2 June 2015, Cairo
Key Highlights of 1Q 2015
| ||||||||||||||||
A leading Egyptian cement producer, reported its results for 1Q 2015. Revenues for the period increased by 11% to EGP585 mn, compared to EGP529 mn in the same period of 2014, driven mainly by a 13% increase in volumes.
EBITDA stood at 184 mn, 19% below than the comparison period of 1Q 2014 (EGP227 mn). Profit Before Tax declined by 45% compared to 2014 reaching EGP86 mn. Net Profit dropped 52% y-o-y to EGP56 mn, while Net Profit Margin was down 12 ppt to 10%.
Comments on the Period
Several factors impacted 1Q 2015 results, mainly higher costs of production driven by larger transported quantities at higher cost, followed by use of imported clinker in January and an EGP devaluation (EGP31 mn ). On the revenue side, a 2 % decrease of prices was also witnessed compared to 1Q 2014.
During 1Q 2015 Market prices fluctuated from a high point in January of and average of EGP651/ton to a low in February of EGP613/ton recovering in March to EGP627/ton. Yet, ACC still managed to increase its sales and increase its market share during 1Q 2015 to 8% up from the 7% in 1Q 2014. Cement sales increased by 13% reaching 1.07 mn tons compared to 0.944 mn tons in 1Q 2014.
In Q1 2015 the company did not receive any gas supplies. Instead, the government provided sufficient quantities of diesel. Accordingly, using coal, diesel and refuse derived fuel, the company achieved clinker utilization of 91% (0.955 mn tons clinker compared to 0.852 mn tons). ACC’s energy mix during 1Q 2015 was 66% coal/petcoke, 28% diesel and 5% alternative fuels (AF).
On the cost/ton basis, we witnessed an increase of 18% to reach EGP352. Such increase is mainly the result of higher transported quantities (10 EGP/ton), Use of imported clinker coming from 2014 (10 EGP/ton), increase in electricity prices and prices of energy in general. On the other hand, SG&A margin stood at 4% similar to Q1 2014.
EBITDA declined by 19% Y-o-Y to EGP184 mn in 1Q 2015. Whereas, EBITDA margin recorded 31% compared to 43% in 1Q 2014. However, it increased by 2 ppt Q-o-Q.
In January 2015 the CBE took the decision to devaluate the EGP against the USD to reach EGP7.53. This had its impact on the company’s accounts in terms of FX losses which stood at EGP31mn compared to EGP2.3 mn in 1Q 2014. As a result, ACC achieved a net profit of EGP56 mn, while net profit margin still recorded a healthy 10%.
Our Balance Sheet, meanwhile, is still strong, with a 3% reduction in outstanding debt and an acceptable debt/ equity ratio to 1.
1Q 2015 has been a tough quarter for ACC, mainly due to one off expenses in our COGS, lower prices that could not recoup the increase in transportation as well as EGP devaluation against the USD. Yet, on the operational side, ACC succeeded in operating at above 90% clinker capacity and increased sales volume and market share compared to 1Q 2014.
Outlook
We are still confident that the Egyptian market still holds strong potential growth. We are optimistic that the country is on the right course for a continuation of economic growth and political stability. By end of May, we will have also finished our conversion to our final fuel mix, which should see increased availability and decreased costs, positioning us in the lead line for the second half of the year in terms of capacity and sales. However, any delays in the implementation of the announced projects would definitely have its effect on the expected growth in demand. On the other hand, prices are now returning to previous levels and are now higher than end of 2014.
About Arabian Cement Company
Arabian Cement Company (ACC) was first established in 1997 by a group of Egyptian entrepreneurs, who aspired to establish a leading Egyptian cement company. The cement factory is located in the Suez Governorate.
It produces 5mn tons of first quality cement, approximately 10% of Egypt’s production. The company is a joint venture between Cementos La Union, a Spanish investor holding the majority of shares, and a group of Egyptian investors.
Its brand "Al Mosallah" enjoys undisputed prestige and is considered among the best cements produced in Egypt. For further information, please refer to www.arabiancement.com
الشركة العربية للأسمنت تسجل زيادة قوية في الإيرادات خلال الربع الأول من 2015
القاهرة في 2 يونيو 2015
المؤشرات المالية الرئيسية خلال الربع الأول من 2015
| ||||||||||||||||
أعلنت الشركة العربية للأسمنت (كود التداول في البورصة المصرية ARCC.CA) – إحدى الشركات الرائدة في صناعة الأسمنت بالسوق المصري – عن النتائج المالية للربع الأول من 2015، حيث بلغت إيرادات الشركة 585 مليون جنيه، وهو ما يمثل نمواً بمعدل 11%، مقارنة بمبلغ 529 مليون جنيه خلال نفس الفترة من 2014، مدفوعاً بزيادة في حجم المبيعات قدرها 13%.
من ناحية أخرى، استقرت أرباح الشركة قبل الضرائب والفوائد والإهلاك والاستهلاك عند 184 مليون جنيه، بنسبة انخفاض 19% مقارنة بالربع الأول من 2014 (227 مليون جنيه). أما الأرباح قبل خصم الضرائب فقد انخفضت بنسبة 45% مقارنة بعام 2014 لتبلغ 86 مليون جنيهاً، بينما انخفض صافي الربح بنسبة 52% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي ليبلغ 56 مليون جنيه، كما انخفض هامش صافي الربح بنسبة 12 نقطة أساس ليصل إلى 10%.
تعليق عن الفترة
هناك عدة عوامل أثرت بشكل كبير على النتائج المالية خلال الربع الأول من 2015 يأتي في مقدمتها ارتفاع تكاليف الإنتاج نتيجة ارتفاع كميات الأسمنت التي تم نقلها بتكاليف عالية، وكذلك استخدام الكلينكر المستورد في يناير وانخفاض قيمة الجنيه المصري (31 مليون جنيه خسائر فروق العملة). أما على مستوى الإيرادات، شهدت الفترة تراجعاً في أسعار الأسمنت بنسبة 2% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.
فخلال الربع الأول من 2015، شهد سعر الأسمنت في السوق حالة من عدم الاستقرار. فبعد أن وصل إلى نقطة مرتفعة في يناير عند مستوى 651 جنيه/ الطن، انخفض إلى 613 جنيه/ الطن في فبراير وهي ، ثم ارتفع مرة أخرى في مارس إلى 627 جنيه/ الطن. وبالرغم من ذلك، تمكنت الشركة العربية للأسمنت من زيادة مبيعاتها وزيادة حصتها السوقية إلى 8% خلال الربع الأول من العام مقارنة بنسبة 7% خلال نفس الفترة من العام الماضي، حيث ارتفعت مبيعات الشركة من الأسمنت بنسبة 13% لتبلغ 1.07 مليون طن، مقارنة بـ 0.944 مليون طن خلال الربع الأول من 2014.
من ناحية أخرى، لم تتسلم الشركة أى كميات من الغاز الطبيعي خلال الربع الأول من 2015، ولكن قامت الحكومة بإمداد الشركة بكميات كافية من وقود الديزل. وبالتالي أدى استخدام الفحم ووقود الديزل ووقود المخلفات لزيادة الطاقة التشغيلية للكلينكر إلى 91%. الجدير بالذكر أن مزيج الطاقة بالشركة خلال الربع الأول من 2015 تألف من 66% فحم/ فحم الكوك، و28% وقود الديزل و5% وقود بديل.
أما فيما يتعلق بالتكلفة/ طن، فقد زادت بنسبة 18% لتبلغ 352 جنيه/ الطن، وترجع تلك الزيادة بشكل أساسي إلى زيادة تكاليف توصيل الأسمنت بمعدل 10 جنيهات/ الطن، وكذلك استخدام كميات من الكلينكر المستورد من العام الماضي (10 جنيهات/ الطن)، وزيادة أسعار الكهرباء بشكل عام. من ناحية أخرى بلغ هامش المصروفات العمومية والإدارية للإيرادات 4% وهو مماثل للنسبة المحققة خلال الربع الأول من 2014.
انخفضت الأرباح التشغيلية قبل الضرائب والفوائد والإهلاك والاستهلاك EBITDA بواقع 19% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي لتبلغ 184 مليون جنيه في الربع الأول من 2015، حيث سجل هامش الأرباح التشغيلية قبل الضرائب والفوائد والإهلاك والاستهلاك EBITDA نسبة 31% مقارنة بنسبة 43% خلال الربع الأول من 2014. ومع ذلك، زاد الهامش بمعدل 2 نقطة أساس مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.
وفي يناير 2015 اتخذ البنك المركزي قراراً بخفض قيمة الجنيه المصري أمام الدولار ليصل إلى 7.53 جنيه مصري، وقد كان لذلك أثراً كبيراً على الشركة، حيث منيت الشركة بخسائر ناتجة عن أسعار الصرف وصلت إلى 31 مليون جنيه مقابل 2.3 مليون جنيه في الربع الأول من عام 2014. ونتيجة لذلك، حققت العربية للأسمنت صافي أرباح قدرها 56 مليون جنيه، بينما وصل هامش صافي الربح إلى 10%. ومع كل ما سبق، تتمتع قائمة المركز المالي للشركة بمؤشرات مالية قوية، حيث تشير القائمة لتراجع في مديونيات الشركة بنسبة 3% بالإضافة لوصول معدل الديون إلى حقوق الملكية إلى1.
لقد كان الربع الأول من 2015 فترة صعبة للشركة العربية للأسمنت، بسبب اجراء تسويات لمرة واحدة في تكلفة البضاعة المباعة، وتذبذب أسعار الأسمنت وزيادة أسعار التوصيل وانخفاض قيمة الجنيه أمام الدولار. ومع ذلك، وعلى الجانب التشغيلي، نجحت الشركة في الوصول لطاقة تشغيلية لخام الكلينكر تتجاوز 90٪، وزيادة حجم المبيعات والحصة السوقية مقارنة بالربع الأول من 2014.
نظرة مستقبلية
تجدد الشركة ثقتها في السوق المصري الذي يحظى بالعديد من فرص النمو الهائلة، كما تؤكد تفاؤلها بمساعي الدولة للمضي قدمًا في مسيرة التنمية الاقتصادية وتحقيق الاستقرار السياسي. وفي نهاية شهر مايو 2015، ستتمكن الشركة من اتمام عملية التحول لاستخدام مزيج الوقود البديل، وهو ما سيعمل على زيادة كميات الوقود المتاحة للشركة وتقليل التكاليف، بما يتيح للشركة شغل مكانة ريادية في قطاع الأسمنت خلال النصف الثاني من العام فيما يتعلق بالطاقة الإنتاجية وزيادة حجم المبيعات. ومع ذلك، فإن أي تأخير في تنفيذ المشروعات المعلن عنها سيكون له أكبر الأثر على النمو المتوقع في الطلب على الأسمنت. من ناحية أخرى، عاودت أسعار الأسمنت الارتفاع لمستويات نهاية عام 2014.
نبذة عن الشركة العربية للأسمنت
تأسست الشركة العربية للأسمنت عام 1997 على يد مجموعة من رواد الأعمال المصريين، ويقع مصنعها في محافظة السويس. تقوم الشركة حاليا بإنتاج 5 مليون طن سنويًا من الأسمنت عالي الجودة، وهو ما يمثل 10% من إجمالي الإنتاج المحلي في مصر. وتعد الشركة مشروع شراكة بين مجموعة Cementos La Union الاسبانية التي تمتلك حصة الأغلبية، ومجموعة من المستثمرين المصريين.
وتقوم الشركة بإنتاج أسمنت "المسلح" الذي يحظى بمكانة فريدة ويعد من أجود أنواع الأسمنت المصري. لمزيد من المعلومات، برجاء زيارة موقع الشركة www.arabiancement.com.
