو 7%، والولايات المتحدة حوالي 3%، مما عوض انخفاضًا بنسبة 2% في أوروبا نتيجة تراجع إنفاق السياح.

أما نبرة الإدارة فكانت متفائلة بحذر تجاه الربع الرابع، في ظل حالة عدم اليقين الاقتصادي وضغوط أسعار الصرف. وتشمل النقاط التي تستحق المتابعة: عودة النمو في قطاع الأزياء، مدى استدامة تعافي الصين، وضغوط العملات حتى نهاية العام.

الأداء  اليومي لـ LVMH

الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا للنتائج المستقبلية.

 

نتيجة لذلك، يحاول مؤشر STOXX 600 استعادة عافيته من الضغوط السلبية المتزايدة التي ظهرت خلال الأسبوع الماضي. فقد أثرت المخاوف المتجددة بشأن الرسوم الجمركية، بعد التوترات بين الصين والولايات المتحدة، على المعنويات في أسواق الأسهم العالمية، لكن المستثمرين لا يزالون يأملون بحذر في أن يتم نزع فتيل الأزمة قبل تطبيق الرسوم بنسبة 100% في نهاية الشهر.

محليًا، ساهم تحسن المعنويات بشأن الوضع السياسي في فرنسا في تقليص بعض علاوة المخاطر في سوق الأسهم.

ومع ذلك، لا تزال المعنويات هشة، مع وجود عدد كبير من البائعين المستعدين للاستفادة من أي ارتداد، خاصة إذا ظهرت مقاومة جديدة عند مستويات 570-575.

التوجيهات لا تزال تشير إلى ارتفاع طفيف، لكن النظرة المستقبلية تراجعت في الأسابيع الأخيرة. عاد مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى نطاقه الطبيعي بعد عمليات البيع يوم الجمعة، مع وجود مجال إضافي للصعود، بينما تظل المتوسطات المتحركة دون السعر، ومن المرجح أن تعمل كمستويات دعم على المدى القريب.

الأداء اليومي لـ STOXX 600

الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا للنتائج المستقبلية.

تجدد الحرب التجارية يحد من ارتفاع الدولار

 

 

الإمارات العربية المتحدة، دبي 14 أكتوبر 2025: سجل الدولار أفضل أداء أسبوعي له منذ أشهر، مع تراجع اليورو بفعل المخاوف السياسية. ومع ذلك، فإن تجدد الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين ألقى بظلاله على الأصول عالية المخاطر في أواخر يوم الجمعة، حيث تراجعت الأسهم بشكل حاد، وارتفعت السندات الحكومية، وانخفض الدولار في البداية بشكل طفيف قبل أن يستقر ويعاود الارتفاع في تداولات صباح الاثنين في آسيا. لم تظهر أنماط واضحة في أسواق العملات، إذ تراجعت معظم العملات الرئيسية أمام الدولار بشكل متزامن. ومع ذلك، كانت العملة الأضعف أداءً هي الريال البرازيلي، الذي هبط بنسبة تقارب 4% وسط عودة المخاوف المالية.

 

وقال إينريكيه دياز ألفاريز، المحلل الرئيسي في شركة إيبوري: "يُتوقع أن يؤدي استمرار الإغلاق الجزئي للحكومة الفيدرالية الأمريكية إلى غياب أي بيانات اقتصادية من الدرجة الأولى هذا الأسبوع من الولايات المتحدة. كما أن الأجندة الاقتصادية الأوروبية خفيفة أيضاً، ما يجعل التركيز ينصب على تصاعد الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين، إضافة إلى إمكانية التوصل إلى اتفاق لإعادة فتح الحكومة الأمريكية. كما سيحظى تقرير سوق العمل لشهر أغسطس وأعداد الموظفين المسجلين في سبتمبر في المملكة المتحدة ببعض الاهتمام".

 

الجنيه الإسترليني

في المملكة المتحدة، يواصل المستثمرون مراقبة الوضع المالي، رغم أن الميزانية الكاملة لعام 2026 لن تصدر قبل 26 نوفمبر. دعم تجنب المخاطر في الأسواق يوم الجمعة سوق السندات الحكومية البريطانية، حيث باع المتعاملون الأسهم واشتروا السندات الحكومية حول العالم. ولا تزال البيانات الاقتصادية صامدة بشكل معقول حتى الآن. وسيشكل تقرير سوق العمل هذا الأسبوع اختباراً رئيسياً لحالة الاقتصاد البريطاني، لكننا نتوقع أن يظل الإسترليني يتحرك بشكل متقارب مع اليورو في الوقت الحالي.

 

اليورو

كانت الضوضاء السياسية في فرنسا أحد العوامل التي دعمت ارتفاع الدولار الأسبوع الماضي، إذ أصبح اليورو العملة البديلة الرئيسية للدولار الأمريكي كوسيلة للتخزين والتبادل. وعلى الرغم من تجنب السيناريوهات الأسوأ حتى الآن (مثل إجراء انتخابات جديدة أو استقالة ماكرون)، إلا أن قدرة الحكومة على تمرير الميزانية تبقى محل شك، وقد تبقي هذه المخاوف المالية اليورو تحت الضغط، مع تزايد أهمية العوامل المالية في الأسواق. ولا تتضمن أجندة الأسبوع المقبل الكثير من البيانات، لذا يُرجح أن يظل التركيز منصباً على المشهد السياسي الفرنسي.

 

الدولار الأمريكي

يؤدي غياب البيانات الاقتصادية بسبب الإغلاق الحكومي إلى صعوبة تقييم حالة الاقتصاد الأمريكي، ولا يلوح في الأفق حل قريب حتى الآن. ومع ذلك، لا تبدو الأسواق منزعجة كثيراً من ذلك، إذ يتركز القلق بشكل أكبر على تصاعد النزاع التجاري بين الولايات المتحدة والصين. فقد ردت الولايات المتحدة على فرض الصين قيوداً على صادرات المعادن النادرة، التي تكاد تكون المورد الوحيد لها عالمياً، بفرض رسوم جمركية إضافية بنسبة 100% على الواردات الصينية، مع تأجيل التنفيذ حتى الأول من نوفمبر لإتاحة فرصة للمفاوضات. وجاءت ردة الفعل الأولية على الخبر ببيع الدولار، مما يؤكد أن المستثمرين لا يعتبرون الحروب التجارية عاملاً إيجابياً للعملة الأمريكية.

-انتهى-

Crypto security failures highlight urgent need for stricter safeguards, says D24 Fintech

Recent breaches reveal how exchanges can prevent catastrophic losses through better protection

 

The crypto industry is facing a fresh reckoning over security following a series of high-profile breaches. Some of the largest breaches included hackers stealing $1.5bn from Bybit, Phemex losing out on $69m in a crypto heist, and WazirX losing £230m. Despite the rapid mainstreaming of digital assets, vulnerabilities in exchange infrastructure continue to leave billions of pounds at risk.

According to Osama Bari, Chief Technology Officer at D24 Fintech, the solution lies in exchanges adopting a robust, layered security framework. “Exchanges are custodians of enormous financial value, yet many still underestimate the scale of responsibility they carry. Attacks like the CoinDCX breach serve as a reminder that even simple lapses can have devastating consequences. But by following a core set of rules, exchanges can drastically reduce their exposure.”

 

Bari points out several key areas where exchanges should act decisively:

 

• Multi-party approval systems to ensure large withdrawals require threshold-based verification and real-time anomaly checks.
• Two-factor authentication (2FA) should be a mandatory baseline for all accounts and personnel access.
• Custodian partnerships to provide additional safeguards for institutions managing millions or billions in assets.
• Biometric “liveness checks” to prevent hackers from bypassing accounts with stolen credentials or spoofed devices.
• Centralized exchange resilience (CEXs), where collaboration between platforms can freeze stolen assets quickly, limiting the damage of a breach.

 

“Security is no longer just a technical issue – it is central to trust, adoption, and the survival of exchanges themselves,” Bari continued. “What happened with recent crypto breaches like CoinDCX shows attackers don’t even need to touch user wallets directly to cause havoc. Exchanges must proactively strengthen defenses before rather than after disaster strikes.

 

“Looking ahead, several tailwinds are likely to support stronger crypto security. The growing ability of centralized exchanges to collaborate in freezing stolen assets is a critical development. At the same time, biometric identity checks, already adopted by 40% of banks worldwide, are becoming an increasingly important safeguard against fraud. Regulatory momentum is also building, pushing exchanges to meet stricter compliance and audit standards. Finally, partnerships with specialist custodians are expected to provide institutional-grade protection for customer funds, allowing exchanges to focus more effectively on innovation and user experience.

 

“Yet, the risks remain stark,” added Bari. “Hackers are increasingly deploying AI-driven tactics to bypass identity verification systems, while exchange vulnerabilities around multi-signature authorization, interface spoofing, and key management continue to be exploited. Geopolitical uncertainty and regulatory gray zones also leave space for hesitation and fragmented adoption of best practices.”

 

Bari concluded: “The industry has matured rapidly, but unless security is put at the very top of the agenda, trust in crypto markets will always be fragile. Stronger regulation, smarter technology, and a cultural shift among exchanges are needed to build the resilience this market deserves. Security must now be as much of a priority as innovation.”